Die neuesten vom World Gold Council veröffentlichten Daten sind definitiv einen genaueren Blick wert.
Globale Gold-ETFs verzeichneten im dritten Quartal Nettozuflüsse von 31 Milliarden Dollar – ein Quartalsrekord.
Allein im September beliefen sich die Nettozuflüsse auf 10 Milliarden Dollar. Die Bestände globaler Gold-ETFs stiegen um 67 Tonnen auf 4.256 Tonnen und erreichten damit ebenfalls einen neuen Rekord.
Dennoch fiel der Goldpreis im September um 8,5 % und schloss den Monat bei 4.176 Dollar.
Warum fiel der Goldpreis, obwohl die Anleger weiter kauften?
Im September stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 53 Basispunkte auf 5,3 %, während der US-Dollar-Index um etwa 2 % zulegte.
Gleichzeitig gingen die von Vermögensverwaltern gehaltenen Nettopositionen an der COMEX um 84 Tonnen zurück.
Der Verkaufsdruck durch Positionsabbau am Terminmarkt machte die Unterstützung durch anhaltende ETF-Käufe wieder zunichte.
Das zeigt, dass sich die Anlagezuflüsse am Goldmarkt derzeit deutlich auseinanderentwickeln.
Langfristige Anleger stocken ihre Goldbestände weiterhin auf, doch kurzfristig orientierte Händler verringern angesichts hoher Zinsen und eines stärkeren Dollars ihr Risikoengagement.
Mein mittel- bis langfristiger Ausblick für Gold hat sich kaum verändert. Sollten die Renditen von US-Staatsanleihen jedoch über 5 % bleiben, könnte es kurzfristig länger dauern, bis der Goldpreis den Druck verarbeitet hat.
Statt sich ausschließlich auf die Höhe der ETF-Zuflüsse zu konzentrieren, ist es jetzt wichtiger, die Entwicklung der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen im Blick zu behalten.
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Globale Gold-ETFs verzeichneten im dritten Quartal Nettozuflüsse von 31 Milliarden Dollar – ein Quartalsrekord.
Allein im September beliefen sich die Nettozuflüsse auf 10 Milliarden Dollar. Die Bestände globaler Gold-ETFs stiegen um 67 Tonnen auf 4.256 Tonnen und erreichten damit ebenfalls einen neuen Rekord.
Dennoch fiel der Goldpreis im September um 8,5 % und schloss den Monat bei 4.176 Dollar.
Warum fiel der Goldpreis, obwohl die Anleger weiter kauften?
Im September stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 53 Basispunkte auf 5,3 %, während der US-Dollar-Index um etwa 2 % zulegte.
Gleichzeitig gingen die von Vermögensverwaltern gehaltenen Nettopositionen an der COMEX um 84 Tonnen zurück.
Der Verkaufsdruck durch Positionsabbau am Terminmarkt machte die Unterstützung durch anhaltende ETF-Käufe wieder zunichte.
Das zeigt, dass sich die Anlagezuflüsse am Goldmarkt derzeit deutlich auseinanderentwickeln.
Langfristige Anleger stocken ihre Goldbestände weiterhin auf, doch kurzfristig orientierte Händler verringern angesichts hoher Zinsen und eines stärkeren Dollars ihr Risikoengagement.
Mein mittel- bis langfristiger Ausblick für Gold hat sich kaum verändert. Sollten die Renditen von US-Staatsanleihen jedoch über 5 % bleiben, könnte es kurzfristig länger dauern, bis der Goldpreis den Druck verarbeitet hat.
Statt sich ausschließlich auf die Höhe der ETF-Zuflüsse zu konzentrieren, ist es jetzt wichtiger, die Entwicklung der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen im Blick zu behalten.
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