$WAL WAL Dieser Funding-Satz hat es in sich: annualisiert -100 % – die Short-Positionen zahlen dafür, die Long-Positionen zu halten. Aber hast du schon mal darüber nachgedacht? Bei solchen extremen Funding-Sätzen prallen zwei Generationen mit völlig unterschiedlichen Sichtweisen aufeinander – wie bei den Zinsen für Bankeinlagen: Die einen finden die Zinsen zu niedrig, die anderen den Funding-Satz zu extrem.

Meine Meinung: Geld gibt es nicht geschenkt. Ein negativer Funding-Satz sieht zwar wie eine Subvention aus, bedeutet aber in Wirklichkeit, dass der Markt einseitig positioniert ist. Wenn du diesen Funding-Satz mitnimmst und sich die Richtung als falsch herausstellt, reicht das verdiente Funding nicht aus, um deine Verluste beim eingesetzten Kapital auszugleichen. Historisch halten extreme Funding-Sätze nicht lange an: Entweder geht der Markt einseitig durch die Decke, oder Arbitrageure stimmen mit den Füßen ab und verlassen ihre Positionen.

Wenn ich auf so etwas stoße, bleibe ich jedenfalls erst einmal ruhig. Der Markt kann sehr aufregend sein, aber du solltest deine Positionskosten genau im Blick behalten. Zuschauen ist okay – aber lass dich nicht selbst zum Teil der Show machen.

#资金费率 #合约观察 #WAL