Nehmen wir an, eine Strategie hat eine Trefferquote von 60 %. Bei einem Treffer gewinnt man 50 %, bei einem Verlust verliert man 50 %. Klingt gut, oder?
Setzt man jedes Mal das gesamte Kapital ein, sieht das langfristige Ergebnis so aus: 60 % × 50 % − 40 % × 50 % = erwartete Rendite von +10 % pro Trade.
Sieht nach einer positiven Erwartung aus. Aber achte auf den Verlauf: Zwei Verluste in Folge bedeuten −75 %. Um wieder bei null zu landen, braucht man anschließend +300 %.
Positive Erwartung + volles Kapital im Einsatz = hohe Pleitewahrscheinlichkeit. Genau das besagt der Ruin des Spielers – und im Kryptobereich
spielt sich das täglich ab.
Dieselbe Strategie, aber pro Trade nur 20 % des Kapitals einsetzen: Zwei Fehltritte in Folge bedeuten −18 % – kein Beinbruch.
Die langfristige Erwartung bleibt bestehen. Die Strategie ist unverändert, nur der Kapitaleinsatz ist anders – und das macht den Unterschied zwischen Überleben und Ruin.
Behalte diese Ungleichung im Kopf: Deine langfristige Rendite ≈ Erwartungswert der Strategie × wie lange du durchhältst. Die Positionsgröße bestimmt
Letzteres. Wer lange genug durchhält, kann überhaupt erst über Erwartungswerte sprechen.
Was meinst du? Erzähl in den Kommentaren von deinen Erfahrungen.