Strategys Käufe diese Woche sind durchaus interessant.
Der Wochenbericht vom 12. Oktober: 250 $BTC zu einem Durchschnittspreis von $86,194 gekauft, für rund $21,5 Millionen. Gleichzeitig wurden STRC-Vorzugsaktien im Wert von $192,4 Millionen zurückgekauft – das Neunfache des Betrags, der für Bitcoin ausgegeben wurde.
Achten Sie auf dieses Verhältnis. Früher sah Strategys Drehbuch so aus: „Anleihen und Aktien ausgeben → alles in Bitcoin stecken“, und der Aktienkurs war ein gehebelter Stellvertreter für BTC. Und jetzt? Für Bitcoin wurden nur $21,5 Millionen ausgegeben, für den Rückkauf eigener Vorzugsaktien dagegen $190 Millionen. Das Geld wird ganz offensichtlich viel stärker dafür eingesetzt, „die Bilanz aufzuräumen“: die Dividendenlast der Vorzugsaktien zu senken und die Kapitalstruktur zu stabilisieren, statt blind weiter aufzustocken.
Das Signal ist ziemlich subtil: Bei einem Kurs von $84,000 achten selbst die entschlossensten institutionellen Käufer zunehmend auf den Preis. Es ist nicht so, dass sie nicht mehr optimistisch sind – vielmehr lässt die marginale Nachfrage nach. 250 BTC sind im Vergleich zu den mehreren Tausend, die Strategy auf dem Höhepunkt pro Woche gekauft hat, eine völlig andere Größenordnung.
Auch klar ist, was diese Einschätzung widerlegen würde: Sollte Strategy in den nächsten Wochen plötzlich wieder einen großen Kauf tätigen (zum Beispiel mehr als tausend BTC in einer Woche), wäre die Annahme einer „nachlassenden marginalen Nachfrage“ hinfällig. Dann wäre diese Woche nur eine Frage des Tempos gewesen.
Der Wochenbericht vom 12. Oktober: 250 $BTC zu einem Durchschnittspreis von $86,194 gekauft, für rund $21,5 Millionen. Gleichzeitig wurden STRC-Vorzugsaktien im Wert von $192,4 Millionen zurückgekauft – das Neunfache des Betrags, der für Bitcoin ausgegeben wurde.
Achten Sie auf dieses Verhältnis. Früher sah Strategys Drehbuch so aus: „Anleihen und Aktien ausgeben → alles in Bitcoin stecken“, und der Aktienkurs war ein gehebelter Stellvertreter für BTC. Und jetzt? Für Bitcoin wurden nur $21,5 Millionen ausgegeben, für den Rückkauf eigener Vorzugsaktien dagegen $190 Millionen. Das Geld wird ganz offensichtlich viel stärker dafür eingesetzt, „die Bilanz aufzuräumen“: die Dividendenlast der Vorzugsaktien zu senken und die Kapitalstruktur zu stabilisieren, statt blind weiter aufzustocken.
Das Signal ist ziemlich subtil: Bei einem Kurs von $84,000 achten selbst die entschlossensten institutionellen Käufer zunehmend auf den Preis. Es ist nicht so, dass sie nicht mehr optimistisch sind – vielmehr lässt die marginale Nachfrage nach. 250 BTC sind im Vergleich zu den mehreren Tausend, die Strategy auf dem Höhepunkt pro Woche gekauft hat, eine völlig andere Größenordnung.
Auch klar ist, was diese Einschätzung widerlegen würde: Sollte Strategy in den nächsten Wochen plötzlich wieder einen großen Kauf tätigen (zum Beispiel mehr als tausend BTC in einer Woche), wäre die Annahme einer „nachlassenden marginalen Nachfrage“ hinfällig. Dann wäre diese Woche nur eine Frage des Tempos gewesen.