$SKL – dieser Funding-Satz ist interessant. Aktuell liegt er bei -0,472 %, annualisiert bei -517 %. Die Shorts zahlen – das heißt, wer gerade short ist, muss den Longs täglich Geld zahlen. Die Kosten für das Halten einer Short-Position sind also absurd hoch.

Einfach gesagt: Die Shorts zahlen dafür, ihre Positionen zu halten, während die Longs bequem kassieren. Solch ein extrem negativer Funding-Satz tritt normalerweise in zwei Situationen auf: Entweder sind die Shorts völlig überfüllt und die Leihkosten steigen, oder die Marktstimmung ist einseitig bullish und die Gegenspieler halten ihre Positionen mit Mühe aufrecht.

In beiden Fällen ist das ein Zeichen dafür, dass der Hebel zunimmt. Ein extremer Funding-Satz bedeutet nicht, dass sich der Markt sofort dreht, aber er zeigt, dass es an dieser Stelle bereits sehr eng zugeht – wer zuerst nicht mehr durchhält, geht zuerst unter. Werden die Shorts zu Zwangsschließungen gedrängt, kann das einen raschen Kursanstieg auslösen. Umgekehrt kann die Rückkehr des Funding-Satzes auf normale Werte denen, die dem Kurs hinterherlaufen, ordentlich zusetzen, wenn die Longs nachlassen.

Wer mit Futures handelt, sollte die Entwicklung dieses Funding-Satzes im Auge behalten und nicht nur auf den Chart schauen.

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