Caroline Pham sagt, die Zuständigkeit der Commodity Futures Trading Commission sei umfassender, als die meisten annähmen, mit einigen wenigen historischen Ausnahmen.
Caroline Pham, die als amtierende Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission tätig war, sagt, die Regulierungsbefugnisse der Behörde seien deutlich umfassender, als viele annähmen. Laut Berichten von The Block und CryptoBriefing sagte Pham, die CFTC könne nahezu alle Rohstoffe beaufsichtigen, mit zwei bemerkenswerten Ausnahmen: Zwiebeln und Kinoeinnahmen.
Die humorvoll zugespitzte Bemerkung weist auf eine Besonderheit des US-amerikanischen Rohstoffrechts hin. Der Kongress hat bestimmte Märkte gelegentlich von der Aufsicht der CFTC ausgenommen, meist infolge politischer oder wirtschaftlicher Kontroversen. Diese Ausnahmen sind weiterhin gesetzlich verankert, obwohl sich die Zuständigkeit der Behörde im Laufe der Jahrzehnte ansonsten ausgeweitet hat und heute alles von Agrargütern bis hin zu Energieprodukten und Finanzderivaten umfasst.
Phams Äußerungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Zuständigkeit der CFTC für digitale Vermögenswerte intensiv geprüft wird. Gesetzgeber, Aufsichtsbehörden und Branchenvertreter diskutieren seit Jahren darüber, ob Kryptowährungen hauptsächlich der Aufsicht der CFTC oder der Securities and Exchange Commission unterliegen sollten. Diese Unterscheidung ist wichtig, da die beiden Behörden auf Grundlage unterschiedlicher gesetzlicher Rahmenbedingungen arbeiten und verschiedene Durchsetzungsbefugnisse und Registrierungspflichten haben.
Als kommissarische Vorsitzende setzte sich Pham nachdrücklich für klarere Regeln für digitale Vermögenswerte ein. Sie argumentierte bereits zuvor, dass vergleichbare finanzielle Risiken unabhängig davon, ob ein Vermögenswert als Wertpapier oder Rohstoff eingestuft wird, gleich reguliert werden sollten. Ihre jüngsten Äußerungen bekräftigen diese Haltung: Sie stellen den gesetzlichen Auftrag der CFTC als bewusst weit gefasst dar und nicht als eng auf traditionelle Terminmärkte zugeschnitten.
Die Einstufung als Rohstoff hat konkrete Folgen für Kryptounternehmen. Wird ein Token als Rohstoff eingestuft, fällt der Handel mit Derivaten in die Zuständigkeit der CFTC und könnte nach einigen Gesetzesvorschlägen auch die Aufsicht über den Kassamarkt umfassen. Wird er hingegen als Wertpapier eingestuft, müssen sich Emittenten und Börsen stattdessen bei der SEC registrieren und deren Offenlegungspflichten erfüllen.
Der Kongress hat mehrere Gesetzentwürfe geprüft, die diese Überschneidung der Zuständigkeiten klären sollen und allgemein als Gesetze zur Marktstruktur bezeichnet werden. Phams Darstellung der Befugnisse der CFTC als nahezu umfassend, abgesehen von einigen wenigen historischen Ausnahmen, könnte als Argument dafür verstanden werden, die Rolle der Behörde bei der Aufsicht über digitale Vermögenswerte auszuweiten, statt der SEC Zuständigkeiten zu überlassen.
Auswirkungen auf den Markt
Phams Äußerungen ändern das geltende Recht nicht, tragen aber zur laufenden politischen Debatte darüber bei, wie digitale Vermögenswerte künftig reguliert werden könnten. Kryptounternehmen, die die Debatte über die Marktstruktur verfolgen, könnten ihre Aussagen als Unterstützung für einen Regulierungsansatz mit zentraler Rolle der CFTC auffassen. Viele in der Branche bevorzugen diesen gegenüber einer Aufsicht durch die SEC, da sich die Registrierungs- und Offenlegungspflichten unterscheiden.
Eine künftige Änderung der Zuständigkeiten würde sich darauf auswirken, wie Börsen, Verwahrstellen und Token-Emittenten ihre Compliance-Programme gestalten. Derzeit sind die Äußerungen eher als Kommentar zum Umfang des geltenden Rohstoffrechts zu verstehen und nicht als Zeichen für eine unmittelbar bevorstehende Regulierungsänderung.
Phams Äußerungen erinnern daran, dass das Rohstoffrecht zwar weit gefasst ist, aber dennoch historische, vom Kongress vor Jahrzehnten festgelegte Ausnahmen enthält. Während in Washington Gesetze zu digitalen Vermögenswerten beraten werden, dürfte ihre Einordnung der Befugnisse der CFTC in den Debatten darüber wieder auftauchen, welche Behörde letztlich die Kryptomärkte beaufsichtigen sollte.
Häufig gestellte Fragen
Wer ist Caroline Pham?
Caroline Pham ist die ehemalige kommissarische Vorsitzende der Commodity Futures Trading Commission. Während ihrer Amtszeit setzte sie sich besonders für die Regulierung digitaler Vermögenswerte ein.
Warum fallen Zwiebeln und Kinoeinnahmen nicht unter die Aufsicht der CFTC?
Für beide Märkte galten in der Vergangenheit bestimmte, vom Kongress festgelegte Beschränkungen des Terminhandels. Diese Ausnahmen bestehen trotz der ansonsten weitreichenden Zuständigkeit der CFTC für Rohstoffe weiterhin.
Warum ist die Zuständigkeit der CFTC für Kryptowährungen wichtig?
Ob ein digitaler Vermögenswert als Rohstoff oder Wertpapier eingestuft wird, bestimmt, welche Bundesbehörde – die CFTC oder die SEC – seinen Handel sowie die Registrierungs- und Offenlegungspflichten beaufsichtigt.
Ändert diese Aussage die geltende Kryptoregulierung?
Nein. Phams Äußerungen spiegeln ihre Auslegung der gesetzlichen Befugnisse der CFTC wider und tragen zur laufenden politischen Debatte bei, ändern aber nicht das geltende Recht.
Zuerst von AltcoinGordon veröffentlicht, verfasst von Amelia Brooks. Mit Genehmigung erneut veröffentlicht.
Original auf AltcoinGordon ansehen →
Der Beitrag Ex-CFTC-Chefin Pham: Zuständigkeit der Behörde erstreckt sich auf fast alle Rohstoffe – außer Zwiebeln und Filmen erschien zuerst auf TheCoinrise.com.