这几天测了三个策略。都不是骗局，都"看起来合理"。但一个个验下来，全露馅了。

第一个，加密 1H 均线策略。

零成本回测 +46%，还行。一扣手续费，亏 87%。

805 笔交易，光手续费吃掉本金 161%。它的盈亏平衡线是单边 0.0091%，实际费率 0.1%——是这条线的 11 倍。

高频策略死在成本上，跟信号准不准没关系。

第二个，超卖抄底。RSI 低于 30 买，涨 2% 卖，跌 5% 止损。

日线上跑出过 +580%，胜率 81.8%，回撤只有 1.5%。

我盯着这数字看了半天，觉得不对。太漂亮了。

问题在我的回测代码：移动止盈时，我假设同一根 K 线里价格先冲到最高、再跌到最低。但 K 线中间怎么走的，数据里根本没有。

改成用上一根的峰值判断，+580% 变成 -33%。

一行代码，圣杯变亏损。

第三个，ETF 动量轮动。四只 ETF，每天选动量最强的拿着。

回测跑赢沪深300，+39.84% 对 +2.76%。看着不错。

但基准选错了。沪深300 这四年只涨 2.76%，几乎躺平。

正确的比法是看它能不能打赢最简单的做法——池子里纳指100ETF 单独持有是 +116%。策略只赚 39.84%。

它一半时间拿着纳指，只赚到纳指三分之一的钱。

三个策略，三种死法。

一个被成本吃死。

一个被回测偏差骗了。

一个跑输什么都不做。

共同点：都不是骗局，都"看起来合理"。一验，全露馅。

所以别信没给全样本、没给成本假设、没给基准的"高胜率"。

看到"又高收益又低回撤"的结果，先想"我哪里搞错了"，别想"我找到了"。

#量化 #回测

—— ZycBNB