Ein Bankengigant steigt selbst in die Verwahrung von Stablecoins ein.
Am 12. Oktober kündigte die Standard Chartered Bank institutionelle Verwahrungsdienste für den von Ripple ausgegebenen US-Dollar-Stablecoin $RLUSD an. Der Dienst läuft auf dem XRP Ledger und wird von ihrer Niederlassung im Dubai International Financial Centre angeboten, die der Aufsicht der Dubai Financial Services Authority untersteht. Berechtigte institutionelle Kunden können RLUSD nun direkt im digitalen Verwahrungssystem der Bank halten, ohne ihre privaten Schlüssel selbst verwalten zu müssen.
Der zweite Teil der Erklärung ist noch genauer zu betrachten: Standard Chartered kündigte zugleich eine Zusammenarbeit mit Ripple und der LMAX Group an, um RLUSD als zulässige Handelssicherheit einzubeziehen. Das Modell heißt „Collateral Mirroring“: Die RLUSD der Kunden bleiben bei Standard Chartered verwahrt, während LMAX ihren Wert direkt für den Handel und das Sicherheitenmanagement anerkennt. Die Vermögenswerte müssen also nicht zwischen Verwahrstelle und Handelsplattform hin- und hergeschoben werden. Wichtig: Dieser Teil ist noch nicht live. Laut offizieller Mitteilung befindet er sich noch in der Test-, Dokumentations- und internen Genehmigungsphase.
Warum ist das eine genauere Betrachtung wert? Dafür gibt es drei Gründe:
Erstens wird der institutionelle Zugang zu RLUSD offiziell geöffnet. Bereits im Januar dieses Jahres stellte Ripple LMAX eine Finanzierung in Höhe von 150 Millionen US-Dollar bereit und ebnete damit den Weg für die stärkere institutionelle Nutzung von RLUSD. Erst die Verwahrung, dann die Besicherung – das ist das übliche Drehbuch, wenn das traditionelle Finanzwesen einen Stablecoin akzeptiert.
Zweitens zählt die Qualität der regulatorischen Zulassung. Die Kombination aus DIFC und DFSA ist keine Aktivität in einer Grauzone, sondern ein reguliertes Geschäft unter der Finanzaufsicht Dubais. Für Kapital aus dem Nahen Osten, etwa von Staatsfonds und Family Offices, die erst auf die Zulassung und dann auf den Vermögenswert schauen, ist das eine Voraussetzung für den Einstieg.
Drittens könnte sich die nächste Phase des Stablecoin-Wettbewerbs von der „On-Chain-Ausgabemenge“ hin zur „institutionellen Nutzbarkeit“ verlagern. Der Wettbewerbsvorteil von USDT und USDC war stets ihre Liquidität. Doch sobald eine Verwahrung auf Bankenniveau und die Anerkennung als Sicherheit ins Spiel kommen, könnten sich die Nutzungsgewohnheiten institutioneller Anleger neu definieren: Ein Stablecoin, der im Verwahrungssystem einer Bank gehalten und als Handelsmargin verwendet werden kann, ist eine ganz andere Kategorie als einer, der nur in einer Wallet liegt.
Ein Dämpfer ist dennoch angebracht: Verwahrung bedeutet nicht automatisch Nutzung. In der Ankündigung wurden weder die Zahl der Kunden noch das verwahrte Volumen oder die Gebühren offengelegt. Der Grad der Kommerzialisierung lässt sich derzeit also nicht beurteilen. Kurzfristig ist das ein konkreter positiver Impuls für das XRP-Ledger-Ökosystem: Mehr Stablecoin-Vermögenswerte auf institutionellem Niveau bedeuten mehr Abwicklungsbedarf. Langfristig kommt es darauf an, ob die Integration der Sicherheiten bei LMAX tatsächlich funktioniert. Gelingt das, dürfte sich ein ähnliches Modell rasch auf andere Verwahrbanken und Handelsplattformen übertragen.
Dies ist keine Anlageberatung. DYOR – der Handel birgt Risiken.
