#交易员押注美联储再加息三次
【Beobachtungen eines Krypto-Veteranen】
Trader setzen darauf, dass die US-Notenbank die Zinsen noch dreimal anhebt. Der eigentliche Druck auf Bitcoin könnte noch bevorstehen.
Das kommt nicht aus heiterem Himmel. Eine Studie der CME zeigt, dass die Zinsfutures derzeit einpreisen, dass die US-Notenbank bis Oktober 2027 möglicherweise noch dreimal die Zinsen um jeweils 25 Basispunkte anhebt. Sollten alle drei Schritte umgesetzt werden, würden die Zinsen von derzeit 3,75 %–4,00 % auf 4,50 %–4,75 % steigen.
Warum ist das schlecht für BTC? Je höher die Zinserwartungen, desto attraktiver werden die Renditen von US-Dollar-Anlagen. Dadurch könnte die Bereitschaft sinken, Risiken mit hoher Volatilität einzugehen. Am 14. Oktober stieg der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahresvergleich um 3,7 % und lag damit über der Markterwartung von 3,6 %. Nach der Veröffentlichung fiel BTC zeitweise unter 82.000 US-Dollar; auch ETH, XRP und SOL gaben nach.
Trotzdem glaube ich nicht, dass man allein wegen der Aussicht auf „drei weitere Zinserhöhungen“ sofort pessimistisch werden sollte. Der Markt handelt Erwartungen für die Zukunft, nicht drei bereits erfolgte Zinserhöhungen. Falls diese Erwartung schon in den Kursen berücksichtigt ist und sich die Inflation nicht weiter verschlechtert, könnte es nach dem Eintreten der schlechten Nachricht sogar zu einer Erholung kommen.
Bei BTC werde ich als Nächstes vor allem zwei Marken im Auge behalten: ob sich der Kurs über 80.000 US-Dollar halten kann und ob er die Marke von 85.000 US-Dollar zurückerobert. Fällt BTC unter 80.000 US-Dollar, könnte sich das Rückschlagrisiko erhöhen. Steigt der Kurs wieder über 85.000 US-Dollar, würde das darauf hindeuten, dass der Markt einen Teil des makroökonomischen Drucks verarbeitet. Das ist eine Einschätzung möglicher Szenarien und keine Garantie, dass diese Kursmarken erreicht werden.
Entscheidend ist nicht die Schlagzeile selbst, sondern das Risiko, dass die Inflation weiter höher als erwartet ausfällt und die Anleiherenditen erneut steigen.
【Beobachtungen eines Krypto-Veteranen】
Trader setzen darauf, dass die US-Notenbank die Zinsen noch dreimal anhebt. Der eigentliche Druck auf Bitcoin könnte noch bevorstehen.
Das kommt nicht aus heiterem Himmel. Eine Studie der CME zeigt, dass die Zinsfutures derzeit einpreisen, dass die US-Notenbank bis Oktober 2027 möglicherweise noch dreimal die Zinsen um jeweils 25 Basispunkte anhebt. Sollten alle drei Schritte umgesetzt werden, würden die Zinsen von derzeit 3,75 %–4,00 % auf 4,50 %–4,75 % steigen.
Warum ist das schlecht für BTC? Je höher die Zinserwartungen, desto attraktiver werden die Renditen von US-Dollar-Anlagen. Dadurch könnte die Bereitschaft sinken, Risiken mit hoher Volatilität einzugehen. Am 14. Oktober stieg der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahresvergleich um 3,7 % und lag damit über der Markterwartung von 3,6 %. Nach der Veröffentlichung fiel BTC zeitweise unter 82.000 US-Dollar; auch ETH, XRP und SOL gaben nach.
Trotzdem glaube ich nicht, dass man allein wegen der Aussicht auf „drei weitere Zinserhöhungen“ sofort pessimistisch werden sollte. Der Markt handelt Erwartungen für die Zukunft, nicht drei bereits erfolgte Zinserhöhungen. Falls diese Erwartung schon in den Kursen berücksichtigt ist und sich die Inflation nicht weiter verschlechtert, könnte es nach dem Eintreten der schlechten Nachricht sogar zu einer Erholung kommen.
Bei BTC werde ich als Nächstes vor allem zwei Marken im Auge behalten: ob sich der Kurs über 80.000 US-Dollar halten kann und ob er die Marke von 85.000 US-Dollar zurückerobert. Fällt BTC unter 80.000 US-Dollar, könnte sich das Rückschlagrisiko erhöhen. Steigt der Kurs wieder über 85.000 US-Dollar, würde das darauf hindeuten, dass der Markt einen Teil des makroökonomischen Drucks verarbeitet. Das ist eine Einschätzung möglicher Szenarien und keine Garantie, dass diese Kursmarken erreicht werden.
Entscheidend ist nicht die Schlagzeile selbst, sondern das Risiko, dass die Inflation weiter höher als erwartet ausfällt und die Anleiherenditen erneut steigen.