Bei diesem Abverkauf hat es nicht Bitcoin am härtesten getroffen, sondern Ethereum ($ETH ).
Im asiatischen Handel am 15. Oktober stachen die CoinDesk-Daten ins Auge: $BTC und Ethereum verzeichneten in den vergangenen 24 Stunden zusammen Liquidationen von rund 483 Millionen US-Dollar. Auf Ethereum allein entfielen etwa 286 Millionen, auf Bitcoin rund 197 Millionen US-Dollar. Obwohl das Futures-Volumen von Ethereum deutlich kleiner ist, machte es fast 60 % der Zwangsliquidationen aus.
Der Auslöser war der überraschend hohe September-CPI: 3,7 % im Jahresvergleich, über den erwarteten 3,6 %. Innerhalb einer Stunde wurden bei Binance Ethereum-Long-Positionen im Wert von mehr als 106 Millionen US-Dollar liquidiert. Der CryptoQuant-Analyst Darkfost sagte, dies sei die größte Liquidation von ETH-Long-Positionen innerhalb einer Stunde auf der Börse seit sechs Monaten. Er wies auch auf ein strukturelles Problem hin: Das Handelsvolumen von Ethereum-Kontrakten ist etwa neunmal so hoch wie das am Spotmarkt. Die Hebel sind zu hoch gestapelt, sodass jeder makroökonomische Rückschlag eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen kann.
Warum ausgerechnet ETH? Drei Faktoren kamen zusammen: Erstens waren die Long-Positionen überfüllt – vor dem CPI setzten alle auf eine „Erholung dank positiver Daten“, und die Positionen drängten sich auf derselben Seite. Zweitens war die Liquidität an wichtigen Kursmarken dünner: Nach dem Durchbrechen der Marke von 2.500 US-Dollar rutschte der Kurs direkt in die Nähe von 2.350 US-Dollar – ein Rückgang von etwa 6 % und damit doppelt so stark wie bei Bitcoin. Drittens sind bei Ethereum Spotmarkt, Staking und DeFi-Kreditsicherheiten über mehrere Ebenen miteinander verflochten; platzt eine Ebene, greift der Effekt auf die nächste über. Laut CoinGlass beliefen sich die Liquidationen im gesamten Markt innerhalb von 24 Stunden auf rund 942 Millionen US-Dollar, davon waren 92 % Long-Positionen. In der Stunde um 10:35 Uhr Pekinger Zeit wurden marktweit Positionen im Wert von 476 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 95 % Long-Positionen. Allein Binance entfielen 53,7 %.
Wie ist das einzuordnen? Die Liquidationswelle ist nicht nur eine schlechte Nachricht: 92 % der überfüllten Long-Positionen wurden zwangsweise aufgelöst, wodurch die Positionierung sogar bereinigt wurde. Sie erinnert aber auch daran, dass Ethereum gegenüber Bitcoin ein natürlicher Verstärker ist: Bei unklarer Richtung ist seine Volatilität um ein Vielfaches höher als die von Bitcoin.
Als Nächstes sollte man zwei Dinge im Blick behalten: heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit die drei Datenpunkte PPI, Einzelhandelsumsätze und Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie die FOMC-Sitzung am 27.–28. Oktober. Sollten sich die Finanzierungsrate und das Open Interest von Ethereum nach einem Reset erholen, ist kurzfristig mit einer Gegenbewegung zu rechnen. Andernfalls wäre das ein Zeichen dafür, dass institutionelle Anleger weiter aussteigen – am 14. Oktober verzeichneten Ethereum-Spot-ETFs erneut Nettoabflüsse von 19,7 Millionen US-Dollar; seit Anfang Oktober summieren sie sich bereits auf rund 715 Millionen US-Dollar.
#EtherTook60%OfCryptoLiquidations
#ETH #Liquidationen
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
Im asiatischen Handel am 15. Oktober stachen die CoinDesk-Daten ins Auge: $BTC und Ethereum verzeichneten in den vergangenen 24 Stunden zusammen Liquidationen von rund 483 Millionen US-Dollar. Auf Ethereum allein entfielen etwa 286 Millionen, auf Bitcoin rund 197 Millionen US-Dollar. Obwohl das Futures-Volumen von Ethereum deutlich kleiner ist, machte es fast 60 % der Zwangsliquidationen aus.
Der Auslöser war der überraschend hohe September-CPI: 3,7 % im Jahresvergleich, über den erwarteten 3,6 %. Innerhalb einer Stunde wurden bei Binance Ethereum-Long-Positionen im Wert von mehr als 106 Millionen US-Dollar liquidiert. Der CryptoQuant-Analyst Darkfost sagte, dies sei die größte Liquidation von ETH-Long-Positionen innerhalb einer Stunde auf der Börse seit sechs Monaten. Er wies auch auf ein strukturelles Problem hin: Das Handelsvolumen von Ethereum-Kontrakten ist etwa neunmal so hoch wie das am Spotmarkt. Die Hebel sind zu hoch gestapelt, sodass jeder makroökonomische Rückschlag eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen kann.
Warum ausgerechnet ETH? Drei Faktoren kamen zusammen: Erstens waren die Long-Positionen überfüllt – vor dem CPI setzten alle auf eine „Erholung dank positiver Daten“, und die Positionen drängten sich auf derselben Seite. Zweitens war die Liquidität an wichtigen Kursmarken dünner: Nach dem Durchbrechen der Marke von 2.500 US-Dollar rutschte der Kurs direkt in die Nähe von 2.350 US-Dollar – ein Rückgang von etwa 6 % und damit doppelt so stark wie bei Bitcoin. Drittens sind bei Ethereum Spotmarkt, Staking und DeFi-Kreditsicherheiten über mehrere Ebenen miteinander verflochten; platzt eine Ebene, greift der Effekt auf die nächste über. Laut CoinGlass beliefen sich die Liquidationen im gesamten Markt innerhalb von 24 Stunden auf rund 942 Millionen US-Dollar, davon waren 92 % Long-Positionen. In der Stunde um 10:35 Uhr Pekinger Zeit wurden marktweit Positionen im Wert von 476 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 95 % Long-Positionen. Allein Binance entfielen 53,7 %.
Wie ist das einzuordnen? Die Liquidationswelle ist nicht nur eine schlechte Nachricht: 92 % der überfüllten Long-Positionen wurden zwangsweise aufgelöst, wodurch die Positionierung sogar bereinigt wurde. Sie erinnert aber auch daran, dass Ethereum gegenüber Bitcoin ein natürlicher Verstärker ist: Bei unklarer Richtung ist seine Volatilität um ein Vielfaches höher als die von Bitcoin.
Als Nächstes sollte man zwei Dinge im Blick behalten: heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit die drei Datenpunkte PPI, Einzelhandelsumsätze und Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie die FOMC-Sitzung am 27.–28. Oktober. Sollten sich die Finanzierungsrate und das Open Interest von Ethereum nach einem Reset erholen, ist kurzfristig mit einer Gegenbewegung zu rechnen. Andernfalls wäre das ein Zeichen dafür, dass institutionelle Anleger weiter aussteigen – am 14. Oktober verzeichneten Ethereum-Spot-ETFs erneut Nettoabflüsse von 19,7 Millionen US-Dollar; seit Anfang Oktober summieren sie sich bereits auf rund 715 Millionen US-Dollar.
#EtherTook60%OfCryptoLiquidations
#ETH #Liquidationen
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.