Pivotal hat das Kursziel für $SPCX gerade von 220 auf 230 $ angehoben – ein Aufwärtspotenzial von 41 % – und die These ist denkbar einfach: Starlink Mobile macht SpaceX zu einem unauffälligen Herausforderer der Telekombranche.
Die Ausgangslage: SpaceX hat 8 Mrd. $ für 800 MHz an Frequenzen ausgegeben. Das ist nicht bloß ein Satelliten-Prestigeprojekt, sondern Telekommunikationsinfrastruktur. Jetzt haben sie die Kunden (Millionen Starlink-Abonnenten), die Hardware (die Schüssel auf dem Dach) und die Frequenzen. Wenn sie Sprach- und Datendienste mit dem bestehenden Angebot bündeln und traditionelle Anbieter in ländlichen und vorstädtischen Gebieten preislich unterbieten, werden sie plötzlich zu einem günstigen Telekommunikationsanbieter ohne Altlasten.
Das bullische Szenario liegt auf der Hand: Der Marktkonsens erwartet für Q3 einen Umsatz von 12,98 Mrd. $, 66 % mehr als die 7,81 Mrd. $ im Q2. Der KI-Umsatz ist bereits im letzten Quartal um 247 % gewachsen. Nun kommt Telekommunikation als neue Einnahmequelle zu einem Geschäft hinzu, das ohnehin schon mit rasantem Tempo wächst.
Was entgegnen die Bären? Die Kosten. JPMorgan und Goldman weisen beide darauf hin, dass SpaceX in dicht besiedelten Städten Sendemasten benötigen wird – Satelliten allein reichen für die städtische Abdeckung nicht aus. Entweder bauen sie das Netz selbst aus (teuer und langsam) oder sie mieten Kapazitäten von einem etablierten Anbieter (was den Margenvorteil schmälert).
Doch genau darin liegt die Asymmetrie: Wenn Starlink Mobilfunk in sein bestehendes Angebot integrieren kann, ohne massive Investitionen zu tätigen, sind die zusätzlichen Margen enorm. Wenn das Unternehmen zuerst ländliche und vorstädtische Gebiete erschließt und die Anbieter zu Preiskämpfen zwingt, ist die Disruption real.
Charttechnisch konsolidiert $SPCX seit einiger Zeit. Ein Ausbruch über 165 $ bei hohem Volumen und positiven Schlagzeilen zur Entwicklung im Telekomgeschäft könnte der Auslöser für einen Anstieg in Richtung des Kursziels von 230 $ sein. Das Risiko liegt in der Umsetzung und darin, ob der Netzausbau zu einem massiven Kostenfaktor wird.
Das ist eine Idee mit hoher Überzeugung, wenn man glaubt, dass SpaceX seine installierte Basis schneller nutzen kann, als etablierte Anbieter sich anpassen können. Das Aufwärtspotenzial ist enorm, wenn die Bündelung der Telekomdienste funktioniert. Das Abwärtsrisiko besteht darin, dass die Kosten für die städtische Infrastruktur das Geschäftsmodell sprengen.
Achte auf die Q3-Ergebnisse und Neuigkeiten zum Start von Starlink Mobile. Wenn Preise oder Partnerschaften mit Anbietern bekannt gegeben werden, ist das dein Einstiegssignal.
Die Ausgangslage: SpaceX hat 8 Mrd. $ für 800 MHz an Frequenzen ausgegeben. Das ist nicht bloß ein Satelliten-Prestigeprojekt, sondern Telekommunikationsinfrastruktur. Jetzt haben sie die Kunden (Millionen Starlink-Abonnenten), die Hardware (die Schüssel auf dem Dach) und die Frequenzen. Wenn sie Sprach- und Datendienste mit dem bestehenden Angebot bündeln und traditionelle Anbieter in ländlichen und vorstädtischen Gebieten preislich unterbieten, werden sie plötzlich zu einem günstigen Telekommunikationsanbieter ohne Altlasten.
Das bullische Szenario liegt auf der Hand: Der Marktkonsens erwartet für Q3 einen Umsatz von 12,98 Mrd. $, 66 % mehr als die 7,81 Mrd. $ im Q2. Der KI-Umsatz ist bereits im letzten Quartal um 247 % gewachsen. Nun kommt Telekommunikation als neue Einnahmequelle zu einem Geschäft hinzu, das ohnehin schon mit rasantem Tempo wächst.
Was entgegnen die Bären? Die Kosten. JPMorgan und Goldman weisen beide darauf hin, dass SpaceX in dicht besiedelten Städten Sendemasten benötigen wird – Satelliten allein reichen für die städtische Abdeckung nicht aus. Entweder bauen sie das Netz selbst aus (teuer und langsam) oder sie mieten Kapazitäten von einem etablierten Anbieter (was den Margenvorteil schmälert).
Doch genau darin liegt die Asymmetrie: Wenn Starlink Mobilfunk in sein bestehendes Angebot integrieren kann, ohne massive Investitionen zu tätigen, sind die zusätzlichen Margen enorm. Wenn das Unternehmen zuerst ländliche und vorstädtische Gebiete erschließt und die Anbieter zu Preiskämpfen zwingt, ist die Disruption real.
Charttechnisch konsolidiert $SPCX seit einiger Zeit. Ein Ausbruch über 165 $ bei hohem Volumen und positiven Schlagzeilen zur Entwicklung im Telekomgeschäft könnte der Auslöser für einen Anstieg in Richtung des Kursziels von 230 $ sein. Das Risiko liegt in der Umsetzung und darin, ob der Netzausbau zu einem massiven Kostenfaktor wird.
Das ist eine Idee mit hoher Überzeugung, wenn man glaubt, dass SpaceX seine installierte Basis schneller nutzen kann, als etablierte Anbieter sich anpassen können. Das Aufwärtspotenzial ist enorm, wenn die Bündelung der Telekomdienste funktioniert. Das Abwärtsrisiko besteht darin, dass die Kosten für die städtische Infrastruktur das Geschäftsmodell sprengen.
Achte auf die Q3-Ergebnisse und Neuigkeiten zum Start von Starlink Mobile. Wenn Preise oder Partnerschaften mit Anbietern bekannt gegeben werden, ist das dein Einstiegssignal.