Am ersten Handelstag erreichte XRPN im Tagesverlauf rund 19,38 US-Dollar, schloss jedoch bei 16,91 US-Dollar – ein Minus von 1,05 %. Im Mittelpunkt der Marktdiskussion steht inzwischen nicht mehr der Börsengang einer „XRP-Treasury-Aktie“, sondern die Frage, wie viel diese Aktie wert sein sollte.

Das Unternehmen gab an, rund 473 Millionen XRP sowie etwa 300 Millionen US-Dollar an transaktionsbezogenen Mitteln zu halten. Doch dass bestehende Bestände in ein börsennotiertes Unternehmen eingebracht werden, bedeutet nicht, dass gerade in gleichem Umfang neues Kapital in XRP geflossen ist. Ob künftig tatsächlich Nachfrage am Spotmarkt entsteht, hängt davon ab, wofür die Mittel eingesetzt werden.

Eine weitere Streitfrage ist die Bewertung. XRPN bietet ein XRP-bezogenes Engagement über ein Wertpapierdepot, doch der Aktienkurs wird auch von der Anzahl der Aktien, den Verbindlichkeiten und der Marktprämie beeinflusst. Allein aus dem Gesamtbestand an XRP lässt sich nicht ableiten, wie viel XRP einer einzelnen Aktie entspricht. Ein Kursanstieg im Tagesverlauf und ein Schlusskurs im Minus widersprechen sich ebenfalls nicht – man sollte nicht nur einen Teil der Kursentwicklung herausgreifen und daraus eine Geschichte machen.

Wird der Markt weiterhin einen Aufschlag für ein „XRP-Engagement“ zahlen, wenn zusätzliche Käufe auf sich warten lassen?