Heute Abend um 20:30 Uhr wird der US-CPI für September veröffentlicht. Alle schauen auf die Inflation – aber eigentlich schauen sie auf den Ölpreis.
Zuerst zum Öl: Brent kostet derzeit 106 Dollar pro Barrel. Um diese Zeit im vergangenen Jahr waren es gerade einmal etwas mehr als 60 Dollar. Seit die Kämpfe im Iran ausgebrochen sind, werden Öltanker in der Straße von Hormus täglich angegriffen. Diese Woche haben die Huthi außerdem das Hauptquartier von Saudi Aramco angegriffen.
Wenn Öl teurer wird, steigen zuerst die Preise an den Tankstellen. Im August war Benzin in den USA fast 30 Prozent teurer als im Vorjahr, und der gesamte CPI lag bei 3,4 Prozent. Für diesen Monat rechnet der Markt mit einem Anstieg auf 3,7 Prozent.
Aber eine Zahl schauen sich nur wenige an: Ohne Öl und Lebensmittel lag die Kerninflation im August bei gerade einmal 2,4 Prozent. Für diesen Monat werden weiterhin 2,4 Prozent erwartet – praktisch unverändert.
Kurz gesagt: Diese Inflationswelle wird fast vollständig vom Ölpreis angetrieben.
Genau das ist für die Fed besonders unangenehm. Im September hat sie bereits einmal die Zinsen angehoben – zum ersten Mal seit 2023. Doch Zinserhöhungen können die Ausgaben der Menschen bremsen, nicht aber die Raketen im Nahen Osten. Solange der Ölpreis nicht sinkt, wird auch der CPI nicht zurückgehen.
Deshalb kann der Markt nur in eine Richtung spekulieren: Es muss weitere Zinserhöhungen geben. Inzwischen rechnen fast 90 Prozent mit einer weiteren Erhöhung im Dezember.
Als Erstes geraten US-Staatsanleihen unter Druck. Die Rendite zehnjähriger Anleihen liegt bei 5,21 Prozent. Zu Monatsbeginn erreichte sie beinahe den höchsten Stand seit 24 Jahren.
Diese Zahl ist für den Kryptomarkt besonders brisant. Wer sein Geld einfach in US-Staatsanleihen liegen lässt, bekommt mehr als fünf Prozent Rendite – da will man natürlich nicht ins Risiko gehen. Dass Bitcoin es in den letzten Tagen viermal nicht geschafft hat, die Marke von 84.000 zu überwinden, liegt genau daran.
Heute Abend kommt es auf zwei Zahlen an.
Liegt der Gesamt-CPI über 3,7 Prozent und steigt auch die Kerninflation, bedeutet das, dass sich die höheren Ölpreise auf andere Bereiche ausbreiten. Die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen werden dann wieder steigen, die Rendite der US-Staatsanleihen könnte auf 5,3 Prozent klettern und Bitcoin dürfte wahrscheinlich weiter nach unten suchen.
Ist der Gesamt-CPI hoch, während die Kerninflation unverändert bei 2,4 Prozent bleibt, geht es nur ums Öl. Bei der Sitzung Ende des Monats wird die Fed dann wahrscheinlich nicht erhöhen. Die US-Staatsanleihen könnten aufatmen – und Bitcoin ebenfalls etwas Luft gewinnen. #9月cpi来袭原油美债走势如何
$BTC
Zuerst zum Öl: Brent kostet derzeit 106 Dollar pro Barrel. Um diese Zeit im vergangenen Jahr waren es gerade einmal etwas mehr als 60 Dollar. Seit die Kämpfe im Iran ausgebrochen sind, werden Öltanker in der Straße von Hormus täglich angegriffen. Diese Woche haben die Huthi außerdem das Hauptquartier von Saudi Aramco angegriffen.
Wenn Öl teurer wird, steigen zuerst die Preise an den Tankstellen. Im August war Benzin in den USA fast 30 Prozent teurer als im Vorjahr, und der gesamte CPI lag bei 3,4 Prozent. Für diesen Monat rechnet der Markt mit einem Anstieg auf 3,7 Prozent.
Aber eine Zahl schauen sich nur wenige an: Ohne Öl und Lebensmittel lag die Kerninflation im August bei gerade einmal 2,4 Prozent. Für diesen Monat werden weiterhin 2,4 Prozent erwartet – praktisch unverändert.
Kurz gesagt: Diese Inflationswelle wird fast vollständig vom Ölpreis angetrieben.
Genau das ist für die Fed besonders unangenehm. Im September hat sie bereits einmal die Zinsen angehoben – zum ersten Mal seit 2023. Doch Zinserhöhungen können die Ausgaben der Menschen bremsen, nicht aber die Raketen im Nahen Osten. Solange der Ölpreis nicht sinkt, wird auch der CPI nicht zurückgehen.
Deshalb kann der Markt nur in eine Richtung spekulieren: Es muss weitere Zinserhöhungen geben. Inzwischen rechnen fast 90 Prozent mit einer weiteren Erhöhung im Dezember.
Als Erstes geraten US-Staatsanleihen unter Druck. Die Rendite zehnjähriger Anleihen liegt bei 5,21 Prozent. Zu Monatsbeginn erreichte sie beinahe den höchsten Stand seit 24 Jahren.
Diese Zahl ist für den Kryptomarkt besonders brisant. Wer sein Geld einfach in US-Staatsanleihen liegen lässt, bekommt mehr als fünf Prozent Rendite – da will man natürlich nicht ins Risiko gehen. Dass Bitcoin es in den letzten Tagen viermal nicht geschafft hat, die Marke von 84.000 zu überwinden, liegt genau daran.
Heute Abend kommt es auf zwei Zahlen an.
Liegt der Gesamt-CPI über 3,7 Prozent und steigt auch die Kerninflation, bedeutet das, dass sich die höheren Ölpreise auf andere Bereiche ausbreiten. Die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen werden dann wieder steigen, die Rendite der US-Staatsanleihen könnte auf 5,3 Prozent klettern und Bitcoin dürfte wahrscheinlich weiter nach unten suchen.
Ist der Gesamt-CPI hoch, während die Kerninflation unverändert bei 2,4 Prozent bleibt, geht es nur ums Öl. Bei der Sitzung Ende des Monats wird die Fed dann wahrscheinlich nicht erhöhen. Die US-Staatsanleihen könnten aufatmen – und Bitcoin ebenfalls etwas Luft gewinnen. #9月cpi来袭原油美债走势如何
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