BTC ist heute erneut auf 81.000 US-Dollar gefallen. Zum dritten Mal.
Unterdessen erleben die Südkoreaner den zehnten Handelsstopp an der Börse in diesem Jahr.
Und all das nahm mit einem Inflationsbericht von gestern Abend seinen Anfang.
Am 15. Oktober um 11:30 Uhr Pekinger Zeit löste die Korea Exchange für KOSPI und KOSDAQ gleichzeitig einen Handelsstopp aus. Der Handel wurde für 20 Minuten ausgesetzt. Es war der zehnte Handelsstopp dieser Art in diesem Jahr. Der KOSPI brach um fast 8 % ein, SK Hynix verlor mehr als 11 % und Samsung Electronics mehr als 9 %.
Die US-Börsen gestern Abend: Der Nasdaq fiel um 1,88 % – der größte Tagesverlust seit dem 23. Juli. Der Philadelphia Semiconductor Index verzeichnete den sechsten Verlusttag in Folge. CoreWeave verlor mehr als 15 %, Nvidia mehr als 3 %.
Am 9., 12. und 15. Oktober fiel BTC dreimal auf etwa 81.000 US-Dollar zurück und testete wiederholt dieselbe Unterstützungszone.
Drei Ereignisse, dieselbe Zündschnur.
Wo liegt die Zündschnur?
Am Abend des 14. Oktober wurden die US-Verbraucherpreise für September veröffentlicht: Die Inflation lag im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den erwarteten 3,6 %; die Kerninflation stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und damit stärker als die erwarteten 0,2 %. Die Energiepreise legten um 5,2 % zu, Flugtickets verteuerten sich seit Jahresbeginn um 22,4 %, und auch Unterhaltung, Gebrauchtwagen, Bildung und Gesundheitsversorgung wurden durchweg teurer.
Nach der Veröffentlichung schnellte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 21,6 % vor der Bekanntgabe auf 43,7 % hoch – sie hatte sich damit mehr als verdoppelt. Händler begannen sogar darauf zu setzen, dass die Fed bis Ende 2027 noch dreimal die Zinsen anheben wird.
Die Inflation ist nicht besiegt. Die Zinserhöhungen sind noch nicht vorbei.
Warum ist Südkorea als Erstes gefallen?
Südkorea ist eine exportorientierte Halbleiterwirtschaft und reagiert daher besonders empfindlich auf globale Zinsen und die Nachfrage nach Technologie. Wenn die Märkte in den Risikoabbau schalten, ziehen Anleger ihr Kapital zuerst aus Märkten wie diesem ab, die ein „hohes Beta und eine starke Abhängigkeit von der Auslandsnachfrage“ aufweisen. Der KOSPI war zuvor bereits mehrere Tage in Folge gefallen und hatte insgesamt rund 21 % eingebüßt.
Südkorea ist der Kanarienvogel in der globalen Risikobereitschaft. Wenn er zuerst erstickt, bedeutet das, dass im Bergwerk schon kein Sauerstoff mehr ist.
Analyst Murphy weist darauf hin: Bei den drei Tests der Marke von 81.000 US-Dollar nahm das Ausmaß der realisierten Verluste ab. Am 12. Oktober war es geringer als am 9. Oktober. Am 15. Oktober lag es zwar leicht über dem Wert vom 12. Oktober, aber weiterhin unter dem vom 9. Oktober.
Der 9. Oktober markierte den Höhepunkt der geballten Verkäufe kurzfristiger Anleger. Beim zweiten Test war die Stimmung abwartend und die Verkaufsbereitschaft gering. Der dritte Rückgang erfolgte aufgrund negativer Makronachrichten, die einige wankelmütige Anleger dazu zwangen, ihre Stop-Loss-Marken auszulösen.
Genauer gesagt: Es handelt sich nicht um einen flächendeckenden panikartigen Ausverkauf, sondern darum, dass nach und nach die „wankelmütigen Anleger“ aus dem Markt gedrängt werden.
Doch es gibt eine Warnung: Der Anteil der kurzfristigen Halter, die im Minus sind, liegt derzeit bei nur etwa 31 % und damit unter dem historischen Durchschnitt von 42,7 %. Der Bereinigungsprozess könnte noch nicht abgeschlossen sein.
Behalte als Nächstes im Blick, ob das Ausmaß der realisierten Verluste weiter zurückgeht. Hält der Kurs die aktuelle Unterstützung, nehmen die verlustbedingten Verkäufe allmählich ab → das passive Verkaufsangebot schrumpft, und die Korrektur könnte sich ihrem Ende nähern. Steigt das Ausmaß der Verluste erneut → braucht der Markt noch einen umfassenderen Umschlag der Coins.
Der Handelsstopp in Südkorea, der Einbruch des Nasdaq und der Test der Tiefstände bei BTC.
Drei Ereignisse – kein Zufall.
Sie sind drei Funken derselben Zündschnur.
Diese Zündschnur heißt „Zinserwartungen“.
3,7 % Inflation, eine Verdopplung der Zinserhöhungswahrscheinlichkeit, und weltweit ziehen Anleger Kapital aus Risikoanlagen ab. In dieser Kettenreaktion kommt der Rückgang von BTC nicht von ungefähr – genau wie koreanische Halbleiteraktien und US-Technologieaktien gehört BTC zu den ersten Opfern einer strafferen Liquidität.
Ob die Marke von 81.000 US-Dollar hält, hängt nicht von BTC allein ab, sondern von den Inflationsdaten für Oktober und der nächsten FOMC-Sitzung.
Bis dahin: Positionsgröße begrenzen und Stop-Loss setzen.