Von den 33 großen Zentralbanken weltweit haben 15 in den vergangenen sechs Monaten gemeinsam die Zinsen erhöht. Bitcoin hält sich trotzdem über 83.000 US-Dollar 🦖
📣 盘面异动群里喊
Die Fed hat im September gerade ihre erste Zinserhöhung seit drei Jahren abgeschlossen. Fed-Chef Warsh sagte wörtlich: Die Inflation ist zu hoch und schon zu lange zu hoch. Der Markt setzt nun darauf, dass die Zinsen im Oktober zunächst unverändert bleiben. Die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Erhöhung im Dezember ist jedoch bereits auf über 88 % gestiegen ⚠️
Das ist keine isolierte Maßnahme eines einzelnen Landes, sondern ein Netz synchroner Straffungen. Von den 33 großen Zentralbanken haben 15 in den vergangenen sechs Monaten die Zinsen angehoben – ein Anteil von 45 %. Das ist der höchste Wert seit 2023 und nähert sich den Spitzenwerten von 55 % aus den Jahren 2011 und 2018. Allein 2026 haben bislang 54 Zentralbanken an den Zinsen gedreht. Seit September 2023 gab es weltweit mehr Zinserhöhungen als Zinssenkungen.
Die US-Daten sind dagegen widersprüchlich. Der PCE-Preisindex stieg im August im Jahresvergleich um 3,4 %, die Kerninflation lag bei 3 % – beide Werte also weiterhin über dem 2-%-Ziel. Die Wirtschaft zeigt sich jedoch robuster als erwartet: Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal wurde von 1,5 % auf 2,2 % nach oben korrigiert. Gleichzeitig schwächelt der Arbeitsmarkt: Im September kamen außerhalb der Landwirtschaft lediglich 29.000 neue Stellen hinzu – der schwächste Monat seit Jahresbeginn 2026 💥
Damit sitzt die Fed zwischen den Stühlen. Weitere Zinserhöhungen könnten die Inflation eindämmen, würden aber den ohnehin abkühlenden Arbeitsmarkt zusätzlich belasten. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Hammack, sagte auf der Jahrestagung der Wirtschaftswissenschaftler im Unternehmensbereich ganz offen: Wenn man in kleinen Schritten vorgehen kann, sollte man keine großen Maßnahmen zurückhalten. Man sollte lieber früher anpassen, statt später zu einer drastischen Korrektur gezwungen zu sein. Sie warnte außerdem, dass sich der Preisdruck ausbreitet. Wenn sich erst einmal die Ansicht durchsetzt, hohe Inflation sei der Normalzustand, verändern sich Lohn- und Preisverhalten gleichzeitig. Das wäre der wirklich heikle Teil.
Meine Einschätzung: Der Markt schaut derzeit nicht auf den Oktober, sondern auf den Dezember. Vor einem Monat lag die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Oktober unverändert bleiben, nur bei 54 %. Laut aktuellen CME-Daten sind es jetzt 81 %. Das zeigt, dass sich alle darauf eingestellt haben, dass die hohen Zinsen länger anhalten. Für den Kryptomarkt sollte das eigentlich Gegenwind bedeuten. Doch Bitcoin verhält sich etwas ungewöhnlich: Während weltweit gleichzeitig Liquidität abgeschöpft wird, hält sich der Kurs bei rund 83.000 US-Dollar und erreichte zwischenzeitlich 84.254 US-Dollar. Das deutet darauf hin, dass Bitcoin derzeit nicht von billiger Liquidität gestützt wird, sondern von institutioneller Akkumulation und der Sorge um die Kaufkraft von Fiatwährungen 🐋
Zwei Dinge sollte man im Auge behalten. Erstens: Kommt die Zinserhöhung im Dezember tatsächlich? Zweitens: Wird die Fed erneut zu einer Kehrtwende gezwungen, wenn sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächt? Sobald sich die Erzählung von Zinserhöhungen hin zu Zinssenkungen dreht, reagieren die derzeit unter Druck stehenden Risikoanlagen oft stärker, als man denkt. Umgekehrt gilt: Sollte die Inflation wieder anziehen und die hohen Zinsen ein weiteres Jahr anhalten, geraten hoch gehebelte Positionen als Erste in Schwierigkeiten.
Was glaubt ihr: Wie endet diese globale Zinserhöhungsrunde – mit einer harten oder einer weichen Landung? Diskutiert in den Kommentaren.
Tippt auf mein Profilbild und schaut den Livestream.
Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Entwicklungen bei Zentralbanken weltweit und rund um Bitcoin auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern helfen euch auch, die Hintergründe und Chancen zu verstehen 👀🚀
📣 盘面异动群里喊
Die Fed hat im September gerade ihre erste Zinserhöhung seit drei Jahren abgeschlossen. Fed-Chef Warsh sagte wörtlich: Die Inflation ist zu hoch und schon zu lange zu hoch. Der Markt setzt nun darauf, dass die Zinsen im Oktober zunächst unverändert bleiben. Die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Erhöhung im Dezember ist jedoch bereits auf über 88 % gestiegen ⚠️
Das ist keine isolierte Maßnahme eines einzelnen Landes, sondern ein Netz synchroner Straffungen. Von den 33 großen Zentralbanken haben 15 in den vergangenen sechs Monaten die Zinsen angehoben – ein Anteil von 45 %. Das ist der höchste Wert seit 2023 und nähert sich den Spitzenwerten von 55 % aus den Jahren 2011 und 2018. Allein 2026 haben bislang 54 Zentralbanken an den Zinsen gedreht. Seit September 2023 gab es weltweit mehr Zinserhöhungen als Zinssenkungen.
Die US-Daten sind dagegen widersprüchlich. Der PCE-Preisindex stieg im August im Jahresvergleich um 3,4 %, die Kerninflation lag bei 3 % – beide Werte also weiterhin über dem 2-%-Ziel. Die Wirtschaft zeigt sich jedoch robuster als erwartet: Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal wurde von 1,5 % auf 2,2 % nach oben korrigiert. Gleichzeitig schwächelt der Arbeitsmarkt: Im September kamen außerhalb der Landwirtschaft lediglich 29.000 neue Stellen hinzu – der schwächste Monat seit Jahresbeginn 2026 💥
Damit sitzt die Fed zwischen den Stühlen. Weitere Zinserhöhungen könnten die Inflation eindämmen, würden aber den ohnehin abkühlenden Arbeitsmarkt zusätzlich belasten. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Hammack, sagte auf der Jahrestagung der Wirtschaftswissenschaftler im Unternehmensbereich ganz offen: Wenn man in kleinen Schritten vorgehen kann, sollte man keine großen Maßnahmen zurückhalten. Man sollte lieber früher anpassen, statt später zu einer drastischen Korrektur gezwungen zu sein. Sie warnte außerdem, dass sich der Preisdruck ausbreitet. Wenn sich erst einmal die Ansicht durchsetzt, hohe Inflation sei der Normalzustand, verändern sich Lohn- und Preisverhalten gleichzeitig. Das wäre der wirklich heikle Teil.
Meine Einschätzung: Der Markt schaut derzeit nicht auf den Oktober, sondern auf den Dezember. Vor einem Monat lag die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Oktober unverändert bleiben, nur bei 54 %. Laut aktuellen CME-Daten sind es jetzt 81 %. Das zeigt, dass sich alle darauf eingestellt haben, dass die hohen Zinsen länger anhalten. Für den Kryptomarkt sollte das eigentlich Gegenwind bedeuten. Doch Bitcoin verhält sich etwas ungewöhnlich: Während weltweit gleichzeitig Liquidität abgeschöpft wird, hält sich der Kurs bei rund 83.000 US-Dollar und erreichte zwischenzeitlich 84.254 US-Dollar. Das deutet darauf hin, dass Bitcoin derzeit nicht von billiger Liquidität gestützt wird, sondern von institutioneller Akkumulation und der Sorge um die Kaufkraft von Fiatwährungen 🐋
Zwei Dinge sollte man im Auge behalten. Erstens: Kommt die Zinserhöhung im Dezember tatsächlich? Zweitens: Wird die Fed erneut zu einer Kehrtwende gezwungen, wenn sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächt? Sobald sich die Erzählung von Zinserhöhungen hin zu Zinssenkungen dreht, reagieren die derzeit unter Druck stehenden Risikoanlagen oft stärker, als man denkt. Umgekehrt gilt: Sollte die Inflation wieder anziehen und die hohen Zinsen ein weiteres Jahr anhalten, geraten hoch gehebelte Positionen als Erste in Schwierigkeiten.
Was glaubt ihr: Wie endet diese globale Zinserhöhungsrunde – mit einer harten oder einer weichen Landung? Diskutiert in den Kommentaren.
Tippt auf mein Profilbild und schaut den Livestream.
Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Entwicklungen bei Zentralbanken weltweit und rund um Bitcoin auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern helfen euch auch, die Hintergründe und Chancen zu verstehen 👀🚀