Der Euro ist gegenüber dem US-Dollar auf ein 17-Monats-Tief gefallen. EUR/USD erreichte am 5. Oktober 1,1161 – den niedrigsten Stand seit Mai 2025.
Das Währungspaar hat in fünf Wochen mehr als 3 % verloren und notierte am Montag nahe 1,1182. Analysten sehen den Rückgang zunehmend als Euro-Problem und weniger als eine Dollar-Geschichte.
Warum der Euro gegenüber dem Dollar weiter an Wert verliert
Vier Belastungsfaktoren treffen die Gemeinschaftswährung gleichzeitig.
Laut KBC hat die Euro-Schwäche die Dollar-Stärke als wichtigsten Treiber abgelöst. Eine restriktive Haltung der US-Notenbank (Fed) setzte den Rückgang Mitte September in Gang, doch die Probleme Europas verstärkten ihn weiter.
Frankreich steht im Zentrum. Der Abstand zwischen den Renditen französischer und deutscher 10-jähriger Staatsanleihen ist auf ein Niveau gestiegen, das zuletzt während der Schuldenkrise 2012 erreicht wurde, da Anleger den Haushalt für 2027 infrage stellen.
Die Spannungen breiten sich ebenfalls aus. Italien plant ein größeres Defizit, während Spanien am 29. November vorgezogene Neuwahlen abhält.
Renditeaufschlag französischer Anleihen steigt, Euro fällt! EURUSD jetzt unter 1,12. Aber Frankreich wird trotzdem nicht zahlungsunfähig. Für die EZB ist das noch keine ungeordnete Lage. Also wird der Euro die Folgen tragen. Und die Inflation steigt. Was ist also mit Ihrem Sparkonto, das 1–2 % Rendite abwirft? pic.twitter.com/mk7T0zta3H
— jeroen blokland (@jsblokland) 7. Oktober 2026
Unterdessen erhöhte die Fed im September die Zinsen und signalisierte eine weitere Anhebung in diesem Jahr. Selbst ein schwacher Arbeitsmarktbericht mit nur 29.000 neuen Stellen ließ den Euro nur für einen Tag steigen.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hilft kaum weiter. Sie hat früh wieder mit Zinserhöhungen begonnen, doch die Verantwortlichen haben einen Schritt im Oktober inzwischen heruntergespielt. Gleichzeitig treibt Brent-Rohöl über 100 US-Dollar die Inflation an und gefährdet das Wachstum.
„Der Euro hat keinen Auftrieb bekommen.“
Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei Rabobank, via Vantage
EUR/USD-Charts stellen die Unterstützung bei 1,11 auf die Probe
Im Wochenchart wurde der Euro an der Widerstandszone bei 1,18 zurückgewiesen. Nun fällt er in Richtung des Fibonacci-Retracements von 0,382 bei 1,1110 – einer früheren Obergrenze, die im Mai 2025 zur Unterstützung wurde.
Fällt dieses Niveau, folgt als Nächstes 1,08. Darunter liegt die goldene Tasche bei 0,618 und 1,0509; eine aufsteigende Trendlinie von 2022 nähert sich dem Bereich um 1,07.
Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei 34 und fällt weiter. Er nähert sich jedoch einer Unterstützungslinie, die seit 2022 gehalten hat. Eine Erholung von dieser Linie könnte den Euro gegenüber dem Dollar wieder steigen lassen.
Der Tageschart zeichnet ein bearisheres Bild. Seit Januar bildet das Währungspaar innerhalb eines abwärts gerichteten parallelen Kanals tiefere Hochs und tiefere Tiefs aus.
Der 20-Tage-Durchschnitt hat wiederholt Erholungsversuche von unten abgewehrt. Jedes Mal folgte ein weiteres tieferes Hoch. Seit September wurde er nicht mehr getestet und liegt nun nahe 1,13, an der Mittellinie des Kanals. Ein erster erneuter Test könnte mit einer Zurückweisung enden.
Die untere Begrenzung des Kanals verläuft nahe 1,10 und damit leicht unter dem Fibonacci-Niveau von 0,382. Solange der Trend bearish bleibt, könnte der Euro weiter an Boden verlieren.
Die Banken sind weiterhin unterschiedlicher Meinung. MUFG sieht den Euro bei 1,10, falls sich die Renditeaufschläge französischer Anleihen weiter ausweiten, während ABN AMRO zum Jahresende 1,15 erwartet. Die US-Inflationsdaten am 14. Oktober sowie die Sitzungen der Fed und der EZB am 28. und 29. Oktober könnten die nächste Bewegung bestimmen.