Raydium rückt als zentraler nativer AMM und Liquiditätshub von Solana erneut in den Fokus des Marktes. Der Hauptgrund: Durch den Rückkaufmechanismus, der 12 % der Protokollgebühren verwendet, wurden inzwischen Rückkäufe im Umfang von mehr als 30 % des Umlaufangebots getätigt. Damit zählt Raydium zu den wenigen repräsentativen On-Chain-Assets, die durch tatsächliche Cashflows gestützt werden.
Bei Einnahmen und Wertabschöpfung profitiert der RAY-Token direkt von den Handelsgebühren des Protokolls. Laut dem offiziellen Mechanismus werden automatisch 12 % der Handelsgebühren aus allen Standard-Pools, Concentrated-Liquidity-Pools (CLMM) und CPMM-Pools am Sekundärmarkt für den Rückkauf von RAY verwendet und in die Treasury eingezahlt. Laut Daten von DefiLlama beliefen sich die Gebühreneinnahmen von Raydium in den vergangenen 30 Tagen auf 39,58 Millionen US-Dollar und in den vergangenen 7 Tagen auf insgesamt 3,97 Millionen US-Dollar. Der TVL des Netzwerks lag bei rund 1,24 Milliarden US-Dollar. Allein im vergangenen Monat flossen dadurch etwa 4,75 Millionen US-Dollar an realer Rückkaufnachfrage in den Sekundärmarkt.
Zur Tokenomics: Laut Daten von CoinGecko und Tokenomist ist das Gesamtangebot von RAY auf 555 Millionen Token begrenzt. Davon sind etwa 270 Millionen im Umlauf. Die Marktkapitalisierung des Umlaufangebots beträgt rund 627 Millionen US-Dollar, der FDV etwa 1,289 Milliarden US-Dollar. Die linearen Token-Freigaben für das Team und frühe institutionelle Investoren wurden im Februar 2024 vollständig abgeschlossen. Es besteht somit kein Verkaufsdruck durch größere VC-Investoren mehr. Lediglich die Reserven für das Ökosystem-Mining werden weiterhin langsam freigegeben: etwa 1,9 Millionen Token pro Jahr (eine jährliche Inflation von weniger als 0,7 %). Laut Binance-Spotmarktdaten liegt der jüngste Kurs von RAY bei rund 2,322 USDT.
Bullen- und Bärendebatte:
Argumente für eine bullische Einschätzung: Erstens ist der Verkaufsdruck durch Token-Freigaben vollständig abgeklungen; die Anteile früher institutioneller Investoren sind auf null gesunken, und das Umlaufangebot befindet sich in einem stabilen Zustand mit vollständig freigegebenen Token. Zweitens wird der Token durch tatsächliche Cashflows gestützt: Der Rückkaufmechanismus mit einer Gebühr von 12 % sorgt für eine grundlegende Kaufnachfrage, die direkt an das On-Chain-Handelsvolumen gekoppelt ist.
Argumente für eine bärische Einschätzung: Erstens hängen die Einnahmen stark von spekulativer Aktivität ab. Kühlt der Handel mit Solana-Memecoins ab, dürften Gebühreneinnahmen und Rückkäufe deutlich zurückgehen. Zweitens werden die zurückgekauften Token nicht unwiederbringlich verbrannt, sondern verbleiben in der Treasury. Zudem könnten AMM-Konkurrenten wie Meteora Marktanteile abziehen.
Fazit und zu beobachtende Kennzahlen:
Eine zentrale Kennzahl für die weitere Entwicklung ist, ob die rollierenden 7-Tage-Gebühren von Raydium auf DefiLlama über 3 Millionen US-Dollar bleiben können. Das entspräche einer grundlegenden Rückkaufstütze von rund 360.000 US-Dollar pro Woche. Ebenfalls zu beobachten ist, ob die DAO-Community einen Vorschlag zur On-Chain-Verbrennung der in der Treasury gehaltenen Rückkauf-Token vorantreibt.
