Die Coinbase-Prämie ist seit Wochen negativ: am 11. Okt. lag sie bei −11,3 Basispunkten. Die übliche Deutung lautet: „In den USA wird verkauft“.
Die Prämie vergleicht Coinbase-Dollar mit Binance-USDT. Deshalb haben wir sie mit dem USDT-Kurs in Dollar verglichen – für jeden Tag seit Mai 2021: Korrelation 0,96, und der USDT-Kurs erklärt 93 % der Schwankungen der Prämie. Am 11. Okt. schloss USDT bei 0,9989 $, also selbst mit einem Abschlag von 11 Basispunkten.
Die Prämie misst also hauptsächlich den USDT-Kurs gegenüber dem Dollar. Warum USDT nachgibt, ist eine andere Frage: Es könnten Verkäufe in den USA sein, die durch Arbitrage in USDT gelenkt werden, oder einfach Inhaber, die USDT in Dollar tauschen. Allein anhand der Prämie lässt sich das nicht unterscheiden.
Am 19. Okt. prüfen wir es erneut: Wo auch immer der USDT-Kurs dann steht, die Prämie sollte ihm folgen.
Die Prämie vergleicht Coinbase-Dollar mit Binance-USDT. Deshalb haben wir sie mit dem USDT-Kurs in Dollar verglichen – für jeden Tag seit Mai 2021: Korrelation 0,96, und der USDT-Kurs erklärt 93 % der Schwankungen der Prämie. Am 11. Okt. schloss USDT bei 0,9989 $, also selbst mit einem Abschlag von 11 Basispunkten.
Die Prämie misst also hauptsächlich den USDT-Kurs gegenüber dem Dollar. Warum USDT nachgibt, ist eine andere Frage: Es könnten Verkäufe in den USA sein, die durch Arbitrage in USDT gelenkt werden, oder einfach Inhaber, die USDT in Dollar tauschen. Allein anhand der Prämie lässt sich das nicht unterscheiden.
Am 19. Okt. prüfen wir es erneut: Wo auch immer der USDT-Kurs dann steht, die Prämie sollte ihm folgen.