Die gestern Abend veröffentlichten CPI-Zahlen haben am Markt eine enorme Reaktion ausgelöst: Die US-Aktienmärkte fielen um 1,8 Prozent, im heutigen Nachthandel ging es noch einmal um 1 Prozent nach unten. Tagsüber brach dann auch der koreanische Aktienmarkt ein. Hynix, SanDisk und Micron verzeichneten allesamt kräftige Verluste. Auch bei den Kryptowährungen gab es einen deutlichen Einbruch. Eine Ausnahme könnte Gold sein: Es gilt schließlich als sicherer Hafen, und die Länder kaufen derzeit in großem Umfang Gold. Kurzfristig dürfte es für den Goldpreis daher schwierig sein, stark zu fallen.
Die gestern Abend veröffentlichten CPI-Zahlen fielen sehr schlecht aus. Erwartet worden war ein Wert von 3,6, tatsächlich lag er bei 3,7 – also über den Erwartungen. Deshalb rechnet der Markt damit, dass die US-Notenbank im Oktober möglicherweise die Zinsen anheben wird. Die von den Prognosemärkten veranschlagte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed ist bereits deutlich gestiegen.
Als wir gestern nachgesehen haben, lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte nur bei 19 %. Heute ist sie bereits auf 27 % gestiegen.
Vermutlich wird sie weiter steigen. Solange dieser Wert aber vor dem FOMC-Treffen Ende des Monats nicht über 50 % steigt und der Ölpreis etwas zurückgeht, ist eine Zinserhöhung wohl eher unwahrscheinlich.
Eine Zinserhöhung ist jedoch wie ein Damoklesschwert: Solange sie im Raum steht, wird sie den Markt ständig belasten. In gewisser Weise wäre es besser, wenn die Zinsen schon im Oktober erhöht würden. Wenn die Inflation danach bis November eingedämmt werden kann, wäre das eine gute Sache. Und nach den Zwischenwahlen im November wird Trump sich bestimmt in die Iran-Frage einmischen – schließlich ist der Ölpreis schon seit einem halben Jahr hoch. So kann es nicht ewig weitergehen!
Wenn die Zinsen im Oktober allerdings erhöht werden und die Inflation nicht unter Kontrolle kommt, müssen sie vermutlich weiter erhöht werden. Dann wäre es aus mit dem Markt – das wäre also ein noch schlechteres Ergebnis.
Das eigentliche Problem der USA ist derzeit also nicht, ob die Zinsen erhöht werden oder nicht, sondern ob der Ölpreis sinken kann. Wenn er zurückgeht, sind die Markterwartungen eigentlich recht positiv. Andernfalls könnte es schwierig werden.
Ausblick auf die weitere Marktentwicklung:
1. Ich denke, ein Rückgang wäre hier sogar etwas Gutes, denn es gibt bereits Stimmen, die für 2027 das Platzen einer US-amerikanischen KI-Blase prognostizieren. Außerdem habe ich Artikel gelesen, in denen die aktuelle Lage mit der Zeit kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2000 verglichen wird.
Der US-Aktienmarkt steht tatsächlich hoch. Eine Korrektur würde die Risiken aber sogar abbauen. Der Halbleitersektor ist bereits stark gefallen. Wenn die Kurse schon gesunken sind, gibt es keine Blase mehr – das ist also gut.
2. Bitcoin ist bereits in zwei Wellen gestiegen. Eine Korrektur wäre daher gesünder. In einem Bullenmarkt dienen alle Korrekturen einem noch stärkeren Anstieg danach. (Natürlich nur, wenn du davon ausgehst, dass wir uns in einem Bullenmarkt befinden. Wenn du das nicht glaubst und weiterhin von einem Bärenmarkt ausgehst, gibt es nicht viel zu sagen.)
Wenn es hier also noch einmal zu einer Korrektur kommt, wäre das für alle, die noch nicht eingestiegen sind, ein sehr guter dritter Einstiegspunkt. Nutzt diese Gelegenheit also – möglicherweise ist es die letzte vor dem Jahreswechsel.$BTC #9月CPI来袭原油美债走势如何
