KI-Aktien in den USA bleiben unter Druck! Heute Abend rechne ich eher mit einer weiteren Korrektur
Heute ist Montag. Die US-Indizes legten vorbörslich zunächst kurz zu, gaben dann aber wieder nach. Noch alarmierender als die Entwicklung der Indizes ist, dass bei Halbleitern weiterhin keine nennenswerten Mittelzuflüsse zu verzeichnen sind.
Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verlor vergangene Woche insgesamt rund 5 %. Vorbörslich zeigten sich heute auch AMD, $MRVL , $MU ,
$SNDK und andere Chip- und Speicheraktien mit hohem Beta weiter schwach. NVDA hielt sich vergleichsweise gut, doch das reicht nicht als Beleg dafür, dass der gesamte Sektor seinen Boden gefunden hat. Besonders bei Speicheraktien ist Vorsicht geboten.
SK Hynix und Samsung fielen heute um rund 4,5 beziehungsweise 4,4 %. Micron lag vorbörslich zeitweise ebenfalls fast 2 % im Minus, SanDisk verlor vorbörslich 3,5 %. Der unmittelbare Auslöser waren neue Fortschritte bei der hochdichten DRAM-Technologie, die der chinesische Hersteller CXMT bekannt gab. Daraufhin begann der Markt, die Wettbewerbslandschaft der Speicherbranche neu zu bewerten.
Das größere Problem sind nach wie vor die Investitionen in KI.
Die Ausgaben für Rechenzentren, Rechenleistung und Netzwerkinfrastruktur steigen immer weiter, doch am Umfeld hoher Zinsen hat sich grundsätzlich nichts geändert. Der Markt sorgt sich inzwischen nicht nur um die KI-Nachfrage, sondern auch darum, wann sich diese enormen Investitionen tatsächlich in Gewinne und Cashflow verwandeln.
Optische Kommunikation ist derzeit eine der wenigen Branchen mit relativer Stärke. LITE legte am vergangenen Freitag um mehr als 5 % zu, COHR und CIEN entwickelten sich ebenfalls deutlich besser als viele Chipaktien. Sollten heute Abend jedoch auch Aktien aus der optischen Kommunikation nachgeben, könnte sich die Korrektur innerhalb des KI-Sektors weiter ausweiten.
Wenn der SOX heute Abend steigt, Halbleiteraktien aber weiter fallen, wäre das kein Signal für eine Bodenbildung, das ich sehen möchte.
Am Mittwoch stehen außerdem der US-Verbraucherpreisindex (CPI) und die Quartalszahlen von ASML an, am Donnerstag folgen die Zahlen von TSMC. Sowohl die Konjunktur als auch die Nachfrage in der Branche werden dann erneut auf den Prüfstand gestellt.
Die KI-Story ist noch nicht vorbei, aber die Kurse spiegeln sie inzwischen nicht mehr wider.
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Heute ist Montag. Die US-Indizes legten vorbörslich zunächst kurz zu, gaben dann aber wieder nach. Noch alarmierender als die Entwicklung der Indizes ist, dass bei Halbleitern weiterhin keine nennenswerten Mittelzuflüsse zu verzeichnen sind.
Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verlor vergangene Woche insgesamt rund 5 %. Vorbörslich zeigten sich heute auch AMD, $MRVL , $MU ,
$SNDK und andere Chip- und Speicheraktien mit hohem Beta weiter schwach. NVDA hielt sich vergleichsweise gut, doch das reicht nicht als Beleg dafür, dass der gesamte Sektor seinen Boden gefunden hat. Besonders bei Speicheraktien ist Vorsicht geboten.
SK Hynix und Samsung fielen heute um rund 4,5 beziehungsweise 4,4 %. Micron lag vorbörslich zeitweise ebenfalls fast 2 % im Minus, SanDisk verlor vorbörslich 3,5 %. Der unmittelbare Auslöser waren neue Fortschritte bei der hochdichten DRAM-Technologie, die der chinesische Hersteller CXMT bekannt gab. Daraufhin begann der Markt, die Wettbewerbslandschaft der Speicherbranche neu zu bewerten.
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Optische Kommunikation ist derzeit eine der wenigen Branchen mit relativer Stärke. LITE legte am vergangenen Freitag um mehr als 5 % zu, COHR und CIEN entwickelten sich ebenfalls deutlich besser als viele Chipaktien. Sollten heute Abend jedoch auch Aktien aus der optischen Kommunikation nachgeben, könnte sich die Korrektur innerhalb des KI-Sektors weiter ausweiten.
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