🚨 CHINA SENDT EIN MASSIVES ALARMSIGNAL AN DIE GLOBALEN MÄRKTE
Der 12. Oktober rückt China wieder auf meinen Radar.
Die größte Entwicklung vollzieht sich schon seit Jahren: Peking baut seine Engagements in US-Staatsanleihen langfristig ab.
Chinas gemeldete Bestände sanken im Juli auf 618 Milliarden Dollar, nach 695,6 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor. Das entspricht innerhalb von zwölf Monaten einem um rund 78 Milliarden Dollar geringeren Engagement. Meine Einschätzung: Das passt zu einer umfassenderen Diversifizierungsstrategie, die weg von US-Staatsschulden führt.
Warum ist das für US-Aktien wichtig?
Wenn andere Käufer diese Nachfrage nicht ersetzen, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen unter Aufwärtsdruck geraten. Höhere Renditen treiben die Finanzierungskosten nach oben und erschweren es, hohe Aktienbewertungen zu rechtfertigen.
Hinzu kommt die Schwäche am chinesischen Markt selbst.
Der CSI 300 verlor in den beiden Handelssitzungen der vergangenen Woche rund 0,9 %. Auf den Rückgang am Donnerstag folgte am Freitag nur eine leichte Erholung. Aktien aus der KI-Lieferkette gerieten während des Handels am Freitag stark unter Druck.
Damit haben wir zwei getrennte Risiken, die es zu beobachten gilt:
→ Ein geringeres Engagement Chinas in US-Staatsanleihen könnte die US-Finanzierungskosten unter Druck setzen.
→ Ein erneuter Ausverkauf bei chinesischen Technologiewerten könnte auf die globale Risikobereitschaft übergreifen.
Wenn sich beides verstärkt, könnten US-Wachstumsaktien gleichzeitig durch höhere Diskontsätze und eine schwächere Stimmung unter Druck geraten.
Ein Detail ist für Montag wichtig: Die US-Aktienmärkte sind geöffnet, während der Kassamarkt für Anleihen wegen des Feiertags zum Columbus Day geschlossen ist. Die umfassendere Reaktion des US-Staatsanleihemarkts könnte daher bis Dienstag auf sich warten lassen.
Ich beobachte chinesische Aktien vor Handelsbeginn in den USA sowie Halbleiteraktien, wenn die Wall Street
Der 12. Oktober rückt China wieder auf meinen Radar.
Die größte Entwicklung vollzieht sich schon seit Jahren: Peking baut seine Engagements in US-Staatsanleihen langfristig ab.
Chinas gemeldete Bestände sanken im Juli auf 618 Milliarden Dollar, nach 695,6 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor. Das entspricht innerhalb von zwölf Monaten einem um rund 78 Milliarden Dollar geringeren Engagement. Meine Einschätzung: Das passt zu einer umfassenderen Diversifizierungsstrategie, die weg von US-Staatsschulden führt.
Warum ist das für US-Aktien wichtig?
Wenn andere Käufer diese Nachfrage nicht ersetzen, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen unter Aufwärtsdruck geraten. Höhere Renditen treiben die Finanzierungskosten nach oben und erschweren es, hohe Aktienbewertungen zu rechtfertigen.
Hinzu kommt die Schwäche am chinesischen Markt selbst.
Der CSI 300 verlor in den beiden Handelssitzungen der vergangenen Woche rund 0,9 %. Auf den Rückgang am Donnerstag folgte am Freitag nur eine leichte Erholung. Aktien aus der KI-Lieferkette gerieten während des Handels am Freitag stark unter Druck.
Damit haben wir zwei getrennte Risiken, die es zu beobachten gilt:
→ Ein geringeres Engagement Chinas in US-Staatsanleihen könnte die US-Finanzierungskosten unter Druck setzen.
→ Ein erneuter Ausverkauf bei chinesischen Technologiewerten könnte auf die globale Risikobereitschaft übergreifen.
Wenn sich beides verstärkt, könnten US-Wachstumsaktien gleichzeitig durch höhere Diskontsätze und eine schwächere Stimmung unter Druck geraten.
Ein Detail ist für Montag wichtig: Die US-Aktienmärkte sind geöffnet, während der Kassamarkt für Anleihen wegen des Feiertags zum Columbus Day geschlossen ist. Die umfassendere Reaktion des US-Staatsanleihemarkts könnte daher bis Dienstag auf sich warten lassen.
Ich beobachte chinesische Aktien vor Handelsbeginn in den USA sowie Halbleiteraktien, wenn die Wall Street