Warum bin ich bei SanDisk weiterhin bearish?
Bei SanDisk gehe ich jedes Mal short. Viele Freunde fragen mich, wann sie den Boden kaufen sollen.
Der Hauptgrund: SanDisk ist mir bei über 800U zu teuer. $SNDK
Im letzten Quartal stieg der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um 51 Prozent. Rund zwei Drittel des Zuwachses entfielen auf Preiserhöhungen. Das zeigt, dass die Geschäftsentwicklung stark von steigenden Preisen und nicht von einem höheren Absatz abhängt.
Die Nachfrage von KI-Rechenzentren ist weiterhin stark, und auch die NAND-Vertragspreise steigen weiter. TrendForce weist jedoch bereits darauf hin, dass die Nachfrage auf der Verbraucherseite schwach ist und es für manche Kunden in nachgelagerten Märkten zunehmend schwieriger wird, die hohen Preise zu verkraften.
Noch skeptischer macht mich SanDisks Ziel, langfristig eine bereinigte Bruttomarge von rund 80 Prozent zu halten. Die Speicherbranche ist deutlich zyklisch. Selbst wenn langfristige Verträge für Rückhalt sorgen, muss sich erst noch zeigen, ob eine so hohe Marge dauerhaft gehalten werden kann.
Ich bin nicht wegen des kurzfristigen Preisanstiegs bearish, sondern weil der Markt zyklisch hohe Gewinne als langfristigen Normalzustand betrachtet.
#闪迪 #存储芯片
Bei SanDisk gehe ich jedes Mal short. Viele Freunde fragen mich, wann sie den Boden kaufen sollen.
Der Hauptgrund: SanDisk ist mir bei über 800U zu teuer. $SNDK
Im letzten Quartal stieg der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um 51 Prozent. Rund zwei Drittel des Zuwachses entfielen auf Preiserhöhungen. Das zeigt, dass die Geschäftsentwicklung stark von steigenden Preisen und nicht von einem höheren Absatz abhängt.
Die Nachfrage von KI-Rechenzentren ist weiterhin stark, und auch die NAND-Vertragspreise steigen weiter. TrendForce weist jedoch bereits darauf hin, dass die Nachfrage auf der Verbraucherseite schwach ist und es für manche Kunden in nachgelagerten Märkten zunehmend schwieriger wird, die hohen Preise zu verkraften.
Noch skeptischer macht mich SanDisks Ziel, langfristig eine bereinigte Bruttomarge von rund 80 Prozent zu halten. Die Speicherbranche ist deutlich zyklisch. Selbst wenn langfristige Verträge für Rückhalt sorgen, muss sich erst noch zeigen, ob eine so hohe Marge dauerhaft gehalten werden kann.
Ich bin nicht wegen des kurzfristigen Preisanstiegs bearish, sondern weil der Markt zyklisch hohe Gewinne als langfristigen Normalzustand betrachtet.
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