Bitcoin hat die Marke von 84.000 US-Dollar zurückerobert, aber ich sehe darin eher einen Short Squeeze als einen Einstieg neuen Kapitals.
Ein Rückblick auf den 8. Oktober: An diesem Tag fiel BTC zeitweise auf 82.654 US-Dollar, und innerhalb von 24 Stunden wurden gehebelte Positionen im Wert von rund 714 Millionen US-Dollar liquidiert. Als der Kurs am 12. Oktober wieder über 84.000 stieg, wurden Short-Positionen im Wert von rund 83 Millionen US-Dollar zwangsliquidiert. Auf dem Gesamtmarkt beliefen sich die Liquidationen binnen 24 Stunden auf rund 145 Millionen US-Dollar – ein Anstieg von 118 % gegenüber dem Vortag. Die Zwangsliquidationen der Shorts lösten automatische Käufe aus und trieben den Kurs so nach oben – ein mechanischer Effekt, kein zusätzliches Kapital.
Tatsächlich zieht sich das Kapital eher zurück. In der vergangenen Woche verzeichneten US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs Nettoabflüsse von 681 Millionen US-Dollar – der größte Wochenabfluss seit Juni. Am 8. Oktober allein flossen 484,9 Millionen ab, am 9. Oktober weitere 244 Millionen. Noch wichtiger: Die durchschnittlichen Anschaffungskosten der ETF-Anleger liegen bei rund 84.340 US-Dollar. Der aktuelle Kurs bewegt sich direkt an dieser Marke. Nähert sich die Erholung dieser Kostenbasis, trifft sie auf Verkaufsdruck von Anlegern, die bei ihrem Einstandspreis aussteigen wollen.
Auch das makroökonomische Umfeld hilft nicht: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf 5,364 %, die der 30-jährigen auf 5,669 % – beide auf dem höchsten Stand seit rund 24 Jahren. Der Fear-and-Greed-Index fiel von 71 auf 56. Prognosemärkte beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass der Kurs noch im Oktober unter 80.000 US-Dollar fällt, auf rund 67 %.
Worauf sollten normale Anleger also achten? Auf drei Dinge: Erstens, ob die Handelsspanne von 81.300 bis 84.500 US-Dollar hält – sie umfasst ungefähr die ETF-Kostenbasis. Zweitens, ob sich die ETF-Zuflüsse von Abflüssen wieder zu Zuflüssen drehen. Der Kurs kann sich zuerst bewegen, aber die Kapitalflüsse lügen nicht. Drittens, auf den Verbraucherpreisindex (CPI) am 14. Oktober: Ob die Kerninflation im Monatsvergleich bei höchstens 0,2 % oder mindestens 0,3 % liegt, entscheidet direkt über die Richtung der Renditen.
Statt auf eine Richtung zu wetten, würde ich 84.300 US-Dollar als Orientierung nehmen: Oberhalb davon liegen Anleger auf Verlusten, darunter ist die Angebotslage sauberer. Außerdem liegt der MVRV-Wert mit 1,54 weiterhin über seinem 365-Tage-Durchschnitt von 1,44, und der Bestand von Strategy ist auf 848.000 $BTC angewachsen – langfristige Anleger halten weiter, bewegt haben sich die gehebelten Positionen.
Was meint ihr: Wird die ETF-Kostenbasis bei 84.300 US-Dollar diesmal als Widerstand wirken und den Kurs nach unten drücken, oder wird sie mit einem Sprung zurückerobert? Bei welchem Kursniveau wollt ihr einsteigen?
#BitcoinZurückBei84000
Ein Rückblick auf den 8. Oktober: An diesem Tag fiel BTC zeitweise auf 82.654 US-Dollar, und innerhalb von 24 Stunden wurden gehebelte Positionen im Wert von rund 714 Millionen US-Dollar liquidiert. Als der Kurs am 12. Oktober wieder über 84.000 stieg, wurden Short-Positionen im Wert von rund 83 Millionen US-Dollar zwangsliquidiert. Auf dem Gesamtmarkt beliefen sich die Liquidationen binnen 24 Stunden auf rund 145 Millionen US-Dollar – ein Anstieg von 118 % gegenüber dem Vortag. Die Zwangsliquidationen der Shorts lösten automatische Käufe aus und trieben den Kurs so nach oben – ein mechanischer Effekt, kein zusätzliches Kapital.
Tatsächlich zieht sich das Kapital eher zurück. In der vergangenen Woche verzeichneten US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs Nettoabflüsse von 681 Millionen US-Dollar – der größte Wochenabfluss seit Juni. Am 8. Oktober allein flossen 484,9 Millionen ab, am 9. Oktober weitere 244 Millionen. Noch wichtiger: Die durchschnittlichen Anschaffungskosten der ETF-Anleger liegen bei rund 84.340 US-Dollar. Der aktuelle Kurs bewegt sich direkt an dieser Marke. Nähert sich die Erholung dieser Kostenbasis, trifft sie auf Verkaufsdruck von Anlegern, die bei ihrem Einstandspreis aussteigen wollen.
Auch das makroökonomische Umfeld hilft nicht: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf 5,364 %, die der 30-jährigen auf 5,669 % – beide auf dem höchsten Stand seit rund 24 Jahren. Der Fear-and-Greed-Index fiel von 71 auf 56. Prognosemärkte beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass der Kurs noch im Oktober unter 80.000 US-Dollar fällt, auf rund 67 %.
Worauf sollten normale Anleger also achten? Auf drei Dinge: Erstens, ob die Handelsspanne von 81.300 bis 84.500 US-Dollar hält – sie umfasst ungefähr die ETF-Kostenbasis. Zweitens, ob sich die ETF-Zuflüsse von Abflüssen wieder zu Zuflüssen drehen. Der Kurs kann sich zuerst bewegen, aber die Kapitalflüsse lügen nicht. Drittens, auf den Verbraucherpreisindex (CPI) am 14. Oktober: Ob die Kerninflation im Monatsvergleich bei höchstens 0,2 % oder mindestens 0,3 % liegt, entscheidet direkt über die Richtung der Renditen.
Statt auf eine Richtung zu wetten, würde ich 84.300 US-Dollar als Orientierung nehmen: Oberhalb davon liegen Anleger auf Verlusten, darunter ist die Angebotslage sauberer. Außerdem liegt der MVRV-Wert mit 1,54 weiterhin über seinem 365-Tage-Durchschnitt von 1,44, und der Bestand von Strategy ist auf 848.000 $BTC angewachsen – langfristige Anleger halten weiter, bewegt haben sich die gehebelten Positionen.
Was meint ihr: Wird die ETF-Kostenbasis bei 84.300 US-Dollar diesmal als Widerstand wirken und den Kurs nach unten drücken, oder wird sie mit einem Sprung zurückerobert? Bei welchem Kursniveau wollt ihr einsteigen?
#BitcoinZurückBei84000