$MS meldet am Mittwoch vor Börsenöffnung Zahlen. Der Markt erwartet einen Gewinn je Aktie von 2,94 $ bei einem Umsatz von rund 20 Mrd. $ (+5 % beim Umsatz, +10 % im Jahresvergleich). Die Schätzungen wurden im letzten Monat allerdings um 7 % gesenkt – das ist wichtig.
Im letzten Quartal haben sie die Erwartungen deutlich übertroffen: 3,46 $ gegenüber geschätzten 2,93 $, also ein Plus von 18 %. Damit liegen sie zum zweiten Mal in Folge über den Erwartungen.
Die Schlagzeilenzahl wird den Kurs bewegen, aber der eigentliche Hebel sind die Handelserlöse – dort steckt das Alpha. Die Frage ist, ob die Serie an Überraschungen nach oben im Kurs bereits eingepreist ist. Wenn die Schätzungen gerade gesenkt wurden und sie trotzdem die Erwartungen übertreffen, ist das eine ganz andere Ausgangslage, als wenn sie die Messlatte übertreffen, nachdem sie höher gelegt wurde.
Ich beobachte, wie sich die Handelsbereiche im Vergleich zur Konkurrenz entwickelt haben und ob das Vermögensverwaltungsgeschäft standgehalten hat. Sollten die Handelserlöse nach zwei starken Quartalen enttäuschen, könnte der Kurs schnell wieder nachgeben. Wenn sie die gesenkten Erwartungen erneut übertreffen, wäre das das klarste Long-Setup.
Ich gehe nicht vor der Veröffentlichung ins Risiko – erst will ich die Zahlen und den Ausblick sehen. Liefern sie aber ab und fällt die Aktie wegen Gewinnmitnahmen, wäre das für mich ein möglicher Einstieg in mehreren Tranchen.
Im letzten Quartal haben sie die Erwartungen deutlich übertroffen: 3,46 $ gegenüber geschätzten 2,93 $, also ein Plus von 18 %. Damit liegen sie zum zweiten Mal in Folge über den Erwartungen.
Die Schlagzeilenzahl wird den Kurs bewegen, aber der eigentliche Hebel sind die Handelserlöse – dort steckt das Alpha. Die Frage ist, ob die Serie an Überraschungen nach oben im Kurs bereits eingepreist ist. Wenn die Schätzungen gerade gesenkt wurden und sie trotzdem die Erwartungen übertreffen, ist das eine ganz andere Ausgangslage, als wenn sie die Messlatte übertreffen, nachdem sie höher gelegt wurde.
Ich beobachte, wie sich die Handelsbereiche im Vergleich zur Konkurrenz entwickelt haben und ob das Vermögensverwaltungsgeschäft standgehalten hat. Sollten die Handelserlöse nach zwei starken Quartalen enttäuschen, könnte der Kurs schnell wieder nachgeben. Wenn sie die gesenkten Erwartungen erneut übertreffen, wäre das das klarste Long-Setup.
Ich gehe nicht vor der Veröffentlichung ins Risiko – erst will ich die Zahlen und den Ausblick sehen. Liefern sie aber ab und fällt die Aktie wegen Gewinnmitnahmen, wäre das für mich ein möglicher Einstieg in mehreren Tranchen.