Annualisiert -528 % – beim ersten Blick dachte ich, die Daten wären fehlerhaft. Bei dieser Funding-Rate von $USDEX kassieren die Short-Positionen täglich ganz entspannt, während die Long-Positionen mit einem undichten Eimer davonrennen. So eine extrem negative Funding-Rate hat meist zwei mögliche Ursachen: Entweder ist die Nachfrage nach Short-Hedges am Spotmarkt enorm, oder jemand hält trotz der Erwartung eines Short Squeeze verbissen dagegen. Das Problem ist, dass sich die Funding-Rate selbst reguliert. Ist sie so extrem negativ, bedeutet das oft, dass es kaum noch Long-Positionen gibt und die Kosten für die verbleibenden Positionen von Tag zu Tag steigen.

Wer mit Perpetuals handelt, weiß: Die Funding-Rate zeigt nicht die Marktrichtung an, sondern ist ein Thermometer für die Stimmung. Bei solchen Werten sollte man Long-Positionen besonders vorsichtig eingehen. Nur weil die Funding-Rate negativ ist, sollte man nicht gleich den Dip kaufen und auf eine Gegenbewegung setzen. Überleg dir erst, ob du die täglichen Verluste durch die Funding-Gebühren verkraftest.

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