Ja – der heutige September-CPI ist der Auslöser für beides.
Er wird *heute, am 15. Okt., um 8:30 Uhr EDT / 17:30 Uhr pakistanischer Zeit* veröffentlicht. Es ist der letzte wichtige Datenpunkt vor der Fed-Sitzung am 28. Okt.
Was erwartet wird:
- *Gesamt-CPI:* +0,5 % bis 0,6 % im Monatsvergleich, *3,6 % im Jahresvergleich* gegenüber 3,4 % im August
- *Kern-CPI:* +0,2 % im Monatsvergleich, *2,4 %–2,5 % im Jahresvergleich*
- Die Abweichung geht allein auf Öl zurück. Brent bei etwa 105,51 $, WTI bei etwa 105,63 $ – beide zum ersten Mal seit Mai über 100 $.
Wie sich das auf US-Staatsanleihen auswirkt:
Die Märkte für US-Staatsanleihen haben es bereits geahnt. Die Rendite 10-jähriger Anleihen fiel auf 5,19 %, die 30-jähriger auf 5,55 %, nachdem sie letzte Woche mit 5,365 % bzw. 5,733 % den höchsten Stand seit 24 Jahren erreicht hatten. e922
*2 Szenarien:*
1. *Kern-CPI bei 0,2 %, wie erwartet:* Der Markt hält an der Erzählung „Fed lässt im Oktober aus, erhöht im Dezember“ fest. Fed-Funds-Futures preisen derzeit nur eine Wahrscheinlichkeit von 19 % für eine Zinserhöhung im Oktober ein. Die Rendite 10-jähriger Anleihen bleibt unter 5,30 %, die Erholungsrally geht weiter.
2. *Kern-CPI bei 0,3 % oder höher:* Der Zinserhöhungstermin rückt näher. Analysten weisen darauf hin, dass ein heißer Kernwert die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von etwa 1 zu 4 in Richtung eines Münzwurfs steigen lassen und die Rendite 10-jähriger Anleihen auf 5,5 % treiben würde. e92240c9
KBC heute: „Nach dem wochenlangen Rückgang erhalten Anleihen eine gewisse Verschnaufpause“ – doch die Pause endet, wenn der Kernwert höher ausfällt als erwartet. 0be1
Wie sich das auf Öl auswirkt:
Öl treibt den CPI, aber der CPI wird auch den Ölpreis beeinflussen.
- Ein hoher Gesamtwert (0,6 % oder mehr) erhöht die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Fed. Höhere Zinsen während eines Ölschocks bedeuten eine sinkende Nachfrage. Das ist für Öl im Jahr 2027 negativ, auch wenn es heute die Inflation antreibt.$BTC
- Bei einem niedrigen Kernwert (0,2 %) kann die Fed abwarten, der Dollar schwächt sich ab und Brent behält seine Angebotsrisikoprämie (über 100 $ wegen der Risiken für Tanker im Nahen Osten).
Die Ökonomen sind sich einig: „Ökonomen erwarten, dass der Kern-CPI im September um 0,2 % steigt, während sich der Gesamtwert bei einem Ölpreis von über 90 $ auf 3,6 %–3,7 % beschleunigt“ – die Hoffnung auf eine Entspannung hängt am Kernwert. 2d26
*Das Wichtigste um 8:30 Uhr:* Nicht auf den Gesamtwert schauen. Auf den *Kern-CPI im Monatsvergleich* achten.
- 0,2 % = US-Staatsanleihen erholen sich, Öl hält sich bei 100–106 $
- 0,3 % oder mehr = US-Staatsanleihen geraten erneut unter Verkaufsdruck, Öl könnte wegen der Nachfrageängste nachgeben
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows
Er wird *heute, am 15. Okt., um 8:30 Uhr EDT / 17:30 Uhr pakistanischer Zeit* veröffentlicht. Es ist der letzte wichtige Datenpunkt vor der Fed-Sitzung am 28. Okt.
Was erwartet wird:
- *Gesamt-CPI:* +0,5 % bis 0,6 % im Monatsvergleich, *3,6 % im Jahresvergleich* gegenüber 3,4 % im August
- *Kern-CPI:* +0,2 % im Monatsvergleich, *2,4 %–2,5 % im Jahresvergleich*
- Die Abweichung geht allein auf Öl zurück. Brent bei etwa 105,51 $, WTI bei etwa 105,63 $ – beide zum ersten Mal seit Mai über 100 $.
Wie sich das auf US-Staatsanleihen auswirkt:
Die Märkte für US-Staatsanleihen haben es bereits geahnt. Die Rendite 10-jähriger Anleihen fiel auf 5,19 %, die 30-jähriger auf 5,55 %, nachdem sie letzte Woche mit 5,365 % bzw. 5,733 % den höchsten Stand seit 24 Jahren erreicht hatten. e922
*2 Szenarien:*
1. *Kern-CPI bei 0,2 %, wie erwartet:* Der Markt hält an der Erzählung „Fed lässt im Oktober aus, erhöht im Dezember“ fest. Fed-Funds-Futures preisen derzeit nur eine Wahrscheinlichkeit von 19 % für eine Zinserhöhung im Oktober ein. Die Rendite 10-jähriger Anleihen bleibt unter 5,30 %, die Erholungsrally geht weiter.
2. *Kern-CPI bei 0,3 % oder höher:* Der Zinserhöhungstermin rückt näher. Analysten weisen darauf hin, dass ein heißer Kernwert die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von etwa 1 zu 4 in Richtung eines Münzwurfs steigen lassen und die Rendite 10-jähriger Anleihen auf 5,5 % treiben würde. e92240c9
KBC heute: „Nach dem wochenlangen Rückgang erhalten Anleihen eine gewisse Verschnaufpause“ – doch die Pause endet, wenn der Kernwert höher ausfällt als erwartet. 0be1
Wie sich das auf Öl auswirkt:
Öl treibt den CPI, aber der CPI wird auch den Ölpreis beeinflussen.
- Ein hoher Gesamtwert (0,6 % oder mehr) erhöht die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Fed. Höhere Zinsen während eines Ölschocks bedeuten eine sinkende Nachfrage. Das ist für Öl im Jahr 2027 negativ, auch wenn es heute die Inflation antreibt.$BTC
- Bei einem niedrigen Kernwert (0,2 %) kann die Fed abwarten, der Dollar schwächt sich ab und Brent behält seine Angebotsrisikoprämie (über 100 $ wegen der Risiken für Tanker im Nahen Osten).
Die Ökonomen sind sich einig: „Ökonomen erwarten, dass der Kern-CPI im September um 0,2 % steigt, während sich der Gesamtwert bei einem Ölpreis von über 90 $ auf 3,6 %–3,7 % beschleunigt“ – die Hoffnung auf eine Entspannung hängt am Kernwert. 2d26
*Das Wichtigste um 8:30 Uhr:* Nicht auf den Gesamtwert schauen. Auf den *Kern-CPI im Monatsvergleich* achten.
- 0,2 % = US-Staatsanleihen erholen sich, Öl hält sich bei 100–106 $
- 0,3 % oder mehr = US-Staatsanleihen geraten erneut unter Verkaufsdruck, Öl könnte wegen der Nachfrageängste nachgeben
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows