Angenommen, eine Strategie hat eine Trefferquote von 60 %: Bei einem Gewinn macht man 50 %, bei einem Verlust verliert man 50 %. Klingt doch gut, oder?
Wenn du jedes Mal dein gesamtes Kapital einsetzt, sieht das langfristige Ergebnis so aus: 60 % × 50 % − 40 % × 50 % = ein Erwartungswert von +10 % pro Trade.
Sieht nach einem positiven Erwartungswert aus. Aber achte auf den Verlauf: Zwei Verluste in Folge bedeuten −75 %; um wieder den Ausgangspunkt zu erreichen, brauchst du +300 %.
Strategie mit positivem Erwartungswert + Einsatz des gesamten Kapitals = hohe Wahrscheinlichkeit, pleitezugehen. So spielt sich das Ruinproblem des Spielers in der Kryptowelt
Tag für Tag ab.
Dieselbe Strategie, aber nur 20 % des Kapitals pro Trade einsetzen: Zwei Verluste in Folge bedeuten −18 % – völlig unbedenklich,
und der langfristige Erwartungswert bleibt erhalten. Die Strategie hat sich nicht geändert, nur der Kapitaleinsatz – und das macht den Unterschied zwischen Überleben und Ruin.
Merke dir diese Ungleichung: Dein langfristiger Ertrag ≈ Strategieerwartung × deine Überlebensdauer. Die Positionsgröße bestimmt
Letztere. Nur wer lange genug überlebt, darf über Erwartungswerte sprechen.
Was meinst du? Erzähl in den Kommentaren von deinen Erfahrungen.