市场继续下跌。

不应该把下跌的过错归给Anthropic 的投资者数据，我认为更直接的下跌原因是 CoreWeave 的融资与债务风险，加上通胀担忧。

Anthropic没能满足超预期的期待，所以市场进一步下跌。A像最后一块拦路石，没有拦住下跌的浪潮，独木难支。

而Anthropic在投资者会议上披露的内容，事实上是长期来看更重要的——即AI领先模型的增长趋势。

FT有详细的报道我就不重复数字，总结来说就是现金流转正，商业化规模很强，但增速开始回落。
第一季度48亿，第二季度115亿，第三季度168亿。

如果要达到所谓的1000亿ARR，第四季度对照第三季度要保持50%的增速。不是不可能，但并不容易。

更重要的是，1000亿就够了么？
这和之前财报季的高预期阶段一样，达到财报甚至轻微beat就够了么？市场要的是狠狠beat，大超预期。

所以在我看来，Anthropic 的数据不错，但不够超预期。1000亿不容易，而且就算达到了也不会让市场惊喜。

基本面没什么问题，但市场需要消化情绪，重新调整预期。