Von 742 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten sind nur 0,005 % on-chain
Die gesamte Marktkapitalisierung tokenisierter Aktien hat diese Woche mit rund 3,9 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand erreicht.
Der globale Aktienmarkt umfasst insgesamt rund 158 Billionen US-Dollar. Davon sind 0,0025 % tokenisiert.
Wenn man den Blick etwas weiter fasst und Aktien, Anleihen, Immobilien, Gold und private Kredite zusammenzählt, kommt man weltweit auf rund 742 Billionen US-Dollar. Die On-Chain-Durchdringung liegt insgesamt bei etwa 0,005 %.
Auch wenn es ein „historischer Höchststand“ ist: Insgesamt hat das Ganze „gerade erst begonnen“.
Der Marktanteil ist das eine. Zum anderen hat OKXICE, ein Joint Venture zwischen der Muttergesellschaft der NYSE, ICE, und einer Börse, bei der SEC einen Antrag eingereicht: 63 an der NYSE notierte Aktien sollen on-chain gebracht werden, damit sie rund um die Uhr gehandelt werden können.
Damit wird das nicht von einem Kryptounternehmen vorangetrieben, sondern eine traditionelle Börse eröffnet selbst eine neue Produktlinie.
Aus „Die Herausforderer wollen dich aufmischen“ wird „Wir, die Etablierten, machen es jetzt selbst“.
Schauen wir uns nun an, ob es tatsächlich eine Marktnachfrage gibt.
Der IWF hat dazu sehr aussagekräftige Daten: Mehr als die Hälfte des Handels mit tokenisierten Aktien findet außerhalb der Handelszeiten der US-Börsen statt.
Diese Menschen schlafen, wenn die US-Börsen geöffnet sind. Sie wollen nicht „Dezentralisierung“, sondern: „Bei mir ist es tagsüber, ich möchte handeln.“ Rund-um-die-Uhr-Handel, Bruchstücke von Aktien, globaler Zugang – das ist die echte Nachfrage.
Derzeit wird dieser Markt vor allem von drei Anbietern dominiert: Ondo mit rund 990 Millionen US-Dollar, xStocks mit rund 968 Millionen und Binance’ bStocks mit rund 920 Millionen. Zusammen kommen sie auf fast 75 %. Der Markt ist bestätigt, aber auch stark konzentriert.
Auch wenn diese „tokenisierten Aktien“ das Wort „Aktien“ im Namen tragen, sind sie rechtlich gesehen keine Aktien.
Sie werden von Dritten ausgegeben und verbriefen eine Verpflichtung des Emittenten dir gegenüber, aber keine Beteiligung am Unternehmen. Es gibt weder Stimmrechte noch Aktionärsrechte. Der Emittent hält die echten Aktien in der Regel in einer Offshore-Zweckgesellschaft oder bildet die Struktur mithilfe von Derivaten nach. Gerät er in Schwierigkeiten, tragen die Inhaber das Risiko. Außerdem kann der Tokenpreis vom tatsächlichen Aktienkurs abweichen.
Das löst also das Problem des „Zugangs“, nicht das der „Eigentümerschaft“. Dieser Unterschied entscheidet darüber, wie groß der Markt in Zukunft werden kann.
Ein Aktienmarkt von 158 Billionen, reale Vermögenswerte im Wert von 742 Billionen und eine On-Chain-Durchdringung von 0,005 %. Wenn der RWA-Markt irgendwann richtig explodiert, werden wir auf den heutigen historischen Höchststand zurückblicken und erkennen: Er war nur der Anfang.
$ONDO
Die gesamte Marktkapitalisierung tokenisierter Aktien hat diese Woche mit rund 3,9 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand erreicht.
Der globale Aktienmarkt umfasst insgesamt rund 158 Billionen US-Dollar. Davon sind 0,0025 % tokenisiert.
Wenn man den Blick etwas weiter fasst und Aktien, Anleihen, Immobilien, Gold und private Kredite zusammenzählt, kommt man weltweit auf rund 742 Billionen US-Dollar. Die On-Chain-Durchdringung liegt insgesamt bei etwa 0,005 %.
Auch wenn es ein „historischer Höchststand“ ist: Insgesamt hat das Ganze „gerade erst begonnen“.
Der Marktanteil ist das eine. Zum anderen hat OKXICE, ein Joint Venture zwischen der Muttergesellschaft der NYSE, ICE, und einer Börse, bei der SEC einen Antrag eingereicht: 63 an der NYSE notierte Aktien sollen on-chain gebracht werden, damit sie rund um die Uhr gehandelt werden können.
Damit wird das nicht von einem Kryptounternehmen vorangetrieben, sondern eine traditionelle Börse eröffnet selbst eine neue Produktlinie.
Aus „Die Herausforderer wollen dich aufmischen“ wird „Wir, die Etablierten, machen es jetzt selbst“.
Schauen wir uns nun an, ob es tatsächlich eine Marktnachfrage gibt.
Der IWF hat dazu sehr aussagekräftige Daten: Mehr als die Hälfte des Handels mit tokenisierten Aktien findet außerhalb der Handelszeiten der US-Börsen statt.
Diese Menschen schlafen, wenn die US-Börsen geöffnet sind. Sie wollen nicht „Dezentralisierung“, sondern: „Bei mir ist es tagsüber, ich möchte handeln.“ Rund-um-die-Uhr-Handel, Bruchstücke von Aktien, globaler Zugang – das ist die echte Nachfrage.
Derzeit wird dieser Markt vor allem von drei Anbietern dominiert: Ondo mit rund 990 Millionen US-Dollar, xStocks mit rund 968 Millionen und Binance’ bStocks mit rund 920 Millionen. Zusammen kommen sie auf fast 75 %. Der Markt ist bestätigt, aber auch stark konzentriert.
Auch wenn diese „tokenisierten Aktien“ das Wort „Aktien“ im Namen tragen, sind sie rechtlich gesehen keine Aktien.
Sie werden von Dritten ausgegeben und verbriefen eine Verpflichtung des Emittenten dir gegenüber, aber keine Beteiligung am Unternehmen. Es gibt weder Stimmrechte noch Aktionärsrechte. Der Emittent hält die echten Aktien in der Regel in einer Offshore-Zweckgesellschaft oder bildet die Struktur mithilfe von Derivaten nach. Gerät er in Schwierigkeiten, tragen die Inhaber das Risiko. Außerdem kann der Tokenpreis vom tatsächlichen Aktienkurs abweichen.
Das löst also das Problem des „Zugangs“, nicht das der „Eigentümerschaft“. Dieser Unterschied entscheidet darüber, wie groß der Markt in Zukunft werden kann.
Ein Aktienmarkt von 158 Billionen, reale Vermögenswerte im Wert von 742 Billionen und eine On-Chain-Durchdringung von 0,005 %. Wenn der RWA-Markt irgendwann richtig explodiert, werden wir auf den heutigen historischen Höchststand zurückblicken und erkennen: Er war nur der Anfang.
$ONDO