Die Anleiherendite von CoreWeave ist auf 15 % hochgeschnellt – auf dem traditionellen Kreditmarkt wäre das bereits absoluter Ramschstatus. $CRWV fiel heute um 5.66 % auf 72.38, bei einem Handelsvolumen von 14 Millionen. Nicht viel, aber die Richtung ist eindeutig.
Interessant ist die Verbindung zu Kryptowährungen. CoreWeave bietet im Kern KI-Cloud-Rechenleistung an, und zu den Kunden gehören einige, die früher als Krypto-Miner tätig waren. Die Nachfrage nach Rechenleistung hängt tatsächlich stärker mit dem BTC-Preis zusammen, als viele denken. Wenn die Kurse gut stehen, kaufen Miner bereitwilliger Grafikkarten und auch die KI-Branche mietet mehr Rechenleistung – die Auftragsbücher von $CRWV füllen sich.
Das Problem ist, dass sich die Auftragsrückstände von 104 Milliarden zwar beeindruckend anhören, der Markt aber über die Finanzierungskosten besorgt ist. Eine Anleiherendite von 15 % bedeutet, dass Kredite für das Unternehmen extrem teuer sind. Je schneller es expandiert, desto schneller verbrennt es Geld. Das Modell, mit hochverzinslichen Schulden auf künftige Cashflows zu setzen, ist im Grunde dasselbe wie das Drehbuch der Krypto-Miner im letzten Bullenmarkt, die sich verschuldeten, um Mining-Maschinen zu kaufen.
Sogar Elon Musk hat sich schon mit einem „Yikes“ zu Wort gemeldet – die Stimmung dürfte also definitiv belastet werden.
#AI
Interessant ist die Verbindung zu Kryptowährungen. CoreWeave bietet im Kern KI-Cloud-Rechenleistung an, und zu den Kunden gehören einige, die früher als Krypto-Miner tätig waren. Die Nachfrage nach Rechenleistung hängt tatsächlich stärker mit dem BTC-Preis zusammen, als viele denken. Wenn die Kurse gut stehen, kaufen Miner bereitwilliger Grafikkarten und auch die KI-Branche mietet mehr Rechenleistung – die Auftragsbücher von $CRWV füllen sich.
Das Problem ist, dass sich die Auftragsrückstände von 104 Milliarden zwar beeindruckend anhören, der Markt aber über die Finanzierungskosten besorgt ist. Eine Anleiherendite von 15 % bedeutet, dass Kredite für das Unternehmen extrem teuer sind. Je schneller es expandiert, desto schneller verbrennt es Geld. Das Modell, mit hochverzinslichen Schulden auf künftige Cashflows zu setzen, ist im Grunde dasselbe wie das Drehbuch der Krypto-Miner im letzten Bullenmarkt, die sich verschuldeten, um Mining-Maschinen zu kaufen.
Sogar Elon Musk hat sich schon mit einem „Yikes“ zu Wort gemeldet – die Stimmung dürfte also definitiv belastet werden.
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