Bitcoin erreichte gerade erst 84.254 US-Dollar – da drückte ihn ein Fass Öl wieder nach unten.
Brent-Rohöl stieg im Tagesverlauf über 107 US-Dollar und erreichte damit ein Dreiwochenhoch.
Am Montag stieg Bitcoin zeitweise auf 84.254 US-Dollar, und die Marktstimmung begann sich gerade zu erholen. Dann durchbrach Brent am Dienstag die Marke von 107 US-Dollar pro Barrel, während WTI über 94 US-Dollar kletterte. Bitcoin gab sofort nach und verlor im Tagesverlauf zeitweise 2,2 %.
Nicht nur Bitcoin ist betroffen. Altcoins stürzen reihenweise ab: BOME verlor 30 %, BLUR fast 30 % und STRK 28 %.
Öl steigt, Krypto fällt. Dieser Zusammenhang ist die wichtigste Handelslogik dieser Woche.
Warum schießt der Ölpreis plötzlich nach oben? Weil es in der Straße von Hormus zu Zwischenfällen gekommen ist.
Am 11. Oktober wurden sechs Schiffe in der Straße von Hormus und den umliegenden Gewässern nacheinander angegriffen: Vier Öltanker wurden von „unbekannten Geschossen“ getroffen, ebenso ein Containerschiff; ein weiterer Öltanker wurde im Golf von Oman von einer Drohne angegriffen.
Durch diese Meerenge wird rund ein Fünftel des weltweit auf dem Seeweg transportierten Erdöls befördert. Schon die kleinste Unruhe schlägt sich sofort im Ölpreis nieder.
Die Übertragungskette ist eigentlich ganz einfach.
Schritt eins: Geopolitische Risiken treiben den Ölpreis an. Angebotsengpässe treffen auf einen Risikoaufschlag aus Angst: Brent kletterte direkt von unter 100 auf über 107 US-Dollar.
Schritt zwei: Der Ölpreis treibt die Inflationserwartungen nach oben. Der Markt erwartet für September einen Anstieg des Gesamt-CPI um 0,6 % gegenüber dem Vormonat – den stärksten Zuwachs seit fünf Monaten. Im Jahresvergleich steigt er voraussichtlich von 3,4 % auf 3,7 %. Der kräftige Anstieg der Benzinpreise um 9,23 % gegenüber dem Vormonat ist der wichtigste Treiber.
Schritt drei: Die Inflationserwartungen drücken die Erwartungen an Zinserhöhungen nach oben und belasten dadurch Krypto-Assets. Laut CME-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober bei rund 18 %. Fällt der CPI jedoch höher aus als erwartet, wird dieser Wert neu eingepreist. Risikoanlagen – allen voran Bitcoin – wären davon als Erste betroffen.
Drei Tage in dieser Woche, drei Prüfungen.
Mittwoch: CPI für September. Für den Gesamt-CPI wird ein Anstieg um 3,7 % im Jahresvergleich erwartet, für den Kern-CPI ein Wert von 2,4 %. Der Markt achtet stärker auf die Kerndaten – fallen sie höher aus, könnten die Wetten auf Zinserhöhungen wieder zunehmen.
Donnerstag: PPI und Einzelhandelsumsätze. Sie werden weiter Aufschluss darüber geben, ob die Inflationsdynamik vollständig durchschlägt.
Freitag: Warsh spricht beim IWF. Es ist sein erster öffentlicher Auftritt seit Jackson Hole. Seine letzte Rede ließ die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von 35 % auf 57 % schnellen. Was wird diesmal passieren?
Drei Tage mit wichtigen Daten entscheiden, ob Bitcoin die 87.000 US-Dollar angreift oder auf 80.000 US-Dollar zurückfällt.
Put-Optionen machten 53,5 % des Optionshandelsvolumens aus – institutionelle Anleger stocken ihre Absicherung gegen Kursverluste auf. Put-Optionen mit einem Nominalwert von rund 451 Millionen US-Dollar konzentrieren sich auf den Bereich zwischen 76.000 und 80.000 US-Dollar.
Andererseits wurden langfristige bullische Positionen nicht aufgelöst. Zahlreiche Call-Optionen zielen auf Ausübungspreise oberhalb von 95.000 US-Dollar.
Institutionelle Anleger sichern sich gegen Kursverluste ab, haben aber die Hoffnung auf weitere Anstiege nicht aufgegeben. Das zeigt: Die Unsicherheit ist so groß, dass niemand eine einseitige Wette eingehen will.
Die On-Chain-Daten zeigen zwei entscheidende Kursmarken.
In der Nähe von 84.500 US-Dollar warten Verkaufsorders mit rund 180 Millionen US-Dollar an Liquidität. Um 82.000 US-Dollar herum stützt Kaufnachfrage den Kurs.
Die Einschätzung von QCP Capital: Sollte BTC die Marke von 87.000 US-Dollar nachhaltig überwinden, könnte das nächste Ziel bei 94.000 US-Dollar liegen.
Doch genau jetzt ist der Kampf zwischen diesen beiden Marken das zentrale Schlachtfeld dieser Woche.
Der frühere Chefstratege von Goldman Sachs, Robin Brooks, sagt, dass der aktuelle Ölpreis möglicherweise eine zu hohe Risikoprämie einpreist – tatsächlich sei der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus bereits deutlich besser als in der angespanntesten Phase.
Anders gesagt: Wenn die geopolitischen Ängste nachlassen, der Ölpreis fällt und die Inflationserwartungen sinken, können Krypto-Assets wieder aufatmen.
Doch wenn die hohen Ölpreise den CPI nach oben treiben und die Zinserwartungen neu eingepreist werden, könnte die Kaufnachfrage bei 80.000 US-Dollar nicht standhalten.
Du wettest nicht auf Daten, sondern auf den Verlauf der geopolitischen Lage. Und niemand kann garantieren, dass diese Wette aufgeht.
Jeder sprunghafte Anstieg des Ölpreises ist eine stille Warnung an die Krypto-Bullen.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) dieser Woche wird zum „Gesundheitscheck“ für die aktuelle Erholung: Fällt er gut aus, könnte BTC die Marke von 87.000 US-Dollar angreifen; fällt er schlecht aus, gerät die Unterstützung bei 80.000 US-Dollar ernsthaft in Gefahr.