Der größte Bitcoin-Käufer Strategy hat erneut nachgelegt – diesmal jedoch so wenig wie noch nie im Jahr 2026.
Laut dem Wochenbericht vom 12. Oktober kaufte das Unternehmen zwischen dem 5. und 11. Oktober 250 $BTC zu einem Durchschnittspreis von $86,194, insgesamt also für rund $21.5M. Historisch gesehen war das der 14.-kleinste Kauf. Gegenüber dem Tempo von 1,665 BTC in der Woche vor zwei Wochen entspricht das einem Rückgang von rund 85 %. Es ist die vierte Woche in Folge mit Zukäufen, doch Saylors Motor nimmt deutlich den Fuß vom Gas.
Wofür wurde das eingesparte Geld verwendet? Für das eigene Unternehmen. In derselben Woche kaufte das Unternehmen $STRC 1,932,145 eigene Vorzugsaktien für $192.4M zurück – für eigene Aktien gab es fast neunmal so viel aus wie für $BTC . Nach dem Rückkauf stehen beim $STRC -Programm noch $354.8M zur Verfügung; das Rückkaufprogramm über $1B für gewöhnliche $MSTR -Aktien ist noch unangetastet. Von den Mitteln für den Bitcoin-Kauf stammten $21M aus dem Verkauf von 125,183 $MSTR -Aktien (ATM-Kapitalerhöhung), weitere $0.5M kamen aus den Barreserven.
Der Gesamtbestand erreicht einen neuen Höchststand: 848,250 $BTC , also mehr als 4 % des Gesamtangebots von 21 Millionen. Die Gesamtkosten belaufen sich auf rund $64B, der Durchschnittspreis auf $75,444. Auf dem Papier ist die Lage weiterhin solide: Bei einem $BTC -Kurs von rund $82,788 ist der Bestand etwa $70.6B wert, der Buchgewinn beträgt rund $6.6B. Unangenehm ist allerdings der jüngste Kauf: Bei einem Kaufpreis von $86,194 liegt er bereits rund 4 % im Minus.
Noch bemerkenswerter ist, dass das Aufschlagsschwungrad zum Stillstand kommt. Der Kern von Strategys Geschäftsmodell: $MSTR -Aktien mit einem hohen Aufschlag gegenüber dem Wert der Bestände ausgeben, um Geld für den Kauf weiterer Coins aufzunehmen. Doch dieser Aufschlag ist so gut wie verschwunden. In einer Analyse vom 8. Oktober stellte TD Cowen fest, dass das Verhältnis der Marktkapitalisierung des Unternehmens zum Nettovermögen bei etwa 1.0x liegt. Im Juni war es zeitweise auf 0.63x gefallen; inzwischen hat es sich mühsam erholt – liegt aber nur noch auf pari. Die $MSTR -Aktie notiert bei etwa $152 und hat damit rund 70 % Aufwärtsspielraum bis zum Kursziel von $260, das Cowen ausgegeben hat. Zugleich warnt die Analyse: Verwässerung durch neue Aktien und die Umleitung von Mitteln in Vorzugsaktien drücken den Bitcoin-Anteil je Aktie. Noch so viele zusätzliche Coins lassen sich nicht vollständig in Aktionärsrendite umwandeln.
Auch die defensive Haltung ist aufschlussreich: $4.88B an Dollarreserven plus $640.5M an Barmitteln ergeben zusammen etwa $5.5B – vor zwei Wochen waren es noch mehr als $6B. Weniger Zukäufe, sinkende Barreserven, höhere Rückkäufe von $STRC : Zusammengenommen wirkt es, als würde das Management das aggressive Drehbuch „Coins mit einem hohen Aufschlag kaufen“ gegen ein defensives Drehbuch eintauschen: „die Bilanz schützen“.
Heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit werden die September-CPI-Daten veröffentlicht. Ob $BTC die Marke von $80K verteidigen kann, entscheidet über die Stärke des $6.6B schweren Sicherheitspolsters aus Buchgewinnen – und darüber, ob Strategys Schwungrad nächste Woche wieder anspringt oder weiter ausläuft.
