🚨 Auf diesem Markt stimmt etwas nicht.
Rekordstände lassen den Markt stark erscheinen.
Doch ein Index kann weiter steigen, selbst wenn sich die zugrunde liegenden Fundamentaldaten verschlechtern.
Wert des US-Aktienmarkts: 81,6 Billionen US-Dollar.
Jährliches US-BIP: 32,6 Billionen US-Dollar.
Damit ist der Markt etwa 2,5-mal so groß wie die Wirtschaft.
Ein teurer Markt kann teuer bleiben. Die größere Frage ist, wie stark er von nur wenigen Unternehmen abhängt.
Der S&P 500 ist nach Marktkapitalisierung gewichtet.
Die größten Unternehmen erhalten den größten Anteil, wenn Geld in Indexfonds fließt.
Kaufst du den Index, fließt ein großer Teil deines Geldes direkt an die Giganten, die ihn bereits antreiben.
Schauen wir nun über diese Giganten hinaus:
→ 1,18 Billionen US-Dollar Kreditkartenschulden.
→ Eine persönliche Sparquote von gerade einmal 3,4 %.
→ Mehr als 510 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten bei US-Banken.
→ Druck auf Kreditnehmer, die Schwierigkeiten haben, ihre Kreditkarten- und Autokredite zu bedienen.
Keine dieser Zahlen gibt den genauen Zeitpunkt eines Crashs an.
Zusammengenommen stellen sie jedoch die Vorstellung infrage, dass Rekordkurse bei Aktien bedeuten, alles sei in Ordnung.
Und die starke Konzentration des Marktes macht diese Diskrepanz bedeutsam.
Die zehn größten Unternehmen sind rund 30 Billionen US-Dollar wert.
Ein gemeinsamer Rückgang um 10 % würde etwa 3 Billionen US-Dollar an Marktwert vernichten. Zum Vergleich: Das entspricht etwa 9 % des jährlichen US-BIP – auch wenn ein Verlust an Marktwert nicht dasselbe ist wie ein Rückgang der Wirtschaftsleistung.
Die übrigen 490 Unternehmen müssen nicht fallen, damit diese zehn den Index nach unten ziehen.
Das ist die verborgene Schwäche hinter den Rekordständen.
Du kannst Hunderte von Unternehmen besitzen und dennoch stark von einer Handvoll Gewinnberichten, Bewertungen und Prognosen abhängen.
Achte darauf, wie viele Aktien an der Rally teilnehmen.
Achte darauf, ob die Gewinne die Kurse rechtfertigen.
Achte darauf, was passiert, wenn die Marktführer nicht mehr führen.
Das nächste Warnsignal könnte eintreffen, während der Index noch immer stark erscheint.
$AAPLB
$NVDAB
$METAB
Rekordstände lassen den Markt stark erscheinen.
Doch ein Index kann weiter steigen, selbst wenn sich die zugrunde liegenden Fundamentaldaten verschlechtern.
Wert des US-Aktienmarkts: 81,6 Billionen US-Dollar.
Jährliches US-BIP: 32,6 Billionen US-Dollar.
Damit ist der Markt etwa 2,5-mal so groß wie die Wirtschaft.
Ein teurer Markt kann teuer bleiben. Die größere Frage ist, wie stark er von nur wenigen Unternehmen abhängt.
Der S&P 500 ist nach Marktkapitalisierung gewichtet.
Die größten Unternehmen erhalten den größten Anteil, wenn Geld in Indexfonds fließt.
Kaufst du den Index, fließt ein großer Teil deines Geldes direkt an die Giganten, die ihn bereits antreiben.
Schauen wir nun über diese Giganten hinaus:
→ 1,18 Billionen US-Dollar Kreditkartenschulden.
→ Eine persönliche Sparquote von gerade einmal 3,4 %.
→ Mehr als 510 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten bei US-Banken.
→ Druck auf Kreditnehmer, die Schwierigkeiten haben, ihre Kreditkarten- und Autokredite zu bedienen.
Keine dieser Zahlen gibt den genauen Zeitpunkt eines Crashs an.
Zusammengenommen stellen sie jedoch die Vorstellung infrage, dass Rekordkurse bei Aktien bedeuten, alles sei in Ordnung.
Und die starke Konzentration des Marktes macht diese Diskrepanz bedeutsam.
Die zehn größten Unternehmen sind rund 30 Billionen US-Dollar wert.
Ein gemeinsamer Rückgang um 10 % würde etwa 3 Billionen US-Dollar an Marktwert vernichten. Zum Vergleich: Das entspricht etwa 9 % des jährlichen US-BIP – auch wenn ein Verlust an Marktwert nicht dasselbe ist wie ein Rückgang der Wirtschaftsleistung.
Die übrigen 490 Unternehmen müssen nicht fallen, damit diese zehn den Index nach unten ziehen.
Das ist die verborgene Schwäche hinter den Rekordständen.
Du kannst Hunderte von Unternehmen besitzen und dennoch stark von einer Handvoll Gewinnberichten, Bewertungen und Prognosen abhängen.
Achte darauf, wie viele Aktien an der Rally teilnehmen.
Achte darauf, ob die Gewinne die Kurse rechtfertigen.
Achte darauf, was passiert, wenn die Marktführer nicht mehr führen.
Das nächste Warnsignal könnte eintreffen, während der Index noch immer stark erscheint.
$AAPLB
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