Beim Handel mit Perpetual Futures fragen viele Einsteiger: Bedeutet ein negativer Funding-Satz, dass der Markt seinen Boden erreicht hat und kurz vor einem explosionsartigen Anstieg steht?
Traditionelle Futures haben einen Abrechnungstermin. Bei Fälligkeit kehrt der Preis auf natürliche Weise zum Spotpreis zurück. Perpetual Futures hingegen werden nie abgerechnet. Damit sich ihr Preis nicht unkontrolliert vom Spotpreis entfernt, dient der Funding-Satz als eine Art Gummiband, das beide Preise aneinanderbindet.
Wenn die Long-Seite zu euphorisch wird und den Kontraktpreis über den Spotpreis treibt, müssen Long-Positionen alle 8 Stunden Zinsen an Short-Positionen zahlen. Umgekehrt müssen Shorts zahlen, wenn Short-Positionen zu stark überlaufen sind. Diese Gebühren werden vollständig zwischen Long- und Short-Tradern ausgetauscht; die Börse behält keinen Anteil ein.
Ein Blick auf den aktuellen Markt: Laut den öffentlich verfügbaren Spot- und Kontraktdaten von Binance liegt der Bitcoin-Spotpreis bei etwa 83.298 US-Dollar, und der jüngste Funding-Satz für einen Zeitraum von 8 Stunden beträgt etwa +0,0015 %. Der normale Basis-Funding-Satz liegt in der Regel bei +0,0100 %. Der derzeit niedrige Satz zeigt, dass die Stimmung unter gehebelten Long-Tradern recht gelassen ist und es am Markt keine übermäßige Häufung von Käufen zu immer höheren Preisen gibt.
Ein weitverbreiteter Irrtum lautet: „Sobald der Funding-Satz negativ wird, kaufe ich blind den Dip und warte auf einen explosiven Short Squeeze.“ Tatsächlich sind Shorts in einem starken, einseitigen Abwärtstrend unter Umständen sogar bereit, mehrere Tage lang hohe Funding-Gebühren zu zahlen, um den Preis weiter zu drücken. Fehlt es am Spotmarkt an ausreichendem Kaufvolumen, ist der Versuch, allein aufgrund eines negativen Funding-Satzes den Tiefpunkt zu erwischen, oft nichts anderes, als ein fallendes Messer aufzufangen.
Richtig ist: Der Funding-Satz zeigt, wie stark sich gehebelte Positionen auf einer Seite des Marktes ballen. Erst wenn der negative Funding-Satz auf extremem Niveau bleibt und zugleich am Spotmarkt eine Divergenz bei deutlich steigendem Volumen auftritt, wird das zu einem beachtenswerten Signal für einen möglichen Short Squeeze.
Der Funding-Satz ist ein Thermometer für die Stimmung unter Longs und Shorts, aber kein Kompass für die Marktrichtung. Wer versteht, wer gerade zahlt, wird nicht zum Treibstoff für extreme Marktbewegungen.
Keine Anlageberatung. Bitte schätzen Sie die Risiken selbst ein.
$BTC #新手教學 #Kontrakthandel
Traditionelle Futures haben einen Abrechnungstermin. Bei Fälligkeit kehrt der Preis auf natürliche Weise zum Spotpreis zurück. Perpetual Futures hingegen werden nie abgerechnet. Damit sich ihr Preis nicht unkontrolliert vom Spotpreis entfernt, dient der Funding-Satz als eine Art Gummiband, das beide Preise aneinanderbindet.
Wenn die Long-Seite zu euphorisch wird und den Kontraktpreis über den Spotpreis treibt, müssen Long-Positionen alle 8 Stunden Zinsen an Short-Positionen zahlen. Umgekehrt müssen Shorts zahlen, wenn Short-Positionen zu stark überlaufen sind. Diese Gebühren werden vollständig zwischen Long- und Short-Tradern ausgetauscht; die Börse behält keinen Anteil ein.
Ein Blick auf den aktuellen Markt: Laut den öffentlich verfügbaren Spot- und Kontraktdaten von Binance liegt der Bitcoin-Spotpreis bei etwa 83.298 US-Dollar, und der jüngste Funding-Satz für einen Zeitraum von 8 Stunden beträgt etwa +0,0015 %. Der normale Basis-Funding-Satz liegt in der Regel bei +0,0100 %. Der derzeit niedrige Satz zeigt, dass die Stimmung unter gehebelten Long-Tradern recht gelassen ist und es am Markt keine übermäßige Häufung von Käufen zu immer höheren Preisen gibt.
Ein weitverbreiteter Irrtum lautet: „Sobald der Funding-Satz negativ wird, kaufe ich blind den Dip und warte auf einen explosiven Short Squeeze.“ Tatsächlich sind Shorts in einem starken, einseitigen Abwärtstrend unter Umständen sogar bereit, mehrere Tage lang hohe Funding-Gebühren zu zahlen, um den Preis weiter zu drücken. Fehlt es am Spotmarkt an ausreichendem Kaufvolumen, ist der Versuch, allein aufgrund eines negativen Funding-Satzes den Tiefpunkt zu erwischen, oft nichts anderes, als ein fallendes Messer aufzufangen.
Richtig ist: Der Funding-Satz zeigt, wie stark sich gehebelte Positionen auf einer Seite des Marktes ballen. Erst wenn der negative Funding-Satz auf extremem Niveau bleibt und zugleich am Spotmarkt eine Divergenz bei deutlich steigendem Volumen auftritt, wird das zu einem beachtenswerten Signal für einen möglichen Short Squeeze.
Der Funding-Satz ist ein Thermometer für die Stimmung unter Longs und Shorts, aber kein Kompass für die Marktrichtung. Wer versteht, wer gerade zahlt, wird nicht zum Treibstoff für extreme Marktbewegungen.
Keine Anlageberatung. Bitte schätzen Sie die Risiken selbst ein.
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