#稳定币 #RLUSD #XRP
Am 12. Oktober kündigte die Standard Chartered Bank institutionelle Verwahrungsdienste für den von Ripple ausgegebenen US-Dollar-Stablecoin $RLUSD an. Der Dienst läuft auf dem XRP Ledger und wird von ihrer Niederlassung im Dubai International Financial Centre angeboten, die der Aufsicht der Dubai Financial Services Authority untersteht. Berechtigte institutionelle Kunden können RLUSD nun direkt im digitalen Verwahrungssystem der Bank halten, ohne ihre privaten Schlüssel selbst verwalten zu müssen.
Der zweite Teil der Erklärung ist noch genauer zu betrachten: Standard Chartered kündigte zugleich eine Zusammenarbeit mit Ripple und der LMAX Group an, um RLUSD als zulässige Handelssicherheit einzubeziehen. Das Modell heißt „Collateral Mirroring“: Die RLUSD der Kunden bleiben bei Standard Chartered verwahrt, während LMAX ihren Wert direkt für den Handel und das Sicherheitenmanagement anerkennt. Die Vermögenswerte müssen also nicht zwischen Verwahrstelle und Handelsplattform hin- und hergeschoben werden. Wichtig: Dieser Teil ist noch nicht live. Laut offizieller Mitteilung befindet er sich noch in der Test-, Dokumentations- und internen Genehmigungsphase.
Warum ist das eine genauere Betrachtung wert? Dafür gibt es drei Gründe:
Erstens wird der institutionelle Zugang zu RLUSD offiziell geöffnet. Bereits im Januar dieses Jahres stellte Ripple LMAX eine Finanzierung in Höhe von 150 Millionen US-Dollar bereit und ebnete damit den Weg für die stärkere institutionelle Nutzung von RLUSD. Erst die Verwahrung, dann die Besicherung – das ist das übliche Drehbuch, wenn das traditionelle Finanzwesen einen Stablecoin akzeptiert.
Zweitens zählt die Qualität der regulatorischen Zulassung. Die Kombination aus DIFC und DFSA ist keine Aktivität in einer Grauzone, sondern ein reguliertes Geschäft unter der Finanzaufsicht Dubais. Für Kapital aus dem Nahen Osten, etwa von Staatsfonds und Family Offices, die erst auf die Zulassung und dann auf den Vermögenswert schauen, ist das eine Voraussetzung für den Einstieg.
Drittens könnte sich die nächste Phase des Stablecoin-Wettbewerbs von der „On-Chain-Ausgabemenge“ hin zur „institutionellen Nutzbarkeit“ verlagern. Der Wettbewerbsvorteil von USDT und USDC war stets ihre Liquidität. Doch sobald eine Verwahrung auf Bankenniveau und die Anerkennung als Sicherheit ins Spiel kommen, könnten sich die Nutzungsgewohnheiten institutioneller Anleger neu definieren: Ein Stablecoin, der im Verwahrungssystem einer Bank gehalten und als Handelsmargin verwendet werden kann, ist eine ganz andere Kategorie als einer, der nur in einer Wallet liegt.
Ein Dämpfer ist dennoch angebracht: Verwahrung bedeutet nicht automatisch Nutzung. In der Ankündigung wurden weder die Zahl der Kunden noch das verwahrte Volumen oder die Gebühren offengelegt. Der Grad der Kommerzialisierung lässt sich derzeit also nicht beurteilen. Kurzfristig ist das ein konkreter positiver Impuls für das XRP-Ledger-Ökosystem: Mehr Stablecoin-Vermögenswerte auf institutionellem Niveau bedeuten mehr Abwicklungsbedarf. Langfristig kommt es darauf an, ob die Integration der Sicherheiten bei LMAX tatsächlich funktioniert. Gelingt das, dürfte sich ein ähnliches Modell rasch auf andere Verwahrbanken und Handelsplattformen übertragen.
Dies ist keine Anlageberatung. DYOR – der Handel birgt Risiken.
#稳定币 #RLUSD #XRP