Die monatliche Kerninflation hat sich nicht beschleunigt – warum fällt BTC trotzdem?
Meine Einschätzung: Kurzfristig sollte man zunächst von erneutem Zinsdruck ausgehen, statt den Inflationsanstieg direkt als positiv für BTC zu werten. Anleger sollten beobachten, ob sich die Finanzierungsbedingungen tatsächlich verbessern. Der Bericht beweist jedoch auch nicht, dass es im Oktober sicher zu einer Zinserhöhung kommt.
Am 14. Oktober veröffentlichte das BLS die US-Verbraucherpreisdaten für September: Die saisonbereinigte Teuerung gegenüber dem Vormonat stieg von 0,4 % im August auf 0,6 %, die Jahresrate lag bei 3,7 %. Die Benzinpreise legten gegenüber dem Vormonat um 9,1 % zu und machten damit mehr als die Hälfte des monatlichen Gesamtanstiegs aus. Die erneute Teuerung lässt sich also nicht vollständig mit einer Ausweitung der Verbrauchernachfrage erklären.
Bei der Kerninflation kann man sich leichter täuschen. Ohne Lebensmittel und Energie lag die monatliche Rate weiterhin bei 0,3 %, genauso wie im August. Laut CoinDesk hatte der Markt zuvor jedoch 0,2 % erwartet. Keine Beschleunigung bedeutet nicht, dass die Erwartungen erfüllt wurden – enttäuscht wurde vielmehr die Hoffnung des Marktes auf eine Abkühlung.
CoinDesk hielt damals fest, dass BTC nach Veröffentlichung der Daten um etwa 1.000 US-Dollar nachgab und die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen deutlich anzog. Ich verstehe diese Kombination als Zeichen dafür, dass der Markt das Risiko einer Zinserhöhung wieder stärker einpreist: Höhere Zinsen könnten die Risikobereitschaft dämpfen. Die Reaktion im Tagesverlauf ist jedoch keine Garantie für die Entwicklung der kommenden Wochen.
Auch bei Strive, das wir gestern im Blick hatten, gibt es Neuigkeiten: Am 14. Oktober wurde bekannt gegeben, dass das Unternehmen am 12. und 13. weitere 2.822 BTC gekauft hatte. Diese Käufe haben tatsächlich stattgefunden, erfolgten aber vor der Veröffentlichung der CPI-Daten. Sie lassen sich daher weder als nach den Daten erfolgter Dip-Kauf werten noch belegen sie, dass die SATS-Finanzierung bereits abgeschlossen ist.
An den nächsten beiden US-Handelstagen werde ich beobachten, ob die Rendite zweijähriger Staatsanleihen einen Teil ihres Anstiegs nach den Daten wieder abgibt und ob BTC die vor der Veröffentlichung geltende Preisspanne zurückerobern und bis zum Handelsschluss halten kann. Erst wenn sich beides verbessert, werde ich meine Einschätzung zum kurzfristigen Zinsdruck nach unten korrigieren. Steigt die Rendite weiter und bleibt BTC unter Druck, halte ich an meiner defensiven Einschätzung fest, statt nach einem einzelnen Rebound voreilig von einer Trendwende auszugehen.
#比特币 #CPI #Makrobeobachtung
Meine Einschätzung: Kurzfristig sollte man zunächst von erneutem Zinsdruck ausgehen, statt den Inflationsanstieg direkt als positiv für BTC zu werten. Anleger sollten beobachten, ob sich die Finanzierungsbedingungen tatsächlich verbessern. Der Bericht beweist jedoch auch nicht, dass es im Oktober sicher zu einer Zinserhöhung kommt.
Am 14. Oktober veröffentlichte das BLS die US-Verbraucherpreisdaten für September: Die saisonbereinigte Teuerung gegenüber dem Vormonat stieg von 0,4 % im August auf 0,6 %, die Jahresrate lag bei 3,7 %. Die Benzinpreise legten gegenüber dem Vormonat um 9,1 % zu und machten damit mehr als die Hälfte des monatlichen Gesamtanstiegs aus. Die erneute Teuerung lässt sich also nicht vollständig mit einer Ausweitung der Verbrauchernachfrage erklären.
Bei der Kerninflation kann man sich leichter täuschen. Ohne Lebensmittel und Energie lag die monatliche Rate weiterhin bei 0,3 %, genauso wie im August. Laut CoinDesk hatte der Markt zuvor jedoch 0,2 % erwartet. Keine Beschleunigung bedeutet nicht, dass die Erwartungen erfüllt wurden – enttäuscht wurde vielmehr die Hoffnung des Marktes auf eine Abkühlung.
CoinDesk hielt damals fest, dass BTC nach Veröffentlichung der Daten um etwa 1.000 US-Dollar nachgab und die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen deutlich anzog. Ich verstehe diese Kombination als Zeichen dafür, dass der Markt das Risiko einer Zinserhöhung wieder stärker einpreist: Höhere Zinsen könnten die Risikobereitschaft dämpfen. Die Reaktion im Tagesverlauf ist jedoch keine Garantie für die Entwicklung der kommenden Wochen.
Auch bei Strive, das wir gestern im Blick hatten, gibt es Neuigkeiten: Am 14. Oktober wurde bekannt gegeben, dass das Unternehmen am 12. und 13. weitere 2.822 BTC gekauft hatte. Diese Käufe haben tatsächlich stattgefunden, erfolgten aber vor der Veröffentlichung der CPI-Daten. Sie lassen sich daher weder als nach den Daten erfolgter Dip-Kauf werten noch belegen sie, dass die SATS-Finanzierung bereits abgeschlossen ist.
An den nächsten beiden US-Handelstagen werde ich beobachten, ob die Rendite zweijähriger Staatsanleihen einen Teil ihres Anstiegs nach den Daten wieder abgibt und ob BTC die vor der Veröffentlichung geltende Preisspanne zurückerobern und bis zum Handelsschluss halten kann. Erst wenn sich beides verbessert, werde ich meine Einschätzung zum kurzfristigen Zinsdruck nach unten korrigieren. Steigt die Rendite weiter und bleibt BTC unter Druck, halte ich an meiner defensiven Einschätzung fest, statt nach einem einzelnen Rebound voreilig von einer Trendwende auszugehen.
#比特币 #CPI #Makrobeobachtung