Dies ist keine Anlageberatung. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #Kryptowährung
Laut dem Wochenbericht vom 12. Oktober kaufte das Unternehmen zwischen dem 5. und 11. Oktober 250 $BTC zu einem Durchschnittspreis von $86,194, insgesamt also für rund $21.5M. Historisch gesehen war das der 14.-kleinste Kauf. Gegenüber dem Tempo von 1,665 BTC in der Woche vor zwei Wochen entspricht das einem Rückgang von rund 85 %. Es ist die vierte Woche in Folge mit Zukäufen, doch Saylors Motor nimmt deutlich den Fuß vom Gas.
Wofür wurde das eingesparte Geld verwendet? Für das eigene Unternehmen. In derselben Woche kaufte das Unternehmen $STRC 1,932,145 eigene Vorzugsaktien für $192.4M zurück – für eigene Aktien gab es fast neunmal so viel aus wie für $BTC . Nach dem Rückkauf stehen beim $STRC -Programm noch $354.8M zur Verfügung; das Rückkaufprogramm über $1B für gewöhnliche $MSTR -Aktien ist noch unangetastet. Von den Mitteln für den Bitcoin-Kauf stammten $21M aus dem Verkauf von 125,183 $MSTR -Aktien (ATM-Kapitalerhöhung), weitere $0.5M kamen aus den Barreserven.
Der Gesamtbestand erreicht einen neuen Höchststand: 848,250 $BTC , also mehr als 4 % des Gesamtangebots von 21 Millionen. Die Gesamtkosten belaufen sich auf rund $64B, der Durchschnittspreis auf $75,444. Auf dem Papier ist die Lage weiterhin solide: Bei einem $BTC -Kurs von rund $82,788 ist der Bestand etwa $70.6B wert, der Buchgewinn beträgt rund $6.6B. Unangenehm ist allerdings der jüngste Kauf: Bei einem Kaufpreis von $86,194 liegt er bereits rund 4 % im Minus.
Noch bemerkenswerter ist, dass das Aufschlagsschwungrad zum Stillstand kommt. Der Kern von Strategys Geschäftsmodell: $MSTR -Aktien mit einem hohen Aufschlag gegenüber dem Wert der Bestände ausgeben, um Geld für den Kauf weiterer Coins aufzunehmen. Doch dieser Aufschlag ist so gut wie verschwunden. In einer Analyse vom 8. Oktober stellte TD Cowen fest, dass das Verhältnis der Marktkapitalisierung des Unternehmens zum Nettovermögen bei etwa 1.0x liegt. Im Juni war es zeitweise auf 0.63x gefallen; inzwischen hat es sich mühsam erholt – liegt aber nur noch auf pari. Die $MSTR -Aktie notiert bei etwa $152 und hat damit rund 70 % Aufwärtsspielraum bis zum Kursziel von $260, das Cowen ausgegeben hat. Zugleich warnt die Analyse: Verwässerung durch neue Aktien und die Umleitung von Mitteln in Vorzugsaktien drücken den Bitcoin-Anteil je Aktie. Noch so viele zusätzliche Coins lassen sich nicht vollständig in Aktionärsrendite umwandeln.
Auch die defensive Haltung ist aufschlussreich: $4.88B an Dollarreserven plus $640.5M an Barmitteln ergeben zusammen etwa $5.5B – vor zwei Wochen waren es noch mehr als $6B. Weniger Zukäufe, sinkende Barreserven, höhere Rückkäufe von $STRC : Zusammengenommen wirkt es, als würde das Management das aggressive Drehbuch „Coins mit einem hohen Aufschlag kaufen“ gegen ein defensives Drehbuch eintauschen: „die Bilanz schützen“.
Heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit werden die September-CPI-Daten veröffentlicht. Ob $BTC die Marke von $80K verteidigen kann, entscheidet über die Stärke des $6.6B schweren Sicherheitspolsters aus Buchgewinnen – und darüber, ob Strategys Schwungrad nächste Woche wieder anspringt oder weiter ausläuft.
Dies ist keine Anlageberatung. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
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