Heute Abend um 20:30 Uhr: Der September-CPI – ob die Kerninflation im Monatsvergleich bei 0,2 oder 0,3 % liegt, ist entscheidend.
Zunächst die Erwartungen:
Die Gesamtinflation könnte im Jahresvergleich von 3,4 auf 3,6 % steigen. Im Monatsvergleich wird ein Anstieg um 0,6 % erwartet – der stärkste seit fast fünf Monaten. Hauptgrund ist die Erholung der Energiepreise.
Bei der Kerninflation werden 2,5 % im Jahresvergleich und 0,2 % im Monatsvergleich erwartet, etwas weniger als die 0,3 % im Vormonat.
Warum sind diese Daten so wichtig?
Weil es der letzte Inflationsbericht vor der Fed-Sitzung am 27.–28. Oktober ist. Laut CME-Daten rechnet der Markt derzeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 17 % für eine Zinserhöhung.
Doch der Hintergrund ist wichtig: Im August lag die Kerninflation im Monatsvergleich bei 0,3 %. Das führte direkt dazu, dass die Fed bei ihrer FOMC-Sitzung im September zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren die Zinsen anhob. Damals stieg die Wahrscheinlichkeit zeitweise auf 70 %. Jetzt liegt sie nur noch bei 17 %. Der Markt setzt darauf, dass diese Straffung eine einmalige Maßnahme bleibt und keine weiteren Erhöhungen folgen.
Heute Abend kommt es also auf eine Zahl an: die Kerninflation im Monatsvergleich.
Bleibt sie bei 0,2 %: Die Fed dürfte die Zinsen wahrscheinlich unverändert lassen und eine Erhöhung auf Dezember verschieben. Der Markt kann aufatmen.
Steigt sie auf 0,3 %: Die Zinserwartungen ziehen sofort wieder an, und die Anspannung vor der Oktobersitzung wächst erneut.
CICC hatte 0,3 % bereits als Schwelle für eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen eingestuft. Der Markt setzt derzeit auf eine „einmalige Neukalibrierung“, nicht auf eine neue Straffungsrunde.
Am Donnerstag folgt mit dem PPI ein weiterer wichtiger Datenpunkt. Zusammengenommen werden beide Berichte die Einschätzung des Marktes zur Inflation und zum Kurs der Fed prägen.
#9月CPI来袭原油美债走势如何
Zunächst die Erwartungen:
Die Gesamtinflation könnte im Jahresvergleich von 3,4 auf 3,6 % steigen. Im Monatsvergleich wird ein Anstieg um 0,6 % erwartet – der stärkste seit fast fünf Monaten. Hauptgrund ist die Erholung der Energiepreise.
Bei der Kerninflation werden 2,5 % im Jahresvergleich und 0,2 % im Monatsvergleich erwartet, etwas weniger als die 0,3 % im Vormonat.
Warum sind diese Daten so wichtig?
Weil es der letzte Inflationsbericht vor der Fed-Sitzung am 27.–28. Oktober ist. Laut CME-Daten rechnet der Markt derzeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 17 % für eine Zinserhöhung.
Doch der Hintergrund ist wichtig: Im August lag die Kerninflation im Monatsvergleich bei 0,3 %. Das führte direkt dazu, dass die Fed bei ihrer FOMC-Sitzung im September zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren die Zinsen anhob. Damals stieg die Wahrscheinlichkeit zeitweise auf 70 %. Jetzt liegt sie nur noch bei 17 %. Der Markt setzt darauf, dass diese Straffung eine einmalige Maßnahme bleibt und keine weiteren Erhöhungen folgen.
Heute Abend kommt es also auf eine Zahl an: die Kerninflation im Monatsvergleich.
Bleibt sie bei 0,2 %: Die Fed dürfte die Zinsen wahrscheinlich unverändert lassen und eine Erhöhung auf Dezember verschieben. Der Markt kann aufatmen.
Steigt sie auf 0,3 %: Die Zinserwartungen ziehen sofort wieder an, und die Anspannung vor der Oktobersitzung wächst erneut.
CICC hatte 0,3 % bereits als Schwelle für eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen eingestuft. Der Markt setzt derzeit auf eine „einmalige Neukalibrierung“, nicht auf eine neue Straffungsrunde.
Am Donnerstag folgt mit dem PPI ein weiterer wichtiger Datenpunkt. Zusammengenommen werden beide Berichte die Einschätzung des Marktes zur Inflation und zum Kurs der Fed prägen.
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