Der September-CPI steht bevor: Das Kräftemessen zwischen Rohöl und US-Staatsanleihen könnte die nächste Krypto-Rallye bestimmen!
Ich habe zunehmend den Eindruck, dass die gefährlichsten Momente an den Makromärkten nicht dann kommen, wenn schlechte Nachrichten auftauchen, sondern wenn sich der Markt gerade an eine optimistische Erwartung gewöhnt hat und die Realität ihm plötzlich einen Dämpfer verpasst.
Der September-CPI ist genau so ein Faktor. Die Lage im Nahen Osten bleibt wechselhaft, und die Energiepreise können leicht durch geopolitische Risikoprämien gestützt werden. Sollte der Ölpreis weiter steigen, könnte sich die Inflationsabkühlung verlangsamen. Meiner Einschätzung nach muss der Markt das Risiko höher als erwartet ausfallender Daten im Blick behalten. Entscheidend ist jedoch nicht, wie stark der CPI im Jahresvergleich gestiegen ist, sondern die Abweichung zwischen dem tatsächlichen Wert und den Markterwartungen.
Inflationsdaten bestimmen nicht nur die Preise, sondern auch, welchen Aufschlag der Markt den Erwartungen auf Zinssenkungen zugesteht. Sollten sowohl der Gesamt-CPI als auch der Kern-CPI über den Erwartungen liegen, könnte sich die Handelslogik von „auf Zinssenkungen warten“ zu „höhere Zinsen länger beibehalten“ verschieben. In diesem Fall könnten die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen, langlaufende Anleihen unter Druck geraten, TMF vor einer Korrektur stehen und TBT von steigenden Renditen profitieren. Allerdings dürfen auch die Schwankungen und Pfadverluste von gehebelten ETFs nicht außer Acht gelassen werden.
Doch der Ölpreis muss nicht zwangsläufig gemeinsam mit den Inflationsdaten weiter steigen. Wenn ein Risiko bereits vollständig eingepreist ist, kann eine positive Entwicklung selbst zum Anlass für Gewinnmitnahmen werden. Sollte der CPI den Erwartungen entsprechen und die geopolitische Risikoprämie nicht weiter steigen, könnte der Ölpreis nach einem Anstieg wieder nachgeben. Erst eine Verschärfung der Angebotsrisiken könnte die Aufwärtsdynamik weiter stärken.
Am Kryptomarkt gilt es vor allem, auf einen erneuten Schock durch veränderte Zinserwartungen zu achten. Steigende Renditen von US-Staatsanleihen erhöhen die Opportunitätskosten für Risikoanlagen. BTC und ETH könnten unter Druck geraten, während Altcoins mit geringerer Liquidität oft stärkere Schwankungen verzeichnen. Fällt die Kerninflation hingegen moderat aus, könnte der Markt wieder auf eine lockerere Geldpolitik setzen.
Deshalb werde ich diesmal nicht vorzeitig auf eine einseitige Marktbewegung setzen. Zuerst beobachte ich den Kern-CPI, dann, wie die Renditen von US-Staatsanleihen darauf reagieren, und schließlich, ob BTC ebenfalls reagiert. Beim Makrohandel kommt es nicht darauf an, wer die Entwicklung am besten vorhersagt, sondern darauf, wer seine Einschätzung bei veränderten Erwartungen rechtzeitig anpasst.#9月CPI来袭原油美债走势如何 $BZ $TBT #加密市场 #加密货币
Ich habe zunehmend den Eindruck, dass die gefährlichsten Momente an den Makromärkten nicht dann kommen, wenn schlechte Nachrichten auftauchen, sondern wenn sich der Markt gerade an eine optimistische Erwartung gewöhnt hat und die Realität ihm plötzlich einen Dämpfer verpasst.
Der September-CPI ist genau so ein Faktor. Die Lage im Nahen Osten bleibt wechselhaft, und die Energiepreise können leicht durch geopolitische Risikoprämien gestützt werden. Sollte der Ölpreis weiter steigen, könnte sich die Inflationsabkühlung verlangsamen. Meiner Einschätzung nach muss der Markt das Risiko höher als erwartet ausfallender Daten im Blick behalten. Entscheidend ist jedoch nicht, wie stark der CPI im Jahresvergleich gestiegen ist, sondern die Abweichung zwischen dem tatsächlichen Wert und den Markterwartungen.
Inflationsdaten bestimmen nicht nur die Preise, sondern auch, welchen Aufschlag der Markt den Erwartungen auf Zinssenkungen zugesteht. Sollten sowohl der Gesamt-CPI als auch der Kern-CPI über den Erwartungen liegen, könnte sich die Handelslogik von „auf Zinssenkungen warten“ zu „höhere Zinsen länger beibehalten“ verschieben. In diesem Fall könnten die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen, langlaufende Anleihen unter Druck geraten, TMF vor einer Korrektur stehen und TBT von steigenden Renditen profitieren. Allerdings dürfen auch die Schwankungen und Pfadverluste von gehebelten ETFs nicht außer Acht gelassen werden.
Doch der Ölpreis muss nicht zwangsläufig gemeinsam mit den Inflationsdaten weiter steigen. Wenn ein Risiko bereits vollständig eingepreist ist, kann eine positive Entwicklung selbst zum Anlass für Gewinnmitnahmen werden. Sollte der CPI den Erwartungen entsprechen und die geopolitische Risikoprämie nicht weiter steigen, könnte der Ölpreis nach einem Anstieg wieder nachgeben. Erst eine Verschärfung der Angebotsrisiken könnte die Aufwärtsdynamik weiter stärken.
Am Kryptomarkt gilt es vor allem, auf einen erneuten Schock durch veränderte Zinserwartungen zu achten. Steigende Renditen von US-Staatsanleihen erhöhen die Opportunitätskosten für Risikoanlagen. BTC und ETH könnten unter Druck geraten, während Altcoins mit geringerer Liquidität oft stärkere Schwankungen verzeichnen. Fällt die Kerninflation hingegen moderat aus, könnte der Markt wieder auf eine lockerere Geldpolitik setzen.
Deshalb werde ich diesmal nicht vorzeitig auf eine einseitige Marktbewegung setzen. Zuerst beobachte ich den Kern-CPI, dann, wie die Renditen von US-Staatsanleihen darauf reagieren, und schließlich, ob BTC ebenfalls reagiert. Beim Makrohandel kommt es nicht darauf an, wer die Entwicklung am besten vorhersagt, sondern darauf, wer seine Einschätzung bei veränderten Erwartungen rechtzeitig anpasst.#9月CPI来袭原油美债走势如何 $BZ $TBT #加密市场 #加密货币