Persönliche Einschätzung und Zusammenstellung von Informationen; keine Anlageberatung. DYOR.
$RAY #Raydium #DeFi
Bei Einnahmen und Wertabschöpfung profitiert der RAY-Token direkt von den Handelsgebühren des Protokolls. Laut dem offiziellen Mechanismus werden automatisch 12 % der Handelsgebühren aus allen Standard-Pools, Concentrated-Liquidity-Pools (CLMM) und CPMM-Pools am Sekundärmarkt für den Rückkauf von RAY verwendet und in die Treasury eingezahlt. Laut Daten von DefiLlama beliefen sich die Gebühreneinnahmen von Raydium in den vergangenen 30 Tagen auf 39,58 Millionen US-Dollar und in den vergangenen 7 Tagen auf insgesamt 3,97 Millionen US-Dollar. Der TVL des Netzwerks lag bei rund 1,24 Milliarden US-Dollar. Allein im vergangenen Monat flossen dadurch etwa 4,75 Millionen US-Dollar an realer Rückkaufnachfrage in den Sekundärmarkt.
Zur Tokenomics: Laut Daten von CoinGecko und Tokenomist ist das Gesamtangebot von RAY auf 555 Millionen Token begrenzt. Davon sind etwa 270 Millionen im Umlauf. Die Marktkapitalisierung des Umlaufangebots beträgt rund 627 Millionen US-Dollar, der FDV etwa 1,289 Milliarden US-Dollar. Die linearen Token-Freigaben für das Team und frühe institutionelle Investoren wurden im Februar 2024 vollständig abgeschlossen. Es besteht somit kein Verkaufsdruck durch größere VC-Investoren mehr. Lediglich die Reserven für das Ökosystem-Mining werden weiterhin langsam freigegeben: etwa 1,9 Millionen Token pro Jahr (eine jährliche Inflation von weniger als 0,7 %). Laut Binance-Spotmarktdaten liegt der jüngste Kurs von RAY bei rund 2,322 USDT.
Bullen- und Bärendebatte:
Argumente für eine bullische Einschätzung: Erstens ist der Verkaufsdruck durch Token-Freigaben vollständig abgeklungen; die Anteile früher institutioneller Investoren sind auf null gesunken, und das Umlaufangebot befindet sich in einem stabilen Zustand mit vollständig freigegebenen Token. Zweitens wird der Token durch tatsächliche Cashflows gestützt: Der Rückkaufmechanismus mit einer Gebühr von 12 % sorgt für eine grundlegende Kaufnachfrage, die direkt an das On-Chain-Handelsvolumen gekoppelt ist.
Argumente für eine bärische Einschätzung: Erstens hängen die Einnahmen stark von spekulativer Aktivität ab. Kühlt der Handel mit Solana-Memecoins ab, dürften Gebühreneinnahmen und Rückkäufe deutlich zurückgehen. Zweitens werden die zurückgekauften Token nicht unwiederbringlich verbrannt, sondern verbleiben in der Treasury. Zudem könnten AMM-Konkurrenten wie Meteora Marktanteile abziehen.
Fazit und zu beobachtende Kennzahlen:
Eine zentrale Kennzahl für die weitere Entwicklung ist, ob die rollierenden 7-Tage-Gebühren von Raydium auf DefiLlama über 3 Millionen US-Dollar bleiben können. Das entspräche einer grundlegenden Rückkaufstütze von rund 360.000 US-Dollar pro Woche. Ebenfalls zu beobachten ist, ob die DAO-Community einen Vorschlag zur On-Chain-Verbrennung der in der Treasury gehaltenen Rückkauf-Token vorantreibt.
Persönliche Einschätzung und Zusammenstellung von Informationen; keine Anlageberatung. DYOR.
$RAY #Raydium #DeFi