Der September-CPI lässt weitere Zinserhöhungen erwarten. Die Entscheidung zwischen einer Zinserhöhung im Oktober oder Dezember gerät ins Wanken, der makroökonomische Druck nimmt allmählich zu. Wie werden sich US-Aktien, US-Anleihen und #Bitcoin entwickeln?
Zunächst zum Anleihemarkt: Nach Veröffentlichung der Daten stiegen die Renditen zweijähriger, zehnjähriger und dreißigjähriger US-Staatsanleihen gleichzeitig, bevor sie leicht zurückgingen. Die Rendite zweijähriger Anleihen legte am stärksten zu. Dieser deutliche erste Anstieg bedeutet, dass der Markt die heutigen CPI-Daten als Signal für eine restriktivere Geldpolitik wertet und mit höheren Zinserhöhungs- und Inflationserwartungen reagiert. Der anschließende Rückgang ist eine technische Gegenbewegung nach dem kurzfristigen Datenschock.
Beobachtet weiterhin die Entwicklung der zehn- und dreißigjährigen Renditen. Geben beide weiter nach, bedeutet das, dass die Fed zwar restriktiver auftritt, die langfristige Inflation aber unter Kontrolle bleibt. Steigen sie hingegen weiter, sollte man auf der Hut sein: Der Markt könnte den langfristigen neutralen Zinssatz höher ansetzen, und die Inflationssorgen könnten länger anhalten. In diesem Fall würden Risikoanlagen noch stärker unter Druck geraten.
Zu den US-Aktien: Bislang sind die Ergebnisse der großen US-Banken optimistisch und belegen, dass das Kapitalangebot für KI gut ist. Auch die Zahlen von ASML sind stark, und die Erzählung rund um die KI-Branche ist solide und stabil. Das hätte eigentlich für Kursgewinne sorgen sollen, wurde jedoch durch die heute Abend veröffentlichten, ungünstigen CPI-Daten zunichtegemacht und führte sogar zu deutlichem Druck. Der Hauptgrund ist, dass die langfristigen Zinsen angesichts des makroökonomischen Umfelds auf hohem Niveau liegen und so die negativen Auswirkungen verstärken.
Diese Woche steht noch am Donnerstag der Quartalsbericht von TSMC an. Die Erwartungen sind zwar gut, doch die Zahlen können lediglich belegen, dass die KI-Erzählung stabil und gesund ist. Den Trend umzukehren, dürfte diese Woche sehr schwierig sein: Der makroökonomische Druck hat derzeit die Oberhand.
Die Entwicklung von #Bitcoin: In den ersten beiden Tagen dieser Woche hielt sich der Kurs innerhalb der 4-Stunden-Trendzone zwischen MA120 und MA200 und wartete auf eine Richtungsentscheidung. Nach Veröffentlichung der heutigen Daten fiel er deutlich unter die Unterstützung durch den MA200 (82.400). Sollte der Kurs weiter fallen und eine Erholung ausbleiben, ist damit zu rechnen, dass sich die Korrektur auf den Tageschart ausweitet!#9月CPI来袭原油美债走势如何
Zunächst zum Anleihemarkt: Nach Veröffentlichung der Daten stiegen die Renditen zweijähriger, zehnjähriger und dreißigjähriger US-Staatsanleihen gleichzeitig, bevor sie leicht zurückgingen. Die Rendite zweijähriger Anleihen legte am stärksten zu. Dieser deutliche erste Anstieg bedeutet, dass der Markt die heutigen CPI-Daten als Signal für eine restriktivere Geldpolitik wertet und mit höheren Zinserhöhungs- und Inflationserwartungen reagiert. Der anschließende Rückgang ist eine technische Gegenbewegung nach dem kurzfristigen Datenschock.
Beobachtet weiterhin die Entwicklung der zehn- und dreißigjährigen Renditen. Geben beide weiter nach, bedeutet das, dass die Fed zwar restriktiver auftritt, die langfristige Inflation aber unter Kontrolle bleibt. Steigen sie hingegen weiter, sollte man auf der Hut sein: Der Markt könnte den langfristigen neutralen Zinssatz höher ansetzen, und die Inflationssorgen könnten länger anhalten. In diesem Fall würden Risikoanlagen noch stärker unter Druck geraten.
Zu den US-Aktien: Bislang sind die Ergebnisse der großen US-Banken optimistisch und belegen, dass das Kapitalangebot für KI gut ist. Auch die Zahlen von ASML sind stark, und die Erzählung rund um die KI-Branche ist solide und stabil. Das hätte eigentlich für Kursgewinne sorgen sollen, wurde jedoch durch die heute Abend veröffentlichten, ungünstigen CPI-Daten zunichtegemacht und führte sogar zu deutlichem Druck. Der Hauptgrund ist, dass die langfristigen Zinsen angesichts des makroökonomischen Umfelds auf hohem Niveau liegen und so die negativen Auswirkungen verstärken.
Diese Woche steht noch am Donnerstag der Quartalsbericht von TSMC an. Die Erwartungen sind zwar gut, doch die Zahlen können lediglich belegen, dass die KI-Erzählung stabil und gesund ist. Den Trend umzukehren, dürfte diese Woche sehr schwierig sein: Der makroökonomische Druck hat derzeit die Oberhand.
Die Entwicklung von #Bitcoin: In den ersten beiden Tagen dieser Woche hielt sich der Kurs innerhalb der 4-Stunden-Trendzone zwischen MA120 und MA200 und wartete auf eine Richtungsentscheidung. Nach Veröffentlichung der heutigen Daten fiel er deutlich unter die Unterstützung durch den MA200 (82.400). Sollte der Kurs weiter fallen und eine Erholung ausbleiben, ist damit zu rechnen, dass sich die Korrektur auf den Tageschart ausweitet!#9月CPI来袭原油美债走势如何