Der US-CPI stieg im September im Jahresvergleich um 3,7 % und im Monatsvergleich um 0,6 % – insgesamt lag er im Rahmen der Erwartungen. Die eigentliche Überraschung war der Kern-CPI: Er stieg im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 2,6 %. Beide Werte lagen über den Erwartungen und legten den dritten Monat in Folge zu – die Inflation steigt also auch ohne Berücksichtigung der Ölpreise weiter.
Drei Faktoren trieben den Anstieg: Am stärksten die Energiepreise. Benzin verteuerte sich im Monatsvergleich um 9,1 % und machte mehr als die Hälfte des Anstiegs aus. Gründe waren der Konflikt zwischen den USA und dem Iran, ein Brent-Preis von über 100 Dollar und Dieselpreise auf Rekordniveau.
Die Lebensmittelpreise blieben vorerst stabil, doch die hohen Dieselpreise schlagen zunehmend durch – Pepsi hat die Preise bereits erhöht. Am problematischsten ist die zunehmende Breite der Kerninflation: Die Preise für Wohnen, Gesundheit, Freizeit, Transport, Gebrauchtwagen und IT-Produkte stiegen im Monatsvergleich allesamt schneller; nur Kommunikation verbilligte sich.
Märkte: Der Dollar-Index stieg auf 102,53 und damit auf den höchsten Stand seit 18 Monaten. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt im Tagesverlauf 5,3 % und schloss bei 5,188 %. Der Nasdaq fiel um 1,88 %, der Philadelphia Semiconductor Index verlor 4,3 % und verzeichnete damit den sechsten Rückgang in Folge. Apple legte gegen den Trend um 0,5 % zu und wurde zum zweiten Unternehmen mit einer Bewertung von 5 Billionen Dollar.
Gold fiel unter die Marke von 4.100 Dollar, Silber verlor mehr als 6 %. Auch die asiatisch-pazifischen Märkte standen unter Druck: Der Hang Seng eröffnete 0,8 % tiefer, der Hang Seng Tech Index gab 2,21 % nach.
Geldpolitik: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sprang von 21,6 % auf 43,7 %. Fed-Vertreter betonten jedoch weitgehend, dass es keinen Grund zur Eile gebe – die Renditen am langen Ende liegen bereits über 5 %, und der Dollar-Index hat die Marke von 102 überschritten.
Die Finanzierungsbedingungen haben sich bereits verschärft, und im September kamen außerhalb der Landwirtschaft lediglich 29.000 Arbeitsplätze hinzu; der Vormonatswert wurde um 60.000 nach unten korrigiert. Die vorherrschende Erwartung: Im Oktober bleibt der Leitzins unverändert, im Dezember folgt eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte.
Entscheidend sind die Rede von Warsh am Donnerstagabend in Bangkok (das letzte Zeitfenster vor der Ruheperiode), der PCE-Index für September und die Ölpreise. Fazit: Die Daten verändern das Tempo, nicht die Richtung – entscheidend bleiben die Ölpreise.#9月CPI来袭原油美债走势如何
Drei Faktoren trieben den Anstieg: Am stärksten die Energiepreise. Benzin verteuerte sich im Monatsvergleich um 9,1 % und machte mehr als die Hälfte des Anstiegs aus. Gründe waren der Konflikt zwischen den USA und dem Iran, ein Brent-Preis von über 100 Dollar und Dieselpreise auf Rekordniveau.
Die Lebensmittelpreise blieben vorerst stabil, doch die hohen Dieselpreise schlagen zunehmend durch – Pepsi hat die Preise bereits erhöht. Am problematischsten ist die zunehmende Breite der Kerninflation: Die Preise für Wohnen, Gesundheit, Freizeit, Transport, Gebrauchtwagen und IT-Produkte stiegen im Monatsvergleich allesamt schneller; nur Kommunikation verbilligte sich.
Märkte: Der Dollar-Index stieg auf 102,53 und damit auf den höchsten Stand seit 18 Monaten. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt im Tagesverlauf 5,3 % und schloss bei 5,188 %. Der Nasdaq fiel um 1,88 %, der Philadelphia Semiconductor Index verlor 4,3 % und verzeichnete damit den sechsten Rückgang in Folge. Apple legte gegen den Trend um 0,5 % zu und wurde zum zweiten Unternehmen mit einer Bewertung von 5 Billionen Dollar.
Gold fiel unter die Marke von 4.100 Dollar, Silber verlor mehr als 6 %. Auch die asiatisch-pazifischen Märkte standen unter Druck: Der Hang Seng eröffnete 0,8 % tiefer, der Hang Seng Tech Index gab 2,21 % nach.
Geldpolitik: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sprang von 21,6 % auf 43,7 %. Fed-Vertreter betonten jedoch weitgehend, dass es keinen Grund zur Eile gebe – die Renditen am langen Ende liegen bereits über 5 %, und der Dollar-Index hat die Marke von 102 überschritten.
Die Finanzierungsbedingungen haben sich bereits verschärft, und im September kamen außerhalb der Landwirtschaft lediglich 29.000 Arbeitsplätze hinzu; der Vormonatswert wurde um 60.000 nach unten korrigiert. Die vorherrschende Erwartung: Im Oktober bleibt der Leitzins unverändert, im Dezember folgt eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte.
Entscheidend sind die Rede von Warsh am Donnerstagabend in Bangkok (das letzte Zeitfenster vor der Ruheperiode), der PCE-Index für September und die Ölpreise. Fazit: Die Daten verändern das Tempo, nicht die Richtung – entscheidend bleiben die Ölpreise.#9月CPI来袭原油美债走势如何