📰 Arca 把加密投资机会分成了四类：相关企业股票、能把营收传给代币持有者的存量代币、从设计阶段就把代币和业务绑在一起的新项目，以及业务不错、但代币经济还有机会重做的老项目。
🔥 说实话，这个分类比“又出了什么新币”更值得聊。过去不少项目有用户、有营收，代币持有者拿到的却只有治理权，项目做得好和代币有没有价值，常常是两回事。文章提到，营收回购、质押权益、手续费分配等机制，正在让这层关系发生变化。
💡 新项目的例子是 Venice AI 的 VVV：用户质押代币，可以按比例获得 AI 推理算力使用权；项目还推出营收回购销毁机制。作者也特别提醒，这不等于 VVV 现在就值得买，但至少它的业务和代币之间有了可以评估的联系。
👀 老项目也未必只能被判“过气”。文章拿 Brave 和 BAT 举例：Brave 已有超过 1.2 亿用户，但 BAT 长期没能跟业务增长建立明显联系。Brave 在 7 月发布 BAT 4.0 路线图，试图让代币更深入地进入生态。能不能改成，最终还得看实际设计和落地。
🤔 我觉得这篇文章最实在的地方，是把“项目做得好”和“代币值得持有”拆开看。你挑项目时，会先看业务有没有真实营收，还是先看代币机制能不能把价值传回来？
#加密投资 #代币经济 #RWA #Web3
🔥 说实话，这个分类比“又出了什么新币”更值得聊。过去不少项目有用户、有营收，代币持有者拿到的却只有治理权，项目做得好和代币有没有价值，常常是两回事。文章提到，营收回购、质押权益、手续费分配等机制，正在让这层关系发生变化。
💡 新项目的例子是 Venice AI 的 VVV：用户质押代币，可以按比例获得 AI 推理算力使用权；项目还推出营收回购销毁机制。作者也特别提醒，这不等于 VVV 现在就值得买，但至少它的业务和代币之间有了可以评估的联系。
👀 老项目也未必只能被判“过气”。文章拿 Brave 和 BAT 举例：Brave 已有超过 1.2 亿用户，但 BAT 长期没能跟业务增长建立明显联系。Brave 在 7 月发布 BAT 4.0 路线图，试图让代币更深入地进入生态。能不能改成，最终还得看实际设计和落地。
🤔 我觉得这篇文章最实在的地方，是把“项目做得好”和“代币值得持有”拆开看。你挑项目时，会先看业务有没有真实营收，还是先看代币机制能不能把价值传回来？
#加密投资 #代币经济 #RWA #Web3