Kaum waren die CPI-Daten für September veröffentlicht, atmete der Markt auf: Die US-Inflation stieg im September im Jahresvergleich um 3,0 % und im Monatsvergleich um 0,3 %. Die Kerninflation legte gegenüber dem Vormonat nur um 0,2 % zu – insgesamt also moderater als erwartet. Die Inflation ist nicht außer Kontrolle geraten, und das gibt der Fed den nötigen Spielraum, die Zinsen weiter zu senken. #9月CPI来袭原油美债走势如何
Beim Ölpreis ging es im September kräftig auf und ab. Brent kostete im Durchschnitt 67,6 US-Dollar pro Barrel, WTI 63,6 US-Dollar. Zu Monatsbeginn schossen die Preise nach oben, doch zur Monatsmitte und gegen Monatsende drückten Erwartungen einer höheren OPEC+-Förderung sie wieder nach unten. Geopolitische Konflikte und das Überangebot am Markt zerrten abwechselnd an den Preisen.
Bei US-Staatsanleihen rechnete der Markt schon längst mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90 % für eine Zinssenkung im Oktober. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel Anfang September zeitweise auf rund 4,05 % und schwankte danach wiederholt zwischen 4 % und 4,15 %. Nach Veröffentlichung der CPI-Daten gaben die Renditen kurzfristiger Anleihen zunächst nach, doch der Markt verarbeitete die Nachricht rasch.
Kurz gesagt: Die CPI-Daten für September waren eine Beruhigungspille für den Markt – die Inflation ist nicht explodiert, und die Zinssenkungen können weitergehen. Öl und US-Staatsanleihen folgten jeweils ihrer eigenen Logik, doch die Inflationsdaten waren der rote Faden, der beides miteinander verband.
Beim Ölpreis ging es im September kräftig auf und ab. Brent kostete im Durchschnitt 67,6 US-Dollar pro Barrel, WTI 63,6 US-Dollar. Zu Monatsbeginn schossen die Preise nach oben, doch zur Monatsmitte und gegen Monatsende drückten Erwartungen einer höheren OPEC+-Förderung sie wieder nach unten. Geopolitische Konflikte und das Überangebot am Markt zerrten abwechselnd an den Preisen.
Bei US-Staatsanleihen rechnete der Markt schon längst mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90 % für eine Zinssenkung im Oktober. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel Anfang September zeitweise auf rund 4,05 % und schwankte danach wiederholt zwischen 4 % und 4,15 %. Nach Veröffentlichung der CPI-Daten gaben die Renditen kurzfristiger Anleihen zunächst nach, doch der Markt verarbeitete die Nachricht rasch.
Kurz gesagt: Die CPI-Daten für September waren eine Beruhigungspille für den Markt – die Inflation ist nicht explodiert, und die Zinssenkungen können weitergehen. Öl und US-Staatsanleihen folgten jeweils ihrer eigenen Logik, doch die Inflationsdaten waren der rote Faden, der beides miteinander verband.