Bringt der September-VPI Öl und US-Staatsanleihen in Bewegung?
Der Markt verfolgt die September-VPI-Daten aufmerksam, und die Ölpreise sind dabei ein wichtiger Faktor.
Angesichts der Spannungen im Nahen Osten und der dadurch wachsenden Sorgen um die Energieversorgung könnte der Ölpreis volatil bleiben. Sollten die Energiekosten weiter steigen, könnte die Gesamtinflation stärker unter Druck geraten als erwartet. Die Ölpreise können jedoch auch sinken, wenn die Sorgen um die Versorgung nachlassen – ein weiterer Anstieg ist also nicht garantiert.
Könnte die VPI-Inflation höher ausfallen?
Das ist die entscheidende Frage. Höhere Energiepreise können die Gesamtinflation laut Verbraucherpreisindex (VPI) in die Höhe treiben, doch der endgültige Wert hängt auch von anderen Komponenten ab, darunter Wohnen und Dienstleistungen. Bevor ich mich festlege, würde ich die tatsächlichen VPI-Daten mit den Markterwartungen vergleichen.
Was ist mit US-Staatsanleihen?
Ein höher als erwartet ausfallender CPI könnte die Erwartung verstärken, dass die US-Notenbank die Zinsen länger auf einem höheren Niveau belässt oder möglicherweise eine weitere Anhebung in Betracht zieht. Das könnte die Renditen von US-Staatsanleihen steigen lassen und die Anleihekurse unter Druck setzen.
Andererseits könnte ein niedrigerer CPI-Wert die Sorgen um die Zinsen mindern und die Kurse von US-Staatsanleihen stützen. Die Reaktion hängt davon ab, wie die Daten im Vergleich zu den Erwartungen ausfallen und welche Signale sie für den nächsten Schritt der Fed senden.
Meine Strategie
Ich würde vor der Veröffentlichung der Daten sowohl bei Öl- als auch bei US-Staatsanleihenpositionen vorsichtig bleiben. Statt aufgrund von Schlagzeilen einer Bewegung hinterherzulaufen, würde ich zunächst die CPI-Zahlen, die Entwicklung der Renditen von US-Staatsanleihen und die Ölpreisentwicklung beobachten, bevor ich eine Position anpasse.
Für mich ist nicht nur entscheidend, den CPI-Wert vorherzusagen, sondern auch zu verstehen, wie der Markt darauf reagiert.
Was erwarten Sie: einen höher als erwartet ausfallenden CPI und steigende Renditen von US-Staatsanleihen oder einen niedrigeren Wert, der den Anleihemarkt etwas entlastet?