Miner über Nacht um 13 % abgestraft – der heftigste Ausverkauf an der Wall Street traf diesmal nicht Bitcoin 🦖
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Die US-Aktienmärkte erlebten am Mittwoch den schlimmsten Tagesausverkauf seit dem 29. Juli. Der S&P 500 verlor 1,1 %, der Nasdaq 1,9 %. Von 23 Aktien aus dem Bereich KI-Infrastruktur schlossen 21 im Minus – im Schnitt ging es um 7,46 % nach unten. Selbst Bitcoin-Miner, die sich bereits zu KI-Rechenzentren umgebaut haben, wurden mit nach unten gerissen.
TeraWulf verlor an einem Tag 12,64 %, Core Scientific 12,44 %, Cipher Mining 12,35 % und IREN 12,2 % – alle vier gaben mehr als 12 % nach. Riot, Bitdeer, MARA und CleanSpark folgten ebenfalls dem Abwärtstrend. Auslöser war der an diesem Tag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex für September: Die Inflation lag im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den erwarteten 3,6 % sowie deutlich über dem Inflationsziel der Fed von 2 %. Einer der Hauptgründe dafür sind die durch den Krieg im Nahen Osten gestiegenen Benzinpreise.
Am auffälligsten war jedoch, dass an diesem Tag nicht Bitcoin am stärksten unter Druck geriet, sondern KI-Infrastrukturaktien. CoreWeave verlor 16 %, Nebius 11 % und Oracle 9 %. Die Miner gehörten lediglich zu den Unternehmen, die im Sog mit nach unten gezogen wurden.
Der Grund ist leicht zu verstehen: Sobald die Erwartungen an Zinserhöhungen steigen, werden die Finanzierungskosten von Rechenzentrumsunternehmen, die ihr Wachstum über Schulden finanzieren, sofort neu bewertet. Die Miner haben in den vergangenen Jahren einen großen Teil ihrer Rechenleistung in KI-Rechenzentren umgewandelt – und sich damit in denselben Bewertungstopf begeben. Der Markt bewertet sie inzwischen nicht mehr nach ihren Mining-Erträgen, sondern rechnet sie nach der Logik hoch verschuldeter KI-Infrastrukturaktien neu ein ⚠️
Auch bei den Zinsen tat sich etwas: Nach Veröffentlichung der Daten stieg die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober zeitweise auf über 50 %, bevor sie wieder zurückging. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, erklärte am selben Tag, eine weitere Zinserhöhung könne nötig sein, es bestehe aber in diesem Monat kein Grund zur Eile. Mit einem Satz wurde damit zunächst das schlimmstmögliche Szenario vom Tisch genommen 📉
Meine Einschätzung: Das war ein typischer Fall von ungerechtfertigtem Abverkauf mit anschließender Kettenreaktion. Bitcoin verlor an diesem Tag weniger als 2 %, während die Miner zweistellig einbrachen. Das zeigt, dass der Markt gerade nicht die Bitcoin-Story verkauft, sondern Hebelwirkung und Finanzierungskosten. Sobald die Erwartungen an Zinserhöhungen nachlassen, erholen sich oft gerade die Aktien am schnellsten, die zuvor am stärksten gefallen sind 📈
Trotzdem sollte man aufmerksam bleiben: Die Geschäftszahlen der Miner hängen immer stärker von KI-Mietverträgen ab und immer weniger vom Mining selbst. Künftig dürfte ihr Zusammenhang mit dem Bitcoin-Kurs daher noch schwächer werden. Wer auf diese Bewegung setzen möchte, sollte Strompreise, Fälligkeiten von Schulden und KI-Aufträge im Blick behalten – nicht die Mining-Schwierigkeit.
Was meint ihr: Wurden die Miner diesmal zu Unrecht abgestraft, oder war eine Korrektur ihrer Bewertung ohnehin überfällig? Schreibt es in die Kommentare.
Ich halte euch täglich über die wichtigsten Themen rund um Bitcoin und den Kryptomarkt auf dem Laufenden – und zeige euch nicht nur, was passiert, sondern auch die Logik und Chancen dahinter 👀🚀
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TeraWulf verlor an einem Tag 12,64 %, Core Scientific 12,44 %, Cipher Mining 12,35 % und IREN 12,2 % – alle vier gaben mehr als 12 % nach. Riot, Bitdeer, MARA und CleanSpark folgten ebenfalls dem Abwärtstrend. Auslöser war der an diesem Tag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex für September: Die Inflation lag im Jahresvergleich bei 3,7 % und damit über den erwarteten 3,6 % sowie deutlich über dem Inflationsziel der Fed von 2 %. Einer der Hauptgründe dafür sind die durch den Krieg im Nahen Osten gestiegenen Benzinpreise.
Am auffälligsten war jedoch, dass an diesem Tag nicht Bitcoin am stärksten unter Druck geriet, sondern KI-Infrastrukturaktien. CoreWeave verlor 16 %, Nebius 11 % und Oracle 9 %. Die Miner gehörten lediglich zu den Unternehmen, die im Sog mit nach unten gezogen wurden.
Der Grund ist leicht zu verstehen: Sobald die Erwartungen an Zinserhöhungen steigen, werden die Finanzierungskosten von Rechenzentrumsunternehmen, die ihr Wachstum über Schulden finanzieren, sofort neu bewertet. Die Miner haben in den vergangenen Jahren einen großen Teil ihrer Rechenleistung in KI-Rechenzentren umgewandelt – und sich damit in denselben Bewertungstopf begeben. Der Markt bewertet sie inzwischen nicht mehr nach ihren Mining-Erträgen, sondern rechnet sie nach der Logik hoch verschuldeter KI-Infrastrukturaktien neu ein ⚠️
Auch bei den Zinsen tat sich etwas: Nach Veröffentlichung der Daten stieg die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober zeitweise auf über 50 %, bevor sie wieder zurückging. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, erklärte am selben Tag, eine weitere Zinserhöhung könne nötig sein, es bestehe aber in diesem Monat kein Grund zur Eile. Mit einem Satz wurde damit zunächst das schlimmstmögliche Szenario vom Tisch genommen 📉
Meine Einschätzung: Das war ein typischer Fall von ungerechtfertigtem Abverkauf mit anschließender Kettenreaktion. Bitcoin verlor an diesem Tag weniger als 2 %, während die Miner zweistellig einbrachen. Das zeigt, dass der Markt gerade nicht die Bitcoin-Story verkauft, sondern Hebelwirkung und Finanzierungskosten. Sobald die Erwartungen an Zinserhöhungen nachlassen, erholen sich oft gerade die Aktien am schnellsten, die zuvor am stärksten gefallen sind 📈
Trotzdem sollte man aufmerksam bleiben: Die Geschäftszahlen der Miner hängen immer stärker von KI-Mietverträgen ab und immer weniger vom Mining selbst. Künftig dürfte ihr Zusammenhang mit dem Bitcoin-Kurs daher noch schwächer werden. Wer auf diese Bewegung setzen möchte, sollte Strompreise, Fälligkeiten von Schulden und KI-Aufträge im Blick behalten – nicht die Mining-Schwierigkeit.
Was meint ihr: Wurden die Miner diesmal zu Unrecht abgestraft, oder war eine Korrektur ihrer Bewertung ohnehin überfällig? Schreibt es in die Kommentare.
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