Was passiert bei XRP?
Mitte August fiel XRP auf etwa 1 Dollar zurück, während das Open Interest ebenfalls auf den niedrigsten Bereich des Charts sank und rund 360 Millionen Dollar erreichte. Das deutet darauf hin, dass mit dem Kursrückgang auch gehebelte Positionen abgebaut wurden. Der Markt wurde also nicht nur günstiger, sondern baute auch einen Teil seiner Positionslast ab. Danach erholte sich der Kurs schnell, und das Open Interest stieg ebenfalls. Im September und insbesondere beim Sprung Anfang Oktober ging beides gemeinsam nach oben: Das Open Interest stieg auf etwa 620 Millionen Dollar, während der Kurs die Marke von 1,55 bis 1,60 Dollar testete. Dieser gleichzeitige Anstieg zeigt, dass die Bewegung von neuen Futures-Positionen begleitet wurde. Der Anstieg könnte also nicht allein auf Spot-Käufe zurückzuführen sein; auch der Hebeleffekt dürfte eine große Rolle gespielt haben.
Nach dem Hoch Anfang Oktober fiel der Kurs deutlich zurück, und auch das Open Interest sank von seinem Höchststand. Zuletzt erreichte der Kurs wieder etwa 1,41 Dollar, während das Open Interest deutlich unter seinem Höchststand lag. Diese gegenläufige Entwicklung deutet darauf hin, dass zumindest ein Teil der während des Anstiegs aufgebauten Positionen geschlossen wurde. Der Markt beschleunigte sich also zunächst und baute anschließend einen Teil seiner übermäßigen Belastung ab.
Man kann sich das wie einen Aufzug vorstellen. Während der XRP-Kurs nach oben fuhr, stiegen immer mehr gehebelte Positionen in den Aufzug. Der starke Rücksetzer Anfang Oktober zog den Aufzug nach unten und ließ einen Teil dieser Fahrgäste aussteigen. Jetzt erholt sich der Kurs wieder. Da das Open Interest jedoch nicht auf seinen früheren Höchststand zurückgekehrt ist, sehen wir im Chart noch nicht, dass sich wieder dieselbe Menschenmenge zugeschaltet hat. Das lässt darauf schließen, dass übermäßig gehebelte Positionen liquidiert wurden. Die Anhäufung von Hebelpositionen bildet einen starken Widerstand für den Kurs. Eine positive Funding-Rate beweist zudem, dass die Nachfrage nach Long-Positionen überwiegt. Dass sich der Kurs in einer Seitwärtszone festgesetzt hat, bestätigt die Liquidationen von Long-Positionen bei jedem Anstieg. Deshalb könnte es zunächst zu einer Bereinigung der Long-Positionen kommen. Das könnte dem Kurs die Gelegenheit bieten, Spot-Liquidität einzusammeln. $XRP
Mitte August fiel XRP auf etwa 1 Dollar zurück, während das Open Interest ebenfalls auf den niedrigsten Bereich des Charts sank und rund 360 Millionen Dollar erreichte. Das deutet darauf hin, dass mit dem Kursrückgang auch gehebelte Positionen abgebaut wurden. Der Markt wurde also nicht nur günstiger, sondern baute auch einen Teil seiner Positionslast ab. Danach erholte sich der Kurs schnell, und das Open Interest stieg ebenfalls. Im September und insbesondere beim Sprung Anfang Oktober ging beides gemeinsam nach oben: Das Open Interest stieg auf etwa 620 Millionen Dollar, während der Kurs die Marke von 1,55 bis 1,60 Dollar testete. Dieser gleichzeitige Anstieg zeigt, dass die Bewegung von neuen Futures-Positionen begleitet wurde. Der Anstieg könnte also nicht allein auf Spot-Käufe zurückzuführen sein; auch der Hebeleffekt dürfte eine große Rolle gespielt haben.
Nach dem Hoch Anfang Oktober fiel der Kurs deutlich zurück, und auch das Open Interest sank von seinem Höchststand. Zuletzt erreichte der Kurs wieder etwa 1,41 Dollar, während das Open Interest deutlich unter seinem Höchststand lag. Diese gegenläufige Entwicklung deutet darauf hin, dass zumindest ein Teil der während des Anstiegs aufgebauten Positionen geschlossen wurde. Der Markt beschleunigte sich also zunächst und baute anschließend einen Teil seiner übermäßigen Belastung ab.
Man kann sich das wie einen Aufzug vorstellen. Während der XRP-Kurs nach oben fuhr, stiegen immer mehr gehebelte Positionen in den Aufzug. Der starke Rücksetzer Anfang Oktober zog den Aufzug nach unten und ließ einen Teil dieser Fahrgäste aussteigen. Jetzt erholt sich der Kurs wieder. Da das Open Interest jedoch nicht auf seinen früheren Höchststand zurückgekehrt ist, sehen wir im Chart noch nicht, dass sich wieder dieselbe Menschenmenge zugeschaltet hat. Das lässt darauf schließen, dass übermäßig gehebelte Positionen liquidiert wurden. Die Anhäufung von Hebelpositionen bildet einen starken Widerstand für den Kurs. Eine positive Funding-Rate beweist zudem, dass die Nachfrage nach Long-Positionen überwiegt. Dass sich der Kurs in einer Seitwärtszone festgesetzt hat, bestätigt die Liquidationen von Long-Positionen bei jedem Anstieg. Deshalb könnte es zunächst zu einer Bereinigung der Long-Positionen kommen. Das könnte dem Kurs die Gelegenheit bieten, Spot-Liquidität einzusammeln. $XRP