Das große Thema heute Abend ist der Verbraucherpreisindex (CPI). Kurzfristig könnte es zu starken Schwankungen kommen.

Die CPI-Prognose liegt derzeit bei 3,6 %, zuvor waren es 3,4 %. Für den Kern-CPI werden 2,5 % erwartet, zuvor waren es 2,4 %.

Auch die Prognosemärkte gehen von einem ähnlichen Ergebnis aus: Derzeit sehen sie eine Wahrscheinlichkeit von 42 % dafür, dass die Inflation bei 3,6 % liegt.

Derzeit liegt der Ölpreis weiterhin auf hohem Niveau. Brent ist wieder über 100 gestiegen, leichtes Rohöl liegt über 90. Daher dürfte die Inflation wohl nicht sinken und das Ergebnis mit hoher Wahrscheinlichkeit den Erwartungen entsprechen.

Die Daten werden zwar erst heute Abend bekannt gegeben, aber nach den bisher vorliegenden Zahlen dürfte die Inflation im September wohl nicht gesunken sein. Sollte das Ergebnis tatsächlich so ausfallen, dürfte dies die Erwartungen des Marktes an weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank zum Jahresende wieder anheizen. Dann könnte der Markt fallen. Allerdings ist er in den letzten Tagen bereits gesunken, sodass diese Erwartung wohl schon eingepreist ist. Danach wäre die Nachricht also bereits verarbeitet. Entscheidend ist vor allem die FOMC-Sitzung Ende des Monats und die Frage, ob die Zinsen erhöht werden.

Gestern sagte die Nummer drei der US-Notenbank, dass es dieses Jahr möglicherweise noch eine Zinserhöhung geben könnte, nächstes Jahr aber definitiv keine. Das hat den Markt etwas entlastet, aber eine Zinserhöhung steht noch aus. Nach dieser Aussage wird es diesmal vermutlich keine geben. Falls doch, dann wohl im November oder Dezember. Wenn sich die Daten weiter nicht verbessern, könnte es noch eine weitere Zinserhöhung geben.

Laut den Prognosemärkten liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Oktober nicht erhöht werden, derzeit bei 80 %. Das Ergebnis dürfte also mit hoher Wahrscheinlichkeit den Erwartungen entsprechen.

Wie könnte sich der Markt anschließend entwickeln?

Ehrlich gesagt ist es bis Ende Oktober oder sogar Anfang November schwer vorherzusagen, denn die Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung lastet noch auf dem Markt. Außerdem finden im November die Zwischenwahlen statt. Historisch gesehen hat die Regierungspartei bei 18 von 20 Wahlen die Mehrheit im Repräsentantenhaus verloren. Sollte das Wahlergebnis für Trump schlecht ausfallen, wäre das meiner Meinung nach für die Weltwirtschaft sogar eine gute Nachricht, weil er dann nicht mehr einfach Gesetze verabschieden lassen kann, etwa die zuvor eingeführten Zölle, die den Aktienmarkt einbrechen ließen. Oder seine Macht nutzen kann, um sich selbst Vorteile zu verschaffen.

Außerdem hat sich die Wirtschaft nach den Zwischenwahlen bislang immer gut entwickelt! Da nicht einfach Gesetze verabschiedet werden können, ist die Politik vergleichsweise stabil und es gibt weniger bedeutende Gesetzesvorhaben.

Im November beginnen dann auch die Geschäftsberichte vieler großer Unternehmen. Daher könnte der November einen ganzen Monat lang gut laufen. Zwar könnte es im November oder Dezember eine Zinserhöhung geben, aber wenn die negativen Nachrichten erst einmal eingepreist sind, ist das positiv. Deshalb könnte es anschließend wieder besser werden.

Auch für 2027 bin ich weiterhin optimistisch. Wenn der aktuelle Bitcoin-Zyklus beginnt, dürfte 2027 ein großer Bullenmarkt werden. Zusammen mit den erwarteten Zinssenkungen ist 2027 ein Jahr, das man nicht verpassen sollte!#9月CPI来袭原油美债走势如何 $BTC