Bei KI- und Halbleiteraktien beobachte ich in letzter Zeit einige besorgniserregende technische Verschlechterungen. Die Kursentwicklung signalisiert oft Schwäche, bevor sich das in den Fundamentaldaten niederschlägt.
Gedächtnis- und Halbleiteraktien sollten eigentlich die rechte Seite ihrer Basen ausbilden. Rückblickend könnte die Schwäche im Juni und Juli jedoch ein frühes Warnsignal gewesen sein. Wir hatten eine ordentliche Erholung über drei Monate, doch statt stärkerer Basen testen oder unterschreiten inzwischen mehrere Aktien ihre gleitenden 50- und 100-Tage-Durchschnitte.
$NVDA zeigt Anzeichen eines gescheiterten Ausbruchs. Auch bei $TSM, $SMTC, $NBIS und $LITE gab es gescheiterte Ausbruchsversuche. $AVGO fiel unter seinen 200-Tage-SMA.
Wenn Aktien über Monate konsolidieren, möchte man Akkumulation, höhere Tiefs, eine zunehmende relative Stärke und anschließend einen Ausbruch sehen. Stattdessen: gescheiterte Ausbrüche, tiefere Hochs und wichtige gleitende Durchschnitte, die bei mehreren führenden Aktien des Sektors getestet werden.
Eine oder zwei schwache Aktien sind normal. Wenn mehrere Marktführer desselben Anlagethemas ähnliche technische Verschlechterungen aufweisen, ist das relevant.
Bedeutet das, dass der KI-Infrastrukturzyklus vorbei ist? Nein. Ich glaube weiterhin an das langfristige Wachstumspotenzial.
Es gibt jedoch einen Unterschied zwischen einer optimistischen Einschätzung eines Anlagethemas mit einem Anlagehorizont von 3–5 Jahren und dem Ignorieren einer sich verschlechternden kurzfristigen Kursentwicklung. Manchmal ist Geduld und Selektivität genauso wichtig wie Entschlossenheit, wenn sich gute Setups bieten.
Allerdings halten sich Software, Gesundheitswesen, Kryptowährungen und andere Themen gut. Auch einige internationale Märkte wie Brasilien zeigen Stärke.
Ein korrigierendes Anlagethema bedeutet nicht, dass der gesamte Markt auseinanderfällt. Kapital rotiert. Neue Marktführer treten hervor, während sich die bisherigen konsolidieren.
Die Chancen sind nicht verschwunden – sie finden sich nur nicht mehr an denselben Stellen wie noch vor ein paar Monaten.
Gedächtnis- und Halbleiteraktien sollten eigentlich die rechte Seite ihrer Basen ausbilden. Rückblickend könnte die Schwäche im Juni und Juli jedoch ein frühes Warnsignal gewesen sein. Wir hatten eine ordentliche Erholung über drei Monate, doch statt stärkerer Basen testen oder unterschreiten inzwischen mehrere Aktien ihre gleitenden 50- und 100-Tage-Durchschnitte.
$NVDA zeigt Anzeichen eines gescheiterten Ausbruchs. Auch bei $TSM, $SMTC, $NBIS und $LITE gab es gescheiterte Ausbruchsversuche. $AVGO fiel unter seinen 200-Tage-SMA.
Wenn Aktien über Monate konsolidieren, möchte man Akkumulation, höhere Tiefs, eine zunehmende relative Stärke und anschließend einen Ausbruch sehen. Stattdessen: gescheiterte Ausbrüche, tiefere Hochs und wichtige gleitende Durchschnitte, die bei mehreren führenden Aktien des Sektors getestet werden.
Eine oder zwei schwache Aktien sind normal. Wenn mehrere Marktführer desselben Anlagethemas ähnliche technische Verschlechterungen aufweisen, ist das relevant.
Bedeutet das, dass der KI-Infrastrukturzyklus vorbei ist? Nein. Ich glaube weiterhin an das langfristige Wachstumspotenzial.
Es gibt jedoch einen Unterschied zwischen einer optimistischen Einschätzung eines Anlagethemas mit einem Anlagehorizont von 3–5 Jahren und dem Ignorieren einer sich verschlechternden kurzfristigen Kursentwicklung. Manchmal ist Geduld und Selektivität genauso wichtig wie Entschlossenheit, wenn sich gute Setups bieten.
Allerdings halten sich Software, Gesundheitswesen, Kryptowährungen und andere Themen gut. Auch einige internationale Märkte wie Brasilien zeigen Stärke.
Ein korrigierendes Anlagethema bedeutet nicht, dass der gesamte Markt auseinanderfällt. Kapital rotiert. Neue Marktführer treten hervor, während sich die bisherigen konsolidieren.
Die Chancen sind nicht verschwunden – sie finden sich nur nicht mehr an denselben Stellen wie noch vor ein paar Monaten.