Samsung Electronics und SK Hynix haben seit Ende August mit der Erholung der globalen Chipaktien nicht Schritt gehalten. Beide südkoreanischen Halbleiterkonzerne legten um weniger als 1 % zu, während Micron Technology und andere große Chipunternehmen besser abschnitten. Laut Sina Finance verkauften ausländische Anleger in diesem Zeitraum zusammen Aktien der beiden Unternehmen im Wert von 22,1277 Billionen Won.

Daten der Korea Exchange zufolge stieg Samsung Electronics vom 31. August bis zum 8. Oktober um 0,77 %, SK Hynix legte um 0,43 % zu. Im selben Zeitraum sprang Micron Technology um 11,90 % nach oben, die American Depositary Receipts von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. stiegen um 12,55 %, Nvidia gewann 6,89 % und Kioxia legte um 5,05 % zu.

Analysten zufolge war der starke Verkaufsdruck aus dem Ausland ein entscheidender Faktor, der die beiden südkoreanischen Aktien belastete. Vom 31. August bis zum 8. Oktober verkauften ausländische Anleger netto SK-Hynix-Aktien im Wert von 15,9992 Billionen Won und Samsung-Electronics-Aktien im Wert von 6,1285 Billionen Won. Rund 72 % der Verkäufe entfielen dabei auf SK Hynix. Am 8. Oktober war der Anteil ausländischer Anleger an SK Hynix von seinem diesjährigen Höchststand von 54,64 % auf 49,59 % gesunken. Bei Samsung Electronics fiel der Auslandsanteil auf 46,38 % und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 11. Januar 2008.

Analysten verwiesen außerdem auf kurzfristige Geschäfte mit gehebelten ETFs als weiteren Faktor. Ein Branchenvertreter aus dem Wertpapiergeschäft sagte, ausländische Anleger schienen wiederholt zwischen gehebelten ETFs, inversen ETFs und den zugrunde liegenden Aktien zu handeln, um kurzfristige Gewinne mitzunehmen.

Auch Gewinnmitnahmen nach einem starken ersten Halbjahr belasteten die Aktienkurse. Samsung Electronics und SK Hynix verzeichneten im zweiten Halbjahr beide deutliche Rückgänge, lagen seit Jahresbeginn aber weiterhin 103,89 % beziehungsweise 148,31 % im Plus. Micron legte im selben Zeitraum um 226,23 % zu, während TSMC 41,83 % gewann.

Seit Juli hat der Speichermarkt zudem eine Reihe negativer Signale verkraften müssen, die die Stimmung belasteten. Zwar hat der Ausbau von Investitionen in künstliche Intelligenz die Nachfrage nach Speicherchips stark angekurbelt, doch am Markt wird zunehmend spekuliert, dass der Speicherzyklus seinen Höhepunkt bereits erreicht haben könnte. Dennoch erklärten Brokerhäuser, die Erholung der Gewinne sei weiterhin solide. Samsung Electronics gab für das dritte Quartal eine Schätzung des operativen Gewinns von 107,4 Billionen Won ab. Auch bei SK Hynix wird mit einer verbesserten Profitabilität gerechnet.

Son In-jun, Analyst bei Eugene Investment & Securities, sagte, die Fundamentaldaten für Speicherchips seien stärker, als der Markt erwarte. Es werde jedoch dauern, bis sich die Kluft zwischen der Markteinschätzung und den tatsächlichen Fundamentaldaten schließe. Die entscheidende Frage sei nun, wie lange das derzeitige Gewinnwachstum anhalten könne.