$AVAX ist in dieser Bewegung über 10,85 gestiegen und hat innerhalb von 24 Stunden 3,61 % zugelegt. Ehrlich gesagt ist diese Zahl angesichts des allgemeinen Marktumfelds in diesem Jahr nicht gerade spektakulär. Aber man muss sich ansehen, unter welchen Umständen dieser Anstieg zustande gekommen ist. Heute habe ich mir die Lage an den US-Aktienmärkten genauer angesehen und dabei eine ziemlich ernüchternde Zahl entdeckt: Nimmt man alle KI-bezogenen Aktien heraus, haben US-Aktien dieses Jahr tatsächlich schlechter abgeschnitten als europäische. Was sagt uns das? Dass sich das globale Kapital derzeit extrem stark auf wenige Bereiche konzentriert: Abgesehen vom KI-Sektor laufen die meisten anderen Branchen nur hinterher. Und wie sieht es im Kryptomarkt aus? Auch dort zeigt sich ein ähnliches Bild. Die Liquidität konzentriert sich fast vollständig auf Bitcoin und einige führende öffentliche Blockchains. Dass AVAX in diesem Verteilungskampf um bestehendes Kapital um 3,61 % steigen konnte und das Handelsvolumen bei 139 Millionen US-Dollar liegt, zeigt meiner Meinung nach, dass ernsthaft Kapital im Markt aktiv ist. Vom Tief bei 10,19 bis zum Hoch bei 11,01 betrug die Schwankungsbreite rund 8 Prozentpunkte – die Intraday-Bewegungen waren also ziemlich groß. Was bedeutet das? Dass sich Bullen und Bären auf diesem Niveau einen heftigen Kampf liefern: Um die 10 Dollar gibt es Käufer, die bereit sind einzusteigen, während um die 11 Dollar andere aussteigen wollen. Solche Tauziehen dauern normalerweise nicht lange. Entweder kommt es mit hohem Volumen zum Ausbruch über 11 Dollar, oder der Kurs fällt zurück und testet die Unterstützung bei 10 Dollar. Ich tendiere persönlich eher zum ersten Szenario, denn das Handelsvolumen spricht für sich: 139 Millionen Dollar sind keine Summe, die Kleinanleger allein auf die Beine stellen können. Noch ein interessanter Vergleich: Heute habe ich einen Beitrag über vier Dividendenaktien gesehen, die Buffett früher gekauft hatte, und darüber, wie viel 1.000 Dollar, die man damals investiert hätte, heute wert wären. Solche Inhalte werden jedes Jahr wieder hervorgeholt und aufgewärmt. Aber wenn man genauer darüber nachdenkt, funktioniert Buffetts Ansatz im Kryptomarkt überhaupt nicht. Dort gibt es keine Dividenden und keinen Cashflow. Man verdient daran, dass jemand anderes bereit ist, einem die Coins zu einem höheren Preis abzukaufen. Also versucht nicht, AVAX mit den Maßstäben des Value Investing zu bewerten. Der Wert von AVAX liegt in der Erzählung rund um seine Subnets und in seiner Positionierung im Gaming-Bereich. Ob sich diese Dinge durchsetzen, ist entscheidend dafür, ob der Kurs von 10 Dollar wieder auf 30 Dollar oder noch höher steigen kann. Eine weitere Beobachtung: Auch bei Energie-ETFs gehen die Entwicklungen derzeit auseinander. Öl- und Gasinfrastruktur sowie Solarenergie bewegen sich in völlig unterschiedliche Richtungen. Im Kryptomarkt ist es im Grunde genauso: Bei der Sektorwahl wird das Kapital immer extremer. Entweder entscheidet man sich für das Sicherste oder für das Segment mit dem größten Fantasiepotenzial. Am schwersten haben es die Bereiche dazwischen, die weder besonders sicher noch besonders aussichtsreich wirken.