Am Wochenende blieb die Bewegung verhalten. Der DXY hielt sich nach dem Schlusskurs vom Freitag bei etwa 102,21 nahe 102,15–102,20. Gold (XAUUSD) notierte ungefähr bei 4.190–4.196, Silber nahe 61,25 und BTCUSD bei rund 83.600–83.750 – gegenüber Freitag allesamt kaum verändert. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen lag bei 5,24 % (Schlusskurs vom Freitag; der Anleihehandel ist heute geschlossen). WTI notierte nahe 91. USDVND lag bei etwa 25.880–25.900. Die Aktienmärkte sind am Columbus Day geöffnet, die Rentenmärkte geschlossen. Wegen der geringen Liquidität zwischen Asien und London fehlt den frühen Bewegungen die Überzeugungskraft. These: Hohe Renditen und ein starker Dollar setzen Sachwerte weiterhin unter Druck; der Verbraucherpreisindex am Mittwoch entscheidet, ob dieser Druck nachlässt oder zunimmt.
Niveaus zum Wochenstart
💸DXY :
Letzter Kurs: 102,17
Wichtige Unterstützung: 101,80–102,00
Wichtiger Widerstand: 102,50
Tendenz diese Woche: Neutral / fest
💹US10Y :
Letzter Kurs: 5,24 %
Wichtige Unterstützung: 5,20
Wichtiger Widerstand: 5,30–5,35
Tendenz diese Woche: Anhaltend hoch
️🏅XAU :
Letzter Kurs: 4.193
Wichtige Unterstützung: 4.150–4.180
Wichtiger Widerstand: 4.220–4.250
Tendenz diese Woche: Neutral / vorsichtig
🥈XAG :
Letzter Kurs: 61,25
Wichtige Unterstützung: 59,50–60,00
Wichtiger Widerstand: 62,00–63,00
Tendenz diese Woche: Neutral
🟠BTC :
Letzter Kurs: 83.650
Wichtige Unterstützung: 82.000
Wichtiger Widerstand: 85.000–86.000
Tendenz diese Woche: Neutral / Seitwärtsbewegung
Ungültigkeit bei Tagesschluss: DXY anhaltend unter 101,80 oder über 102,50; XAU-Tagesschluss unter 4.150 oder über 4.250; BTC-Tagesschluss unter 82.000. Bargeld bleibt eine Position.
Kalender (nur Ereignisse mit großer Wirkung)
Montag, 12.: Columbus Day (US-Bundesfeiertag). Aktienmärkte geöffnet (NYSE/Nasdaq zu regulären Handelszeiten); Anleihemärkte, Banken und Fed geschlossen. Keine wichtigen US-Daten. Geringe Liquidität.
Dienstag, 13.: Verkäufe bestehender Häuser (USA). Fed-Vertreter sprechen (Waller, Barkin, Collins). Keine wichtigen Inflationsdaten.
Mittwoch, 14.: US-VPI (Sep.) — Gesamtinflation m/m Prognose 0,6 % (zuvor 0,4 %), y/y 3,6 % (zuvor 3,4 %); Kernrate m/m 0,2 % (zuvor 0,3 %), y/y 2,5 % (zuvor 2,4 %). Beige Book. Ereignis mit der größten Marktwirkung in dieser Woche.
Donnerstag, 15.: US-Erzeugerpreisindex (Gesamtindex m/m Prognose 0,5 %), Einzelhandelsumsätze, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Fed-Vertreter sprechen, darunter Warsh.
Freitag, 16.: Industrieproduktion. Diese Woche keine NFP-Daten.
Anmerkungen:
A (Basis): Der VPI fällt ungefähr wie erwartet aus. Der DXY bleibt bei 101,80–102,50, die Renditen bei 5,20–5,30 %. Sachwerte bleiben in einer Spanne. Gold hält sich bei 4.150–4.250; BTC bei 82k–86k. Bis zur Veröffentlichung gibt es keinen klaren Richtungsvorteil.
B (bullisch für Sachwerte): Ein niedriger VPI (Kernrate ≤0,2 % m/m, Gesamtinflation niedriger) drückt den DXY unter 101,80 und die Renditen unter 5,20 %. Die Realrenditen geben nach und treiben Gold über 4.220–4.250 sowie BTC in Richtung 85k–86k. Erfordert ein klares Disinflationssignal, nicht nur einen einzelnen niedrigen Wert.
C (bärisch für Sachwerte): Ein hoher VPI (Gesamtinflation ≥0,6–0,7 %, Kernrate hartnäckig) treibt den DXY über 102,50 und die 10-jährige Rendite in Richtung 5,35 %+. Die Opportunitätskosten steigen; Gold droht unter 4.150 zu schließen, Silber unter 60, BTC unter 82k. Die Erwartung höherer Zinsen für längere Zeit kehrt zurück.
Handelsplan
Gold: Auf tägliche Schlusskurse im Verhältnis zu 4.150/4.250 achten. Ein fester DXY und Renditen von über 5 % bleiben Gegenwind. Vor dem VPI gibt es keinen klaren Vorteil. Bargeld bevorzugen, falls Asien mit einer Kurslücke eröffnet, die anschließend wieder geschlossen wird.
Bitcoin: Spanne 82k–86k. ETF-Zuflüsse und Risikobereitschaft sind diese Woche zweitrangig gegenüber Renditen und Dollar. Ein Tagesschluss unter 82k macht den kurzfristigen Erholungsversuch zunichte.
DXY im Blick: Ein Stand über 102 hält den Druck auf Sachwerte aufrecht. Ein anhaltender Rückgang unter 101,80 wäre das klarste Signal für Szenario B. Die Anleihemärkte sind heute geschlossen — frühe Bewegungen am Devisenmarkt daher mit geringer Überzeugungskraft bewerten.
Regel speziell für Montag: Die NY-Aktienmärkte öffnen, aber die Anleihemärkte sind geschlossen und in Asien ist die Liquidität gering. Die ersten vier Stunden nicht als richtungsweisend betrachten. Auf die Überschneidung der Handelszeiten von London und New York oder die Veröffentlichung des VPI warten.
Keine Anlageberatung. Vor dem Handel aktuelle Kurse prüfen.
BRIAN TRUONG
(Reuters/Bloomberg/Kitco,...)
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