CFTC mit CTX/CAM: Was der Kongress nicht hinbekommt, nimmt die Aufsichtsbehörde selbst in die Hand.
Am 5. Oktober veröffentlichte die CFTC eine Vorab-Mitteilung zu Regelungsvorschlägen und stellte zwei neue Regelungsrahmen vor: Regulation CTX (für den privaten Kryptohandel mit Hebelwirkung, Margin und Finanzierung) und Regulation CAM (eine neue Kategorie „Krypto-Asset-Markt“ für reine Kryptobörsen). Die Veröffentlichung im Federal Register erfolgte am 13. Oktober; Stellungnahmen können bis zum 14. Dezember eingereicht werden.
Der Hintergrund ist klar: Am 15. September lehnte der Senat mit 49 zu 50 Stimmen den Antrag ab, die Beratung des Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) voranzubringen. Damit ist der Gesetzentwurf praktisch tot. Der CFTC-Vorsitzende hatte bereits im August angekündigt: Wenn der Kongress es nicht schafft, schreibt die Behörde selbst die Regeln. Jetzt macht sie es wahr.
Die Rahmenregelungen sind freiwillig. Börsen können sich für eine Regulierung auf Bundesebene entscheiden und erhalten dafür einheitliche Compliance-Standards: Nachweis von Reserven, Trennung von Kundengeldern, Prüfung der Token-Listings und Regeln gegen Marktmanipulation. Für Börsen bedeutet das, Compliance-Kosten gegen regulatorische Sicherheit einzutauschen.
Es gibt jedoch eine entscheidende Einschränkung: Die CFTC darf nur den privaten Handel mit Hebelwirkung, Margin oder Finanzierung regulieren (gemäß Abschnitt 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act), nicht aber den Spotmarkt. Ohne Ermächtigung durch den Kongress bleibt der Spotmarkt eine Grauzone.
Gleichzeitig läuft die Frist für Stellungnahmen zum Vorschlag der SEC zur „Regulierung von Krypto-Assets“ vom 18. August am 20. Oktober ab. Zwei Behörden, zwei Regelwerke, zwei Zeitpläne – die Marktstruktur für Kryptowährungen in den USA nimmt durch die Aufsichtsbehörden und nicht durch den Kongress Gestalt an.
Ist das gut oder schlecht für die Branche? Kurzfristig ist Gewissheit immer besser als Unsicherheit. Langfristig wird ein regulatorisches Flickwerk ohne Gesetzgebung des Kongresses früher oder später zu Überschneidungen und Konflikten bei den Zuständigkeiten führen.
#CFTC #Regulierung
Nur meine persönliche Meinung; dies stellt keine Anlageberatung dar.
Am 5. Oktober veröffentlichte die CFTC eine Vorab-Mitteilung zu Regelungsvorschlägen und stellte zwei neue Regelungsrahmen vor: Regulation CTX (für den privaten Kryptohandel mit Hebelwirkung, Margin und Finanzierung) und Regulation CAM (eine neue Kategorie „Krypto-Asset-Markt“ für reine Kryptobörsen). Die Veröffentlichung im Federal Register erfolgte am 13. Oktober; Stellungnahmen können bis zum 14. Dezember eingereicht werden.
Der Hintergrund ist klar: Am 15. September lehnte der Senat mit 49 zu 50 Stimmen den Antrag ab, die Beratung des Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) voranzubringen. Damit ist der Gesetzentwurf praktisch tot. Der CFTC-Vorsitzende hatte bereits im August angekündigt: Wenn der Kongress es nicht schafft, schreibt die Behörde selbst die Regeln. Jetzt macht sie es wahr.
Die Rahmenregelungen sind freiwillig. Börsen können sich für eine Regulierung auf Bundesebene entscheiden und erhalten dafür einheitliche Compliance-Standards: Nachweis von Reserven, Trennung von Kundengeldern, Prüfung der Token-Listings und Regeln gegen Marktmanipulation. Für Börsen bedeutet das, Compliance-Kosten gegen regulatorische Sicherheit einzutauschen.
Es gibt jedoch eine entscheidende Einschränkung: Die CFTC darf nur den privaten Handel mit Hebelwirkung, Margin oder Finanzierung regulieren (gemäß Abschnitt 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act), nicht aber den Spotmarkt. Ohne Ermächtigung durch den Kongress bleibt der Spotmarkt eine Grauzone.
Gleichzeitig läuft die Frist für Stellungnahmen zum Vorschlag der SEC zur „Regulierung von Krypto-Assets“ vom 18. August am 20. Oktober ab. Zwei Behörden, zwei Regelwerke, zwei Zeitpläne – die Marktstruktur für Kryptowährungen in den USA nimmt durch die Aufsichtsbehörden und nicht durch den Kongress Gestalt an.
Ist das gut oder schlecht für die Branche? Kurzfristig ist Gewissheit immer besser als Unsicherheit. Langfristig wird ein regulatorisches Flickwerk ohne Gesetzgebung des Kongresses früher oder später zu Überschneidungen und Konflikten bei den Zuständigkeiten führen.
#CFTC #Regulierung
Nur meine persönliche Meinung; dies stellt keine Anlageberatung